我国金融科技发展现状及推动因素分析

陈卫伟，宋良荣，刘雨欣

（上海理工大学 管理学院，上海 200093）

一、引言

（一）研究背景

人工智能、大数据、云计算、区块链、深度学习等一些新型的科技，正在飞速的革新金融产业链条的各个环节。科技的创新与应用已经成为了新型企业的核心能力，并以此快速的推进行业效率的整体提升，创造出新的价值空间。

2012年，我国的金融业从传统的金融发展成为互联网金融，其具有中国的特色，2012年也被称为中国的金融元年。近几年来，我国的金融再次从互联网金融步入了金融科技时代，而金融科技源自于国外，即为Fintech。目前，学术界关于金融科技的内涵、理论基础及特征等有关问题的探讨如火如荼，但是还未形成权威的主流观点；与此同时，业界人士关于金融科技的模式、相关技术、应用领域等各方面的实践亦是风风火火，但是还未实现扭亏为盈的态势；并且监管层关于金融科技的风险防控、监管技术的有效应用等有关问题的规章制度持续在开展中，但是有关进程仍然处于起步阶段。

（二）研究意义

近几年来，虽然我国的金融科技发展迅速，但是对其的认识，仍然不是很清晰。在此背景下，我们继续探讨我国金融科技发展的现状，可以在如下多个方面更加深入的了解。一是我国金融科技与我国互联网金融的区别与联系；二是我国金融科技的推动因素；三是我国金融科技的技术基础；四是我国金融科技的发展模式；五是我国金融科技的优缺点等等。更加清晰的认识我国金融科技，做出正确的发展方向预测，相应的提出一些解决问题的方案。

二、我国金融科技发展过程及发展现状

（一）发展过程及推动因素

目前，学术界关于金融科技还没有明确的定义，观点具有多样性。其中金融稳定理事会认为，金融科技是指使用技术手段大力推进金融创新，形成能对金融服务、机构和市场产生巨大影响的业务模式、流程和产品等。而在中国银行担任协会首席经济学家的巴曙松认为，金融科技是指金融和科技的有效融合，就是指把科技应用到金融领域中，通过技术工具的变革大力推进金融体系的创新，其外延囊括支付清算、网络借贷、电子货币、区块链、云计算、大数据、人工智能、智能合同、只能投资等领域，正在对银行、保险及支付等领域的核心功能产生了非常大的影响。京东金融的CEO陈生强则认为，金融科技实际上是用大数据、人工智能、区块链等高新技术去设计金融产品。其以数据为基础，以技术为手段来帮助传统金融机构显著地增加效率、大大的降低成本、明显的增加收入的方式。

1.发展过程。从不同的角度来看，我国金融科技发展的阶段具有不同的观点。本文主要是基于巴曙松的观点，从IT推动中国金融业变革的角度来看，如图1所示，可以把我国的金融科技发展过程划分为一下三个阶段[1]。

图1 中国金融科技发展的三个阶

（1）第一个阶段为金融IT阶段，即金融科技1.0版。在金融IT阶段，传统的金融业利用传统的IT软硬件实现办公和业务的电子化与自动化，从而可以提高其业务效率。但这个阶段IT部门并没有参与到业务环节，IT系统在公司中是一个成本部门。

（2）第二个阶段是互联网金融阶段，即金融科技2.0阶段。在互联网金融阶段，金融行业以金融人员搭建的在线业务平台为基础，利用传统的IT软硬件和新型、比较简单方便的互联网和移动终端渠道来汇集大量的用户信息，以完成金融业务中各端口的任意组合。该阶段最具有代表性的互联网金融有P2P网络借贷、互联网的基金销售和互联网保险等。

（3）第三个阶段是金融科技阶段，即金融科技3.0阶段。在金融科技阶段，金融行业利用一些高新IT技术来大幅度改变传统金融业信息采集来源、风险定价模型和投资决策过程及信用中介决策，可以显著的提高效率并快速解决传统金融的痛点。该阶段利用的最具有代表性的技术有智能投顾、大数据征信及供应链金融等。

2.推动中国金融科技发展的因素。目前，金融科技产业正在迎来金融需求爆发、技术变革和制度改革等多重红利。“千禧一代”对金融服务的迫切需求，高新技术的突飞猛进和宽松政策的大力支持与重视等，多股巨大力量正一起推动着金融科技产业蓬勃发展。

21世纪初，美国在全球科技竞争中处于领先的地位，其主要取决于一些高科技巨头的快速发展，如谷歌、亚马逊和苹果等。近年来，中国在数字经济浪潮的促使下成为了全球金融科技的先行者，且为中国的经济增长注入了新的动力。短短的十几年中，中国的金融有传统的金融步入到互联网金融，又从互联网金融进入了金融科技，其快速发展主要取决于以下几个方面。

（1）金融需求爆发。如图2所示，从波士顿咨询公司BCG报告可以看出，截止到2016年年度，相比较2015年，2016年中国个人可投资金融资产总额增长了14.55%，约为126万亿元。预计2020年，总额可以达到199万亿元。伴随着社会总体财富的日益积累，人民传统的“中储蓄、轻投资”观念也得到了改变，从而有效地刺激了对金融服务的需求。但传统的金融服务已经无法满足人们的需求，从而形成了巨大的金融服务真空地带而为金融科技带来了机会。

（2）技术变革。20世纪90年代以来，金融业在计算机、互联网等IT浪潮的驱动下迈入了全新的发展阶段。目前，随着金融和科技的深入互动，科技已不是纯粹的提升金融效率的工具，其开始对金融业反客为主，以产品创新和业务重构的方式，大力推动着金融业的转型、跨界与客户体验的提升。

图2 中国个人可投金融资产总额

如图3所示，随着金融科技3.0阶段的到来，一些新型的高科技，如区块链、大数据、云计算、人工智能等，已经开始从概念走向了应用，大力驱动了金融新业态的出现。在此阶段之前，利用前沿技术来改造金融业的探索步伐并没有停止，但由于受制于许多底层技术在发展上不成熟，导致众多尝试都停留在研发投入阶段与商业化应用初期，且没有形成主流的商业化模式。近几年来，以区块链、大数据、云计算、人工智能为代表的一些新型的技术均陆续取得了突破性的进展，为金融科技的再次腾飞提供了技术上的支撑。

图3 我国科技技术发展速度

（3）宽松的政策法规。随着经济的发展和科技的进步，为了鼓励科技创新创业活动，国家及地方政府制定了许多比较宽松的政策法规，在多方面鼓励并帮助金融科技的发展。

金融作为现代经济的核心，向来都是一个重监管行业，各监管部门的一举一动均关系到其血脉。我国政府对金融科技行业一直都采取着鼓励和支持的态度[2]。政府部门已经多次发文鼓励金融与科技的融合，大力支持有条件的金融企业深入探索高新技术解决方案在其领域的应用，开放和包容了监管的环境为金融科技的繁荣发展提供较好的制度基础。从2014年起，总理《政府工作报告》中连续 4年均提及了“互联网金融”，并于2015年明确指出了针对互联网金融需要具有包容的态度，“采取适度宽松的监管政策，为互联网金融创新留有余地和空间”。表1为历年来政府部门为了促进和保障金融科技的高速、稳健发展，出台的部分政策。

表1 政府出台的与金融科技相关的政策

目前，随着众多政策的陆续出台，金融科技行业在既宽松又严格的监管的主基调中不断发展，曾经良莠不齐、鱼龙混杂的局面已开始锐变，其正在一步步迈向正规，走向合规。

（4）合作共赢的理念。2017年，注定是不平凡的一年。3月28日，建行与阿里巴巴、蚂蚁金服“牵手”；6月16日，工行与京东签署了金融业务的合作框架协议；6月20日，农行与百度签署了共建“智能银行”和金融科技联合实验室的战略合作协议；6月22日，中行与腾讯携手成立了金融科技联合实验室。中国四大行与互联网巨头们的跨界合作，倍受关注，有望使金融科技的发展进一步加快。如图4所示，我国科技技术依次经过了第三次工业革命、互联网时代、移动互联网时代和物流网时代，在这个过程中，跨界合作呈幂函数形式增长。

图4 跨界合作进度

（二）发展现状

1.2017中国金融科技50强。2017年9月14日，亿欧“服务实体经济——2017中国金融科技未来领袖峰会”在首都北京举办。峰会现场，亿欧重磅发布了“2017中国金融科技50强”榜单（见表 2）。

表2 2017年中国金融科技50强

如表2所示，该50强是从企业的创新力和影响力两大重要指标来评定的，并且还基于一些辅助指标，如成立时间、创始人/第一负责人等高管团队。企业的创新力主要涉及到商业模式创新、技术创新、运营模式创新及区隔对手的差异化策略等维度；企业的影响力主要基于企业的融资数据、产品的覆盖率、营收的规模等指标。此外，金融服务企业作为强监管行业，其牌照的布局、合规化的设置也是评价企业的重要指标之一。尤其是，从2013年互联网金融业爆发至今，我国互联网金融企业的发展很多都进入冲击二级市场的退出阶段，故“资本市场的认可度”也是一个重要的考量指标。

由图5可知，2017年中国金融科技50强主要涵10个行业，分布为综合金融服务集团12家，占比24%，位居第一；民营银行2家，占比4%；互联网保险2家，占比4%；消费金融服务公司14家，占比28%；金融大数据4家，占比8%；农村金融3家，占比 6%；汽车金融 2家，占比 4%；网贷 8家，占比 16%；财富管理2家，占比4%；区块链（分布式技术）1家，占比2%。

图5 2017年中国金融科技50强分布情况

金融服务市场足够庞大，除表1中所涵盖的50家公司之外，深耕细分领域的“隐形的冠军”自然在所难免。并且，基于整个产业完整发展的阶段来看，高能科技革新金融产业的步伐刚进入稳健、专业能力的塑造阶段，运营的创新、技术的革新、合规的发展等等，各方面都存在着巨大的挖掘空间。特别是，基于个人征信的金融大数据、分布式技术的ICO等成为了2017年的热门领域。

金融科技推动着金融产业的创新和重塑，通过区块链、云计算、物联网、深度学习等新技术与新工具是金融逐渐脱媒，使传统金融中介在金融体系中的地位逐渐降低，大力加快服务的个性化、场景化、智能化、融合发展时代到来。

2.2017世界金融科技100强。2017年，入围世界金融科技100强的企业总资产就突破了100亿美元。入围的100家企业横跨各大洲，其中中国有八家企业入围，并且众安保险位居第一。

众安保险与2013年11月6日正式成立，是我国首家互联网保险公司。其从递交申请至拿到筹建牌照用了不到一年的时间。从较快于同业的审批周期上可见，对于互联网保险创新，保监会表现出开明、开放的监管思路。

“众安在线”具有两大优势：一是夺人眼球的股东背景，如马云、马明哲、马化腾，以及携程、远强投资、优孚控股、加德信投资、日讯网络科技、日讯互联网六家中小股东；二是头顶“创新”光环，经营模式、产品研发都是“前无古人”[3]。

3.金融科技模式。目前，我国的金融科技行业主要存在三种模式，分别为以传统的商业银行为代表的金融巨头模式、以阿里巴巴为代表的互联网巨头模式及以商业银行与互联网企业为代表的互利共赢模式。前两种模式均存在着弊端，如金融巨头模式中商业银行存在着监管要求、风控理念、组织架构和盈利模式等多方面的不利于技术创新的因素；互联网巨头模式存在着监管空缺、网络风险等方面的不利因素。而第三种模式恰好可以规避前两种的弊端，充分发挥其优势，达到互利共赢。

三、金融科技技术应用

金融科技主要涉及到云计算、区块链、大数据和人工智能等技术，其中云计算处理架构，属于后台，其越安全越好；区块链处理协议，属于后台，其越清晰越好；大数据处理数据，属于中台，其越丰富越好；人工智能处理应用，属于前台，其越简单越好。

（一）大数据

大数据，即 Big data，是指需要新的处理模式才可以具有更强的洞察发现力、流程优化能力和决策力来适应多样化、高增长率和海量的信息资产。

表3 大数据与传统数据对比情况

如表3所示，相对于传统的数据分析，大数据分析在数量（Volume）、速度（Velocity）、多样化（Variety）及价值（Value）四个方面具有典型的特征，即4V。其尽可能的分析更多的数据甚至所有的数据，也会适量的忽略围观层面上的精确度，且会综合进行因果分析和相关分析。

（二）区块链

区块链是指分布式数据存储、共识机制、点对点传输、加密算法等一些计算机计算的新型应用模式。如表4所示，其具有去中心化、开放性、自治性、信息不可篡改及匿名性特点。

表4 区块链的五大特征

（三）云计算

云计算是指基于互联网相关服务的增加、使用与交付模式，一般会涉及通过互联网提供动态易扩展并且一般是虚拟化的资源。其具有超大规模、虚拟化、高可靠性、通用性、高可扩展性、按需服务、极其廉价和潜在的危险性等特点，目前该技术在金融领域得到了广泛的应用，受到一致好评。

（四）人工智能

人工智能，即AI，是指研究、开发用于模拟、延伸及扩展人智能的理论、方法、技术和应用系统的一门新型的技术科学。

目前，计算机不但能够帮助我们来处理繁重的科学和工程计算，而且还能比人工做的更快、更准确，故当代人可以处理更多之前不能处理的问题，涉及更广的领域。目前，人工智能已经涉入到智能控制、机器翻译、机器人学、专家系统、航天应用、储存与管理、自动程序设计和语言与图像的理解等领域，受到了各界的青睐。

四、金融科技的优点

与互联网金融相比，金融科技具有以下几个优点。

（一）技术手段

金融科技以云计算、区块链、大数据、人工智能与物联网等技术引领创新，使其在互联网金融的基础上实现了技术手段的突破。

（二）业务范畴

互联网金融的业务范畴仅仅局限于借贷与支付领域，而金融科技在此基础上又涉及到征信、理财、保险、投资、货币发行等金融领域，即在业务范畴上实现了拓展。

（三）服务人群

在服务人群方面，互联网金融相对于传统金融而言，主要拓展到长尾人群，而金融科技又在互联网金融的基础上，还面向了中产阶层及类似于智能投资服务的高端人群。

（四）技术、数据的应用

在渠道创新的基础上，金融科技更加看重技术创新和数据应用创新。故其大大提高了从业门槛，可以防范“劣币驱逐良币”。

五、建议

（一）完善相关政策法规

随着经济的发展和科技的进步，为了鼓励科技创新创业活动，我国政府制定了许多比较宽松的政策法规。然而近年来，随着我国众多网贷平台的兴起，与其相关的金融咋骗案也有所增加。因此，为了有效的制止此不良行为，保护广大金融客户的合法权益，我国政府应该制定统一严格的规范，大力整治金融市场的持续[4]。

（二）培养专业性人才

由于渠道的创新，相关人才的引进和培训存在滞后，导致专业经营人才缺乏。从而使创新的产品缺乏，并使企业在经营管理、网络技术、法律法规等方面不能适应互联网保险的要求。随着大数据时代的突飞猛进，相关数据分析和依据大数据的精算技术人员双双缺乏，影响互联网保险的精确定价和丧失依据大数据分析客户的偏好而设计出来的个性化保险产品。因此需要既具有保险、金融、法律、统计、营销等专业知识，并且同时具备精通互联网技术的跨界人才。

（三）促进资本市场多样化

为了促进资本市场的多样化，政府应该引导设立创业投资基金并且还需要专业化管理，充分发挥财政资金的杠杆作用从而放大效益，不断吸引国内外风险资本和民间资本，设立天使基金，大力支持种子期科技微型企业的技术创新与创业，并且对其充分起到指导和支持作用。

（四）加强企业自身管理

企业应该在产业结构和财务管理方面进行整改，加大提升自身的信用，降低金融机构为其融资的排斥性，更好的提供融资服务。企业也应该规范其运营，自觉遵守法律法规，及时预测将会出现的问题，并找到相应的解决方案，防患于未然。

六、总结

创新是金融发展的永恒主题。未来，也许“互联网金融”、“金融科技”等概念会消失，但是科技将一直会是发展金融创新的首要基础要素。总之，金融科技业要想快速、健全发展，需要企业、监管机构与消费者的共同参与。

[1]周小川，2017.促进金融科技全面发展[J].金融科技时代（4）.

[2]何飞.中国金融科技的发展历程及未来趋势[EB/OL].[2017-07-24].https：//mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAxMTY5NzQ5MQ%3D%3D&idx=1&mid=2655670890&sn=739a18dad8d28b7452afda77d1d1a147.

[3]陈卫伟，宋良荣，2017.我国互联网保险发展趋势研究[J].中国林业经济（5）：26-29.

[4]张兴，2017.Fintech（金融科技）研究综述[J].中国商论（2）：17-20.