中国中小企业融资问题探讨

陈紫威

中国中小企业融资问题探讨

陈紫威

（河海大学商学院，南京210098）

我国中小企业在解决就业、贡献税收、技术创新、区域经济协调发展以及新农村建设中发挥着重要作用，但也面临难以获得银行贷款等融资困境问题。通过剖析造成我国中小企业融资难的内外原因，提出了解决中小企业融资困难的对策建议，希望给企业、政府以及金融机构提供参考。

中小企业；融资；问题；对策

一、我国中小企业融资现状

融资渠道的畅通与否直接关系中小企业的正常生产和发展方向。我国中小企业融资的壁垒始终存在，融资难问题始终没有得到妥善解决。也由于中小企业太多的不稳定性和不确定性，使其贷款额规模小、融资没有保障、政府支持不到位。

（一）直接融资渠道狭窄

我国中小企业融资主要依赖内部集资、银行信贷等。中小企业很难达到股票、债券等的要求，也就很难获得有效的融资机会，以至融资渠道狭窄。

（二）银行贷款难度大

我国大部分中小企业都存在资金短缺问题。鉴于中小企业市场风险大、倒闭率高、信贷状况较差、缺乏财产抵押担保，很多银行不愿对其放贷。

（三）融资需求与信贷服务不匹配

从宏观上看，我国的中小企业大都分布在东部发达地区的乡镇以及西部欠发达地区，而这也是银行分布欠缺的地方。微观上，中小企业贷款需求小、时间紧、频率高，与银行的贷款机制不匹配。

二、中小企业遭遇融资困境的原因

中小企业融资难是企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政策性障碍及金融扶持不足等多方面原因造成的。

（一）中小企业的自身原因

1.中小企业门槛低。在我国申请成立公司的门槛很低。许多公司缺少核心技术、无形资产，经营模式重复、经营绩效差，其产品可替代性高，缺乏竞争力，自然无法受到借贷方的青睐。

2.容易受环境影响。中小企业尤其是小型企业基础差，风险抵御能力弱，不是风投和其他投资者、借贷者喜欢的对象。

3.缺乏担保的条件。中小企业以多样化与小批量的特点著称，资金需求量小且频率高。如果借款给这样的企业，银行就会负担额外的成本。中小企业要想从融到的资金中获利，就必须保证项目投资收益率高于12%。而我国工业领域企业的平均利润率很少能达到12%。所以，即使贷款成功，也会因为后期还款压力导致内部资金紧张，存在破产风险。

4.企业信息不够透明。多数中小企业架构单一化，常常是一个人身兼数职，监督体系缺失，人治多于法治，管理凭直觉或者经验，信息处理人格化，所有权与经营权合二为一，企业内部信息的传递层次较少。金融机构只能被动接受其资金实力、赢利状况方面的信息材料，调查结果的可信度差，严重影响放贷的积极性。

5.财务管理不规范。中小企业的的所有权归个人，财务管理普遍存在没有严格的内审制度、资金使用随意性大、资本周转效率低、现金流量管理不规范等问题；在固定资产投资方面，资金运营盲目，只重短期利润而缺乏长期投资的战略意识。特别是部分企业缺乏信用观念，导致企业的整体形象损毁，借贷难度加大。

（二）现行经济体制的原因

我国商业银行受传统观念与行政干预影响，在政策上歧视中小企业，导致许多中小企业资金供应不及时或者资金链断裂而错失发展机会。

1.利率收费管制。为了保障银行业的根本利益，国家制定了利率收费管制制度，银行完全丧失了定价权，几乎失去了对中小企业放贷的兴趣。

2.干涉企业自主经营。《关于对部分重要商品及服务实行临时价格干预措施的实施办法》这部法规允许政府以约谈的方式干预商品的价格，进而干涉企业自主经营。

3.金融体制制约。一些地方政府为了鼓励某行业的发展，向没有达到融资标准的企业通融渠道，而银行只有制定相应的政策给借款找个台阶，不成熟的贷款政策也为银行的下一步工作埋下了隐患。由于有的污染严重、能源浪费严重的企业能为地方解决劳动力就业问题，政府在其融资上给予侧重和袒护，在为地方企业的发展提供土壤、注入活力的同时，也给金融机构施加了无形的压力。

4.资本市场不完善。目前，企业直接融资有债权融资和股权融资两种渠道，它给大多数中小企业设置了门禁。债券融资限定了发债规模与净资产、投资规模、利润指标之间的比例关系，即使企业的总资产和投资规模达到了债券融资的要求，由于无法保证投资项目的收益，也不能进行债券融资。股权融资的先决条件是公司上市，而公司上市需要5 000万以上的股本，这就会使大多数中小企业望洋兴叹。

5.法律法规不健全。已经出台的《中小企业发展专项资金管理办法》、《中小企业信用担保资金管理暂行办法》、《地方特色产业中小企业发展资金管理暂行办法》等法规，体现了国家正在对中小企业的扶持，但不能保障其合法权益，也没有指明其发展方向。

6.融资无扶持。许多发达国家政府对中小企业都有相应的出口补贴、贴息贷款、政府优惠贷款以及各种各种税收优惠政策。而我国银行贷款要经过严格的审核，债券融资有资产要求、投资和利润要求诸多限制。

（三）金融机构的原因

我国中小企业的数量占到了全国企业总数的90%，但贷款规模只占银行贷款总额的1/4。金融因素已成为中小企业融资难的直接原因。

1.信息不对称。银行放贷前要先对企业进行考核，而许多中小企业达不到银行制定的标准。如果企业急需资金，就会隐瞒或者掩饰真正的经营状况骗取贷款；在贷款发放后，又将资金用于其他投资领域。这让银行在放贷前更谨慎，审查考核更细致。严谨的考核会增加银行的成本，银行就更不愿意贷款给中小企业，甚至有的银行干脆抬高其贷款门槛，让其望而却步。

2.抵押贷款难。中小企业大部分都是租赁场地进行相关生产和办公的，能抵押的一般是机器设备、存货与应收账款，都是低价值的抵押物。银行不愿接受这些抵押物作为抵押品，也就没有兴趣放贷。

3.金融机构政策制约。银行实行“贷款责任追究制”之后，信贷员的绩效与放款的质量挂钩。这种“风险与收益的不对称性”打击了信贷员收集中小企业信息和放贷的积极性。银行现有的贷款政策、风险评估体系、成本收益核算系统大都是针对大企业的，没有与中小企业借贷相匹配的政策和专门的融资服务系统。

三、中小企业融资难的解决对策

针对中小企业融资难的原因，从中小企业、政府及金融机构的不同角度提出解决融资困难的对策。

（一）中小企业根源上的改变

1.经营正规化。企业管理者要努力使企业的经营可持续发展，只有建立成熟的财务制度，严格按照会计准则和规章制度办事，才能保证信息披露的及时性和准确性，才能有利于提高企业的公信力和盈利水平，才能更容易获得资金支持。

2.强化资金管理。首先要建立预算制度，在留足运营资金、风险防御资金，满足现有资金流的基础上，对资金的使用进行规划和安排。其次，对资金的配额要掌握适量、比例相称，严格按照合同办事，资金拆借要按时还款，银行贷款要按期还本付息，诚实守信，争取各方支持。

3.建立规范的现代企业制度和不断进行产业结构调整。只有建立规范的现代企业制度，产权交易、资产重组等需要新增资金的渠道才能畅通。要不断优化产业结构，加快产业升级和转化，找准专业化分工定位，增强市场竞争力。

（二）政府的扶持

1.倡导鼓励发展个体经济。在政策和体制上，尽可能为非公有制经济主体清除障碍，例如，政府为企业提供贷款担保、降低企业的贷款利率、扩大信用担保范畴等。在基础建设上，建立健全财务信息核实系统；在监督管理上，改善现有的行政执法和司法环境，加强服务的同时履行好监督职能；在国家政策上，应重点培养，多出台鼓励中小企业发展的政策。

2.必要的税收优惠政策。税收优惠是最直接的资金援助方式，有利于中小企业资金的积累和成长。发达国家企业税收一般占企业增加值的40%—50%。在实行累进税制的情况下，中小企业的税负相对轻一些，但也占增加值的30%左右。要通过各种税收优惠把中小企业的赋税总水平由占增加值的30%降到15%左右，这对中小企业的生存至关重要。

3.必要的财政补贴。财政补贴的目的是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。一般说来，政府的财政补贴是有限的，其功能在于引导。《中小企业促进法》体现了国家对改善中小企业成长外部融资环境的支持：一是安排扶持中小企业发展的专项资金；二是为促进中小企业发展提供金融服务和资金支持。

4.加快社会信用体系建设。要因地制宜建立信用等级评定制度以及失信惩戒制度。建立健全的网络查询系统，对企业的信用度进行评估，相关企业也可以在系统中完成信息披露。从根本上做到三体联动，企业经营行为更加规范，银行能通过掌握企业的相关信息做到第一时间调研、第一时间放贷，政府能对企业的运营进行实时监管。

（三）金融机构的支持

1.商业银行建立健全奖励机制。银行在实施贷款责任追究时，应建立健全的奖励机制，对拓展中小企业市场方面业绩突出的信贷人员给予特殊的奖励。

2.简化银行贷款的手续。银行可以开放绿色通道对那些信用等级较高的企业优先授信贷款，使中小企业申请贷款时能更加快捷灵活。

3.建立专门服务中小企业的政策性银行。可以借鉴日本的做法，建立专门服务中小企业的政策性银行，给中小企业提供设备和周转的贷款，保证企业更新、改造设备及运营所需资金。

4.发展融资租赁行业和典当业。与银行担保贷款的抵押相比，典当融资门槛低、办理手续简单易操作，融资额度也不受条条框框限制，还可以对典当行提出综合性或者阶梯性的需求。从租赁行业融资手续也是简单易操作，更具实用性。借款企业将企业的大型设备出售给信誉可靠的租赁公司，然后租赁公司再将买来的设备租赁给出售设备的中小企业，租赁公司通过租金和交易资金之间的差额获取利润，借款企业还清租金后就能重新获得该设备。在这个过程中，借款公司不会付出额外的成本，也不会因为抵押等问题使企业的正常运营受到影响。

结语

通过对中国中小企业融资问题的上述分析可以看到，目前中小企业融资问题的严峻性，所以，希望政府能够加大扶持力度，金融机构能够改善服务质量，多为中小企业融资出一份力，社会各界也能重视起来，以发展的眼光对待中小企业的发展。

[责任编辑 柯黎]

F762；F830

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1673-291X（2017）26-0187-02

2017-05-20

陈紫威（1990-），女，河南人，硕士研究生，从事人力资源研究。