互联网金融模式下中小企业融资问题研究

文/王媛媛，烟台高新技术产业开发区只楚园管理委员会

中小企业对于中国经济的发展作出了巨大的贡献，但是中小企业的融资问题却也一直存在。理论界针对中小企业融资问题的研究一直在进行，但是由于国家经济结构与现有政策的限制，中小企业融资问题一直没有得到根本的解决。

1 中小企业融资问题分析

1.1 以内源融资为主满足企业初期发展但融资能力有限

我国的中小企业的创办模式大多是家族式的自有资产企业，在企业发展的初期，由于还没有形成规模，没有产生好的经济效益和没有合适的抵押物，在外源融资上困难较大。所以，根据内源融资的这些特性，企业在发展初期更多的会选择内源融资的方式来获得资本的注入。据世界银行国际金融公司中国项目开发中心的调查显示，我国中小企业流动资金中内部自身积累的比例在78%以上。同时，根据中国中小企业信息网做的一份全国中小企业金融问卷调查显示，我国中小企业在选择融资渠道的过程中，91.7%的企业将银行贷款作为企业的主要筹集资金方式，84.6%的企业选择依靠内部积累的内源融资作为第二位的筹集资金方式。这也表明当前我国中小企业在获取银行贷款困难的情况下，主要依靠的是通过自有资金、折旧资产以及留存收益转化为投资作为解决企业发展壮大的资金问题地重要手段。但是我们必须要了解，内源融资受企业盈利能力以及其积累能力影响较大，在中小企业初期发展过程中，资金需求量较小尚不能完全满足其资金需求，当企业处于新产品开发、市场拓展和规模扩张的发展时期，其不能进行大规模融资的缺点，决定其不能始终成为中小企业发展壮大过程中解决资金问题的首要选择。同时，如果企业出现由于经营不善或市场变动等因素的影响导致盈余不足的情况，内源融资的规模将会进一步被限制。

1.2 以间接融资为主满足企业成长壮大但间接融资难度大

间接融资是指通过金融中介结构获得融资的方式，从资金来源角度分析，资金的供应方不是资金的所有者，而是金融中介机构。银行贷款是间接融资的最主要的渠道。我国中小企业在经过前期的发展和原始积累之后，经营良好的企业会有一个规模快速扩张的时期，在这一时期，内源融资融资规模有限的缺点导致其已经难以满足企业发展的最低需求，企业需要通过拓展融资渠道吸引更多的资金注入来实现自身的发展壮大。间接融资一个最显著的特点就是企业通过融资获得资金的使用权而非所有权，出资人不需要对企业的经营状况负责，只是按照合同规定获得本息。在企业具有良好的资信水平和盈利能力的条件下，能够通过银行等金融机构获得资金上的满足，但是中小企业在发展壮大的过程中恰恰缺少的就是良好的资信和抵押物，被迫只能通过民间借贷等途径获得贷款，相应付出的就是远高于银行贷款利率的资金成本。同时，我国现行的金融体系导致中小企业在融资中不能得到其在经济中所作贡献的应有待遇。换句话说就是大部分融资需求不能得到满足。在中小企业需要寻求间接融资的时期，资产规模不足、无抵押物、资信水平差以及中小企业信贷信用评估体系的不健全等因素影响了中小企业有效获得资金。虽然近年来政府在政策上加大对中小企业融资的帮扶力度，但是效果并不明显。

1.3 在成熟期转为以直接融资方式为主但直接融资门槛高

不可否认近几年进入资本市场的中小企业数量和融资金额有所增加，中小企业融资难的问题有所缓解，但是中小企业融资成本仍然很高，融资难现在还要加上融资贵问题。同时随着债券、证券市场对中小企业的开放和扶持，相对较大的企业能够更容易的获得资金，融资难由以前主要体现在中小企业难逐渐向小微企业难转变。创业板、中小板的服务对象也是集中在高新技术型企业当中。截至目前，全国新三板上市企业 3270家，6000多万中小企业能够通过股票市场获得融资的比例低于万分之一。所以，当前我国的中小企业在直接融资途径上还有很多不足。

2 互联网金融模式下中小企业融资对策

2.1 保持良好的商业记录，维护互联网信用形象

任何企业在融资的过程中都需要保持良好的商业记录，互联网融资也不例外。企业在互联网上的商业记录能够最大限度的影响企业申请互联网融资的成功率。中小企业良好的商业记录能够作为互联网融资机构作出信用评级和授信审批的依据，可以解决中小企业抵押担保能力弱的问题。互联网融资是一种高度重视信用信息的融资模式，对企业的信用有很高的要求。企业在网络上的经营行为、服务表现都会对信用评级产生影响。所以，企业一定要注意自己在经营过程中的合法性、信息的真实性、交易的合规性。例如加入“善融商务”平台的企业会员在平台上的资金往来、交易信息、信贷信息、产品服务满意率、与上下游客户的合作信息都会被平台记录下来，形成企业的互联网信用形象，作为中小企业申请融资的授信依据。

2.2 加强财务管理，提升风险抵抗能力

相对于传统的融资申请来说，互联网融资申请贷款有着较为宽松的限制条件，降低了企业申请贷款的成本，但是这并不意味这企业就可以恣意乱为，同样需要加强自身管理尤其是财务管理，提升自身的额风险抵抗能力。首先企业在决定申请互联网融资产品之前，要结合自身的实际形成科学的方案，筛选适合的融资机构，选择合适的融资产品。产品的选择需要充分的考虑到企业自身的发展需求，以较小的代价获得能够满足企业自身需求的资金。互联网融资中电商小贷融资平台的贷款审核依据是平台的数据统计，中小企业只有建立完善的财务管理制度才能够对自己的经营项目有足够的了解，以保证企业在未来能够有足够的现金流归还融资产品的本金和利息，不能盲目的选择数额大、下款快的产品，这样可能会因为没有考虑到自身的财政状况和还款条件导致企业无法及时还款，影响到企业的信用形象，降低未来的融资申请额度和成功率。

2.3 提升网络技术安全，谨防诈骗

有兴趣将互联网融资作为自己主要融资渠道的中小企业一定要注重企业自身的互联网技术安全。建立完善的互联网技术安全规范。中小企业在进行互联网上的交易和融资的过程中，互联网融资机构或平台会将这些交易信息生成信息数据库，并和用户之间进行信息交互。一般运行良好的互联网融资机构有完善的信息保障制度，不会将用户的信息外泄，但是对于企业自身来说这些交互信息是双向的，包括企业的行业数据、财务信息等，如果这些核心数据一旦泄露，对企业自身的破坏性影响将非常巨大。同时，在申请互联网融资的过程中，要选择正规的互联网融资机构，成立专业的部门，有专人进行融资申请和信息填报。在选择融资机构的过程中，要考察融资机构发起人的平台注册资金、平台交易量等资信情况，谨防诈骗。

3 总结

总之，解块中小企业融资难是一个长期复杂的任务，它不能凭一时的热情，不能凭一两个文件，更不能靠搞一两次运动就能解决。中小企业在享受互联网融资带来的便捷服务解决自身融资难、融资贵的问题的同时，也要加强自身的财务管理能力，提升网络技术安全，保持良好的信用记录。只有企业互联网信用形象的不断提升，在互联网融资体系内占据有利的位置，在企业需要扩大生产或者升级提升的过程中才成得到互联网融资的有效支持，解决自身资金问题。

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