蚂蚁金服：庞大互联网金融帝国的诞生

蚂蚁金服：庞大互联网金融帝国的诞生

蚂蚁金融服务集团（以下称“蚂蚁金服”）起步于2004年成立的支付宝。2013年3月，支付宝的母公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司，宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团（以下称“小微金服”），小微金融（筹）成为蚂蚁金服的前身。2014年10月，蚂蚁金服正式成立。蚂蚁金服以“让信用等于财富”为愿景，致力于打造开放的生态系统，通过“互联网推进器计划”助力金融机构和合作伙伴加速迈向“互联网+”，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。依靠移动互联、大数据、云计算为基础，从成立至今，蚂蚁金服推出的产品与服务成为中国践行普惠金融的重要实践。

蚂蚁金服旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等子业务板块。之所以选择“蚂蚁”这个名字，是因为蚂蚁金服是从小微做起，只对小微的世界感兴趣。蚂蚁金服承载着太多小微的梦想，也乐于与更多小伙伴们同行，就像蚂蚁一样，虽然渺小，但它们齐心协力，焕发出惊人的力量，在去目的地的道路上永不放弃。

【案例背景】

互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融ITFIN不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网技术相结合的新兴领域。

互联网金融从2007年到2011年在国内开始生根发芽，在2011到2012、2014到2015年，互联网金融行业经理了两次扩张期。对于这项新生事物，监管部门的管理也经历了由松到紧的过程。鉴于行业内不规范平台的浑水摸鱼，导致新生的互联网金融非但未能如预想的那样显著促进金融创新与金融深化，反倒有构成了金融稳定的风险敞口的趋势。为了行业的维稳和更广阔的发展，行业政策开始逐步收紧，进入互联网金融行业的门槛和市场开拓成本都变高。

近日，工信部信息中心企业网络安全促进委员会主任、中国互联网金融研究院执行院长龚文在“未来就现在”主题发布会上表示，互联网金融是传统金融的有效补充，它可以让社会上的资金更有效得流动起来，帮助更多人享受到金融服务。随着网络数据量的膨胀，越来越多互联网和计算机技术被巧妙的应用于互联网金融的风险控制，令该领域的数据处理水平持续提升，算法迭代优化不断加速，有效提高了信用预测准确性和人群覆盖度，最终降低行业整体融资成本。同时，龚文还表示：“作为互联网金融行业的五大监管部门之一的工信部，我们有义务和责任为互联网金融的良好、有序发展做出贡献。”

据了解，在今年的《政府工作报告》中就有提到关于互联金融的方向指导，其中核心词就是“规范发展”。在当前我国经济发展的新常态中，更是要求加大供给侧结构性改革，这为互联网金融行业提供了更为重要的发展机遇。互联网金融因其存在的高效、便捷的特性，能够帮助生产者进行有效的供给，精准地匹配需求，对消化库存和产能起到积极推动作用。并且，在小微企业创新创业的发展过程中，互联网金融能够实现金融资产和金融之间的精准对接，从而满足创新创业者的资金需求。由此可见，与其说互联网金融行业遇冷，不如说，这一行业在历经了野蛮生长、风险频发、监管收紧的阶段之后，如今面临着变局，这也意味着转型机遇的出现。

【案例描述】

4月26日，蚂蚁金服对外宣布，公司已于日前完成B轮融资，融资额为45亿美元。

沸沸扬扬传了一个多月的消息，就此尘埃落定——45亿美元，这是全球互联网行业迄今为止最大的单笔私募融资，意味着互联网金融的中国模式已经领先全球。

此轮融资完成后，蚂蚁金服的估值已经达到600亿美元（约3895亿人民币）。据《财富》杂志发布的2016全球独角兽榜，目前全球最大的未上市独角兽公司是UBER，其估值约为625亿美元，蚂蚁金服距离UBER仅有一步之遥。

蚂蚁金服的成长之路可以追溯到2013年。那一年，支付宝的母公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司，宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团，小微金融（筹）将服务人群锁定为小微企业和个人消费者。

2014年10月16日，小微金融服务集团以蚂蚁金融服务集团的名义正式成立，旗下业务包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷和网商银行（筹）等。自成立以来，蚂蚁金服确实在不断地裂变、丰富。

2015年4月9日，蚂蚁金服正式宣布开放内部代号“维他命”的金融信息服务平台，并联合博时基金、恒生聚源及中证指数发布其首个指数产品“淘金100”，这也是首个电商行业数据推出的金融指数。

2015年6月，蚂蚁金服通过认购浙江融信新增股本并收购现有股东剩余股权的方式获得浙江融信100%的股权……

当初要为小微企业服务的蚂蚁金服如今已近乎是一个庞大的互联网金融帝国。目前，蚂蚁金服的业务包括支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、芝麻信用、网商银行、蚂蚁小贷、蚂蚁花呗等，其业务范围铺列之广让人叹为观止。蚂蚁金服集团总裁井贤栋表示，在整个蚂蚁金服的业务体系中，支付、理财、融资、保险等业务板块仅是浮出水面的一小部分，真正支撑这些业务的则是水面之下的云计算、大数据和信用体系等底层平台。接下来，蚂蚁金服的战略就是开放这些底层平台，与各方合作伙伴一起，开拓互联网时代的金融新生态。蚂蚁金服首席战略官陈龙也曾提及，技术深刻地改变了人们的生活，而用户又驱动着商业生态发生深刻变革，未来，面对开放的商业生态体系，蚂蚁金服将在渠道、技术、数据方面更加开放，将在这三个模块加大与企业的合作力度。

在大踏步前进的同时，蚂蚁金服也正试图通过各种渠道，将技术和公司理念输出至全球。据透露，未来三年，蚂蚁金服的用户将有30%来自海外，在更远的十年内，其用户量有望增至20亿，其中60%来自海外。

支付宝掀动互联网金融潮流

事实上，中国网络购物和网络支付的相伴生长，有助于理解技术、金融和生活的正向循环关系。2010年，中国的网购规模已在四年内涨了近18倍，达到4610亿元，淘宝也已经推出“双十一”网购节。当时支付宝的峰值处理能力只有300笔/秒，面对网购规模的飞速增长有些捉襟见肘。

对小额、高频支付的需求推动了技术创新。2013年，支付宝开始全面运用自主研发的云计算技术，2015年峰值处理能力跃至8.59万笔/秒，远超Visa1.4万笔/秒的前世界纪录。

2015年，中国网购规模已达3.8万亿元，占社会零售总额的12.9%。无论总金额还是比例都已超美国。与希克斯教授“工业革命不得不等待金融革命”的名言同理，网络消费的革命不得不等待网络支付的革命。在新技术的赋能下，新支付与新消费比翼齐飞。所以，中国实体经济对金融的渴求造就了技术、金融和生活的良性循环，也使得新金融的实际影响远远超过了美国金融科技独角兽。在过去几年中，蚂蚁金服已经在多个国家和地区在最受中国游客欢迎的目的地接入超过50000家线下门店，服务包括人们在旅途中的吃、住、行、游、购等多个方面。

而回顾其在国内的业务，支付宝其实一直在试图开拓更多的线下场景。去年，支付宝与家乐福讨论合作，目前，双方业已达成一致。这无疑是一次“双赢”的合作——家乐福用支付宝提高了收银效率，并且导流了用户；支付宝则拓展了线下场景，培养了更多消费群体的线上支付习惯。家乐福中国CMO余莹表示，未来双方将是线上、线下、无线的整体一揽子合作，而这源于人们的消费永远都存在，只不过渠道在改变而已。

下面几组数据显示了支付宝的服务状况，目前，网购支付服务6.7亿用户，民生支付服务3.9亿用户，手机支付服务4.2亿用户，国际支付则服务3700万用户。随着支付宝的不断完善和发展，人们也体验到尚不成熟、但已有概念的人脸识别、声纹识别、笔迹识别、掌纹识别等等新功能。相关负责人介绍说，所有的这些都旨在加强交互性、增加人们独特的用户体验，未来如何发展，一方面取决于技术支撑，另一方面则要看监管的力度。

支付宝逐渐开始重视线下市场，正在极力地拓展场景，场景消费金融无疑是蚂蚁金服当下的发力点。蚂蚁金服总裁井贤栋就表示，未来我国经济将进入消费拉动增长的新常态，再就是互联网+将成为经济增长的一个趋势。从逻辑上说，有了渠道，有了用户，就有了数据。

传统金融机构参与合作

蚂蚁金服在九月宣布了互联网推进器的计划，此次分享日也极力推新金融这一概念，而助推计划称要在5年助推1000家金融机构向新金融升级。

事实上，蚂蚁金服具有大量的数据，并且可以进行强大的数据分析，其不仅有数据，而且还可以征信，芝麻信用做的工作就是一种信用风险管理，可以服务于蚂蚁金服的众多信贷业务，同时成为蚂蚁金服服务金融机构、与金融机构合作的筹码。

目前，蚂蚁金服已经与众多金融机构达成合作，包括200多家银行、60多家保险公司、90多家基金公司、20多家财产保险公司以及70多家金融机构等等。举例来说，招商银行为蚂蚁金服的智慧供应链金融提供信用贷款、浦发银行与光大银行为蚂蚁金服提供信用贷款，平安银行则为阿里汽车线上车贷业务提供信用贷款，而北京银行与芝麻信用达成战略合作等等。

而据兴业银行企业金融管理总部副总裁林榕辉介绍，蚂蚁金服与兴业银行的合作将是深层次、全方位的合作，双方将优势互补，银行提供专业的金融服务，包括资金清分、管理、资产增值、金融产品服务等，蚂蚁金服则提供专业的互联网服务，包括结算渠道、数据、平台、产品的流转等。

未来，人们的理财需求将越发强烈，而蚂蚁金服想要在招财宝上实现大众理财，目前其体量是3400亿。

蚂蚁金服一直在探索为小微企业的成长发展提供金融服务，网商银行前段时间推出流量贷，而口碑贷目的是服务阿里口碑网平台上的商户，据井贤栋介绍，网商银行开业四个多月来已经服务超过18万家小微企业，提供贷款资金将尽30亿元，而到年底，其期望为50万家小微企业服务，下一步，网商银行还会推出农村贷款等等。

跨界合作已经不是新鲜话题，当初为淘宝设计的“退货运费险”，谁也不知道会成为如今动辄依据多样场景的互联网+保险的鼻祖，而蚂蚁金服与太平洋产险合作，推出的中小企业贷款履约保证险也极具代表性，双方也还将展开个人消费贷款履约保证险、票据抵押贷款履约保证险等等方面的合作。

蚂蚁金服上述介绍到及没有介绍到的所有商业形态归纳起来是一个生态圈，有用户，有支付、理财、融资，还有为其提供保障的保险，而蚂蚁金服正在涉足每一个层面。

【案例分析】

当前我国互联网金融行业透视

从2015年开始，中国传统金融业逐步进入到了一个加速向互联网模式转型运营的阶段，出现了多种多样的互联网金融创新模式，与新兴互联网金融机构开展多元化合作与竞争。与此同时，互联网金融机构继续大量涌现，规模小而分散，业务模式层出不穷，也给监管理念的转变带来了很大挑战，对监管创新提出了更高要求。传统金融与新兴金融加速融合，同时征信、监管仍需加强，未来“互联网＋金融”将呈现更加融合的发展趋势。

近期，中国互联网支付交易规模增速有所放缓，同比增长46.9%,未来将保持较平稳的速度持续发展。这一现象产生主要是由于移动互联网的快速发展，使用户行为向移动端迁移，加上各互联网巨头、传统机构纷纷布局移动互联网领域，加快用户的转移速度，用户习惯不断在移动端养成，互联网支付用户的平台使用粘性不断下降，因此在一定程度上影响了互联网支付的发展速度，增速有所放缓。

从2014Q4-2015Q4第三方互联网支付交易规模结构可得，网络购物的占比由31.5%跌至24.4%，基金交易规模由14.7%上升至20.8%，主要原因有：一方面，随着移动网购的快速发展，用户习惯逐渐向移动端转移，PC端网购支付的增速逐渐放缓；另一方面，余额类货币基金的申购额不断扩大，由于移动端支付限额的限制，PC端仍为主要申购渠道，因此增速加快，占比逐渐增大。

2015年移动支付同比增长59%，增速有所减缓，行业回归理性发展，未来仍保持较高速度增长。随着用户支付行为习惯的养成，移动支付成为各领域争先抢夺焦点，投资理财、消费将成为主要争夺点。

在去年第三方移动支付交易规模结构中，移动金融占比达44.3%，同比14年上升了4个百分点；个人应用占比29.8%，同比下降13个百分点；而移动消费占比24.4%，同比上升8个百分点，未来持续增长潜力大。

去年的基金电子商务交易规模达7.8万亿，同比2014年增长25.4%。以余额宝为代表的货币基金理财产品层出不穷，互联网巨头及传统金融机构纷纷推出余额类理财产品，市场竞争越来越激烈，即使收益率不断下降，直至较正常收益水平，也仍保持着较高的增速快速发展。

中国互联网保险规模保费也已达到728亿元，同比2014年的270亿元增长169.5%，呈高速增长趋势。网络购物的渗透让互联网保险逐渐为大众所认知并接受，而用户保险意识的不断提升，互联网渠道的便捷性，均让用户不断接受并使用互联网渠道购买保险，未来有较大增长空间。

成功的为什么是蚂蚁金服？

从估值、市场占有率、用户数等指标来看，围绕着用户，蚂蚁金服已经完成了看似闭环的布局，牢牢地占据了用户。

在新的金融生态当中，所有的产品和服务提供方都在为用户提供更好的产品和服务，用户也会有更多的产品选择，促进整个生态的进化。而随着生态的进化，从0到1的原发性创新会越来越多，蛋糕会越做越大，零和竞争会不断降低，而融合将是必然。

生态系统的进化，必然伴随着主体的增多和连接的复杂化，整个蚂蚁金服就是一个对接平台，让用户可以从各个产品端口进来，更便利地调用全系统的金融资源为用户所用。

以支付宝为例，它已经发展成一个平台和一个次级生态系统。通过入驻支付宝服务窗，商业银行可以更好地服务用户，将业务通知、新产品推介送达用户。支付宝的用户和银行的用户实现互通和融合。而余额宝一度被很多人认为是银行存款流失的“罪魁祸首”。相关人士分析说，大众旺盛的理财需求长期存在的，迎合需求的产品引爆市场是大势所趋。“与其临渊羡鱼，不如退而结网”，现在很多商业银行都在积极探索：一方面是如何根据用户的需求设计产品，另一方面是如何通过合作和融合更好地服务客户。现在，余额宝的用户可以购买超过1600多款基金产品，选择更丰富，也更透明。基金公司可以围绕这些被培育过的有基础理财观念的用户，做针对性的产品开发。

刚满周岁的蚂蚁金服，“+”的步伐却在不断加快，支付、理财、融资三个子平台齐头并进：

在支付领域，截至目前，支付宝和超过200家银行成为合作伙伴，帮助银行物理网点替代以及无纸化交易得以提升，降低了银行的经营成本。

在理财方面，蚂蚁聚宝上超过90家基金公司和招财宝上超过70家金融机构，通过开放市场、技术、数据，可触达4亿支付宝实名客户。

在融资领域，通过“招财宝平台+保险”的模式，目前已有20家财险公司加入推进器计划，累计承保标的价值1500亿元。

十年锤炼铸就辉煌

然而，通过平台化引入更多的同业伙伴，仍不足以让蚂蚁金服成为整个新金融生态的基础设施构建者、培育者和滋养者。蚂蚁金服最大的优势，是十多年来在信用体系构建方面的数据资产和能力的沉淀。蚂蚁金融的合作伙伴之间，可以实现征信数据的互通共享，通过协同降低投融资成本和风险，更便捷地为用户服务。

而蚂蚁金融云，则从金融专业主义的维度实现技术和资源共享。考量蚂蚁金融云和阿里云的关系，井贤栋曾说：蚂蚁金融云是基于阿里云之上的。阿里云是底层基础，而上层数据和平台的组建，以及金融应用系统的构建，主要由蚂蚁金服来负责。蚂蚁金融云和阿里云共同推出云的解决方案，为金融机构量身服务。譬如一个中小规模的城商行，一年在IT系统的人员、设备、资源上的投入，可能接近千万级的水平。即便有了齐全的软硬件和人员的配置，他们在金融产品上的研发也需要很长的时间，成本高、弹性不足，制约了其创新能力。而蚂蚁金融云经过了自身产品的验证，云计算能力、安全性和稳定性已经达到了系统共享的要求，能够成为新金融生态的共享云供应商，促进金融服务能力的提升。

“这一切都是为了更好地服务用户，和用户的需求相比，整个金融生态系统的供给严重不足。”井贤栋强调了小微企业融资难的困境。目前，小微企业占企业总数的90%以上，雇用员工占70%，GDP贡献占50%以上，但是获得的贷款只占到总额的不到20%。“很多事是没有人做的，我们来做。做好以后反而会给后来者培养和输送很多的客户。同时也帮助了同业伙伴和整个生态系统的良性发展。”

责任编辑：周凯玲