炒房当心“流动性风险”

叶辉

我的老家在浙江沿海的一个县城附近，户口至今也还在那里。十多年前，我们村的土地全部被政府征收用于建设开发区，每人分了几万块钱，每家还分了一套宅基地。由于離县城很近，宅基地当时就能卖23万，有很多人拿着现金收购。几年之后，宅基地涨到了30多万，后来又涨到了40多万。再之后，我在北京买房子缺钱，想把宅基地给卖掉，结果卖了好几年还没卖出去。不是我要价太高，而是买宅基地的人太少，流动性极差。价格虽然不断上涨，但是每年就成交那么几笔，即使降价也未必能卖出去。

通过这件事，我对“流动性”有了深刻的认识：涨得再快的投资品，如果没有流动性，你想要钱的时候换不成钱，绝对不算是好的投资。

这件事对我影响深远，我后来的投资也从中受益。我最大项的投资是艺术品，前些年收益可观，但从去年开始，艺术品市场遭遇“特大寒流”，很多画廊和投资者陷入困境。相比之下，我的处境要好很多。由于我提前注意了流动性风险，买的都是市场上比较“硬通”的作品，因此在遇到熊市时作品也还能流通。

城市里的房子同样如此，如果卖不出去也没人租的话，还不如废纸。

你有没有想过，你投资买房的地方，二手房交易活跃吗？如果不活跃，你买的房子涨价后卖给谁呢？三亚就是最好的案例。在很长一段时间里，三亚新房价格普遍高于二手房，而二手房偏偏還不容易卖出去。倘若你200万元投资的房子名义上涨了100万，但是根本卖不出去的话，岂不是像我曾经拥有的那套宅基地一样吗？

在我看来，炒房的流动性风险，也许比价格下跌更可怕。北京、上海等大城市虽然房价超高，但是风险未必大，因为还有很多人需要买房，还有大量的刚需。相反，在一些中小型城市，即使房价便宜，如果没有太多外来人口，再低的房价也会让你一买就成为永久的“房东”。

（摘自《投资与理财》2016年第11期 ）