互联网金融视角下的小微企业融资模式创新

文/吴珂莹 李郁明 劳文淑 郭予悠 余晨瑜，嘉兴学院商学院

1 引言

作为我国国民经济核心组成部分的小微企业具有风险高、资产少、规模小等特点，由于信息不透明，资金需求具有“短、小、急、频”的特点，导致小微企业在传统融资模式下面临融资难、融资贵的问题，其发展因筹资难题而遭到了遏制。现阶段由金融产业和互联网有机融合所发展起来的互联网金融，因其具有平台宽、数据大、成本低的特点得到了快速发展，也为小微企业解决融资难题提供了新的思路。

2 互联网金融与小微企业融资现状

2.1 互联网金融的内涵

随着互联网金融的快速发展，出现了一些关于互联网金融的发展业态，如：网络银行、移动支付、第三方支付、点对点网贷、众筹融资等，大家还是有比较统一的认识。 常规意义上说，互联网金融是互联网、信息、技术与金融的结合，是利用互联网平台，加上各种移动通信技术来实现资金供需者之间的资金融通、业务支付和信息中介功能的一种全新的金融模式，是金融行业与互联网技术的有效结合。相对于传统的金融模式更为新颖，便利和快捷。业内人士认为互联网企业从事金融行为称为互联网金融，而将传统金融机构和商业银行利用互联网技术从事的业务称为金融互联网。我国金融当局在2014年中国金融稳定报告中指出，广义的互联网金融指的是既包括作为非金融机构的互联网企业从事的金融业务，也包括金融机构通过互联网开展的业务。狭义的互联网金融仅指互联网企业开展的、基于互联网技术的金融业务。其实二者的界限变得越来越模糊，都是利用互联网技术来实现资金的融通行为。

2.2 互联网金融发展现状

2005年以前，我国还没有真正意义上的互联网金融，互联网与金融机构的融合仅限于帮助银行开展网上业务。2005年以后，第三方支付机构逐渐成长起来，网络借贷也开始萌芽，互联网与金融业的融合开始深入到金融业务领域。2013年，出现的余额宝，标志着我国互联网金融进入快速发展时期。此后，互联网企 业纷纷涉足金融领域，一些银行、券商以互联网为依托，对业务模式进行重组改造，互联网业与银行业的混业发展取得了突破性进展。互联网金融在支付方式、理财产品和资金借贷三个领域的发展，在潜移默化中影响着人们的支付方式、理财方式和借贷方式。

2.3 小微企业融资现状

小微企业在发展的每个阶段，对于资金的需求都是很旺盛的。大部分企业所需融资的资金为短期流动资金，中长期资金次之，最后是追加资本金。由于小微企业在生产经营过程中常常面临资金暂时性短缺，使得其对短期流动资金的需求量大大超过了其他资金类型。在融资渠道的选择上，相较于股权融资，债权融资是企业进行融资的优先选择，因为企业的控制权不受影响，融资成本相对较低，但同时也带来了较大的财务风险。在小微企业的融资过程中，融资成本至关重要。大部分企业的融资综合成本年息在6%—10%之间。数据表明各小微企业的融资综合成本高低差异较大，但整体普遍较高。因此，在银行借贷与直接融资双向阻挠下，很多企业不得不依赖民间借贷。

3 互联网金融下小微企业融资模式创新

3.1 互联网金融的发展对小微企业融资的重要性

目前小微企业融资难、融资贵问题是一种普遍现象，对其发展产生严重影响，无法有效降低企业运营成本，提升企业经济效益，甚至有可能威胁小微企业在市场竞争中的生存。互联网金融与传统金融机构相比，具有低成本的优势，因为它是基于互联网虚拟空间开展的金融业务，无需实体营业网点费用和员工人力成本费用；具有高效率，利用移动支付、搜索引擎、大数据、云计算和社交网络等先进技术手段，打通了时空限制，减少了中间环节、便捷了支付方式，使得金融资金供需双方可以零距离接触，减少信息不对称带来的风险，提高资金融通效率；注重客户体验，发挥开放、平等协作、分享等互联网精神，为客户提供优质高效的金融产品和服务体验。这些特点在最大程度降低了我国小微企业的融资门槛，拓宽了小微企业的融资渠道。

3.2 互联网金融服务于小微企业融资的主要模式

现阶段，大多数业内人士和学者专家认为互联网金融与小微企业融资创新过程中出现了四种较为常见的商业模式，分别是点对点融资模式、基于大数据小额金融融资模式、大众筹资融资模式、互联网金融门户融资模式。这些融资模式的创新能够更好地为小微企业服务，也能总体提升我国国民经济总值。

（1）P2P网络信贷融资模式

P2P平台融资模式指的是借贷主体双方通过互联网平台进行的点对点的融资行为，在中国有人人贷、陆金所等系列方式。在平台上筹资方的信息都是透明的，可以很好的解决传统融资模式存在的信息不对称问题。

P2P融资模式的一般流程：第一步，资金需求方在 P2P信贷平台上注册账号后提交信用信息、融资额度、还款周期、资金用途等信息。第二步，P2P信贷平台通过线上或线下的方式对企业的营业执照、还款能力等贷款资料进行资格审查，审核通过后将其借款信息发布至平台上。第三步，投资者根据平台发布的借款信息选择借出的项目和金额，同时企业也可选择合适的投资者，双方达成合作意愿后，P2P信贷平台将投资者资金发放给企业。第四步，企业根据合同约定的还款方式按时将金额返还给平台，如若未按时偿还，则依据合同约定征收还款逾期的滞纳费用。

2006年开始，国内的 P2P网贷平台陆续出现，截至 2013年底，P2P网贷平台数量为523家，同比增长 253.3%，网贷交易规模达到 897.1亿元，同比增长292.4%。 P2P网贷能为小额贷款提供充足且相对低廉的资金成本，满足当下小微企业迫切的贷款需求，同时也为普通大众提供了一种新的投资渠道。P2P网贷不仅是我国金融体系的有效补充，更是一种有着广阔发展前景的金融创新。

（2）大数据金融融资模式

大数据金融是依托于海量、非结构化的数据，通过互联网和云计算等信息化方式对其数据进行专业化的挖掘和分析，并与传统金融服务相结合，创新性地开展相关资金融通工作的统称，主要分为平台金融模式和供应链金融模式。

平台金融主要是指企业通过分析整合互联网平台上交易记录、信用水平等信息，为电子商务领域小微企业提供资金融通的金融服务，如阿里小贷等。平台金融模式的一般流程：第一步，贷前考察。小微企业向贷款平台提出贷款申请，贷款平台通过网络数据模型及检验技术对小微企业电商经营及第三方认证数据进行检验，同时结合其他渠道获得的信用记录、投诉情况等，得出客户信用水平和还贷能力评估报告。 第二步，贷后监控。贷款平台通过互联网实时监控小微企业的经营动态和现金流，将其行为数据换算为信用评价以控制贷款风险，如出现违约，可截断其现金流。

供应链金融模式指核心龙头企业依托自己的资金平台或者合作金融机构对上下游企业提供金融服务的模式。一方面可以满足企业的短期资金需求，另一方面可以扩大市场服务范围，增加对小微企业的关注度和实际服务效果。供应链金融模式的一般流程：第一步，核心企业对供应链上相关企业的信息流、资金流和物流资源进行整合并对其信息进行确认审核。第二步，核心企业向银行等金融机构提供供应链上企业的相关信息或为其担保，获得银行授信，再由银行向企业提供融资和结算等服务。

这种基于大数据的融资模式与银行相比有一个很大不同，不是根据企业资产负债表上可能产生的还款能力来放款，而是基于该企业的行为数据来判断这个企业的还款能力，从而确定贷款利率与额度，为小微企业融资提供了新的模式。

（3）众筹平台融资模式

筹资平台融资模式指的是小微企业通过互联网平台来连接筹资者和提供资金者，即发动群众的力量，集中群众的资金来为小微企业提供贷款。该模式具有融资门槛较低、多样性、注重创意性，最为重要的是依靠大众力量。要注意的是，众筹不是捐款，资金支持者要有相应的回报。目前国内的众筹平台有：股权众筹、奖励性众筹、捐赠性众筹等不同形式。

众筹融资模式的操作流程：第一步，融资人将项目策划、融资信息、回报方案等提交到选定的众筹融资平台，众筹平台审核通过后将其发布到平台上展示给投资人。第二步，投资者选择感兴趣的融资项目和决定投标金额，若在募资期限内达到或超过融资金额，即项目众筹成功，融资人将获得所筹集的资金。如果筹资失败，则将已筹资金全部退还给投资者。第三步，项目执行成功后，融资方按照约定以股权凭证、红利、现金以及产品等形式回馈投资者的支持。

（4）互联网金融门户融资模式

互联网金融门户融资模式是指利用互联网金融门户服务平台提供金融服务信息与进行金融产品销售以达到融资目标的模式。该模式中互联网金融门户相当于中介平台，集合了大量信息供客户比对选择，用户可以通过垂直比价的方式选择合适的金融产品。

互联网金融门户模式的操作流程：第一步，小微企业通过“搜索—比价”的方式对互联网金融门户平台提供的金融产品信息进行垂直比对和选择，确定提供资金的电子金融机构。第二步，通过自助银行、手机银行和网上银行构成的电子银行立体服务体系快捷获得融资资金。

4 结束语

小微企业是我国市场经济的重要组成部分，对我国的市场经济发展起着至关重要的推动作用。但是，长期存在的融资难题却在很大程度上限制了小微企业的发展壮大。互联网金融的出现有助于解决信息不对称问题，弥补银行小微企业贷款余额不足问题。小微企业应该充分利用互联网技术的发展，不断创新融资模式，通过 P2P网络贷款、大数据金融融资模式、众筹融资和互联网金融门户融资模式等途径，筹集发展所需的重要资金，以促进小微企业长期稳定的发展，更好地为我国市场经济服务。

[1]和毅.互联网金融模式下的供应链融资发展思考[J].金融理论与实践,2013.

[2]吴俊英.中小微企业网络融资模式实验——以“阿里小贷”为例[J].经济问题,2014.

[3]王建平.基于互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].现代商贸工业,2016.

[4]何苏燕.P2P互联网金融文献综述.合作经济与科技[J],2016.