科技金融投资风险分析

王颖 赵强 田世华

摘 要：科技金融为科技型企业融资需求开辟了一条便捷高效的路径，降低了投融资者的准入门槛与交易成本，满足了更多小微初创企业的融资需要。与传统金融业相比，科技金融有其独有的特点。投资者如何选择产品，如何规避可能存在的风险，是科技金融健康发展的保证。

关键词：科技金融；风险；规避

中图分类号：F832.48 文献标识码：A 文章编号：1671-0037（2018）1-78-2

DOI：10.19345/j.cxkj.1671-0037.2018.01.022

Science and Technology Financial Investment Risk Analysis

Wang Ying，Zhao Qiang，Tian Shihua

（Henan Provincial Scientific Research and Production Experimental Base Management Service Center，

Zhengzhou Henan 450008）

Abstract： Science and technology finance has opened up a convenient and efficient path for the financing needs of science and technology companies， reducing the access thresholds and transaction costs for investors and financiers， and meeting the financing needs of more small and micro startups. Compared with the traditional financial industry， science and technology finance has its unique characteristics. How investors choose products and avoid possible risks is a guarantee for the healthy development of science and technology finance.

key words： science and technology finance； risk； avoidance

科技与金融是经济发展中的两大重要引擎。金融与科技结合，是国家中长期科技发展规划纲要及其配套政策确定的战略措施，是解决科技成果转化和科技型中小企业资金“瓶颈”的现实选择。目前，河南省中小型科技企业表现活跃，但其在融资方面却显得捉襟见肘，不少企业在经营运作中不同程度地受资金方面的制约，尤其在科技型中小企业中表现得更为突出。如何科学把握科技与金融的关系，加强两者的结合，规避其投融资风险，对解决新形势下科技型中小企业融资难题、促进河南省经济社会发展具有十分重要的意义。

1 科技金融的特点

科技金融的特点主要表现在：首先是载体的变化，现有科技金融服务平台的基本载体是互联网，资金供需双方的初步结合是在互联网上实现的，这使得金融活动逐步由实体向虚拟化转变。其次，信息技术的发展、大数据的应用使科技金融可以更深入地挖掘市场信息，更迅速地对市场做出反馈，从而提供更为丰富的金融产品和金融服务形式。这种服务更具个性化和智能化。再次，科技金融降低了供需双方，特别是中小型企业的融资成本。传统金融机构对企业信息的审核过程须耗费大量的人力物力，而中小型企业带来的投资回报太低，导致传统金融机构更倾向于对大企业融资。但科技金融平台的资金供需双方首先通过互联网平台进行互动，在此基础上，通过大数据、云计算技术对资金需求方做出初步评估，大大降低了融资成本，减轻了企业的资金负担。最后，科技金融平台的开放性使资金供需双方的信息透明度大大增加。在科技金融平台下，传统的信息封闭现象不复存在，资金供需双方都可以借助平台寻找符合自己要求的合作对象。

2 科技金融投资风险

科技金融作为金融行业的一种新业务模式，其流程和产品面临的风险不容忽视。其投资风险，除了传统金融行业投资风险的表现形式外，还有其特殊性。

科技金融投资风险的特殊性主要表现在信用风险和和网络风险两方面。在信用风险方面：第一，科技金融投融资主体从信用风险评估到最终交易的一系列操作都是根据双方相关信息，在服务平台上操作完成的。传统金融环境的信用评价结果一般是根据需要融资企业的资产规模、产品结构、财务状况、现金流量甚至行业发展趋势，或个人用户的身份地位、收入水平、信用记录、本人资产规模做出的。目前，一些科技金融平台利用大数据和数据挖掘技术，对需要融资者的相关数据进行综合分析，确认其信用水平和可能的履约情况。但目前情况下，我国的个人征信系统远远未达到实际应用水平，对借款人信息披露是否完备、企业的经营状况是否良好、需融资的项目是否有发展前景，仅靠有限的信息做出判断风险很大。第二，科技金融服务平台大大拓宽了传统金融业的交易区域，其服务对象包括了大量不被传统金融覆盖的小微初创企业和个人，这些对象相关数据的可靠性更加不易判断。第三，互联网环境下，也很可能存在着欺诈和非理性行为。再加上信息披露不完整，需融资者本身对项目前景、融资收益的估计也可能存在极大偏差。

第一，在网络风险方面：由于网络的特点，科技金融服务平台流动的是数据和数字化货币信息，因此，发生系统性风险的可能性会大大增加，这类风险比传统金融风险传播范围更广、扩散速度更快。由于网络平台上，各个金融机构之间、各个金融产品之间、各个企业之间以及和相应的税收、社保等管理部门之间在网络上的渗入和交叉，使这种风险带来的扩散面积和补救成本大大加大。第二，由于交易虛拟化，资金供给有可能在资金需求方和融资者之间直接输送完成，资金的交易和支付过程均在互联网或者移动互联网上完成，使得交易时间、交易地点、交易对象、交易过程模糊，造成监管困难。第三，科技金融服务平台数据使用和保护不当带来的数据风险和信息安全风险发生的可能性也大大增加。科技金融投资风险在网络环境下的表现形式主要有：黑客攻击、病毒传播、信息泄露、网络诈骗以及系统软硬件故障等几种形式。目前，黑客攻击已成为互联网金融环境的最大隐患，全球现已形成所谓的黑客产业链，并发展成为有组织的犯罪。黑客制造的病毒也通常利用木马程序、计算机系统漏洞以及远程控制等方式入侵金融服务平台。网络环境在提供高效便捷服务的同时，也带来了信息泄露的风险。科技金融平台存储有大量的用户信息，信息安全机制如存在漏洞，就可能会给用户带来经济损失。此外，科技金融服务平台的软硬件缺陷、操作失当和自然灾害都可能导致技术故障，从而引发投资风险。

3 科技金融投资风险应对策略

首先，应该加大网络信息安全的基础工作。科技金融服务平台进行系统设计时，应充分考虑到信息安全和可能受到的網络攻击问题。对于已投入运营的服务平台，应进行信息安全评估，评估中出现漏洞和问题，要及时补救，从技术层面对系统进行加固，避免风险。同时，还要加强信息安全管理，规范网络管理、信息数据管理，定期下载补丁、进行病毒查杀等，及时纠正发现的问题。

其次，在征信层面上，必须加快征信市场的建设力度。目前，国内信用交易的应用场景及频率较以前大幅优化和提升，但金融征信数据源的覆盖率和可获取性都明显不能满足社会经济需求。必须加快征信市场发展进程，借助于大数据、云计算等技术，加强各个层次、各个类别的相关数据收集、整理、挖掘、分析工作，最终提取出征信相关数据，建立相应的数据库，扩展其在科技金融平台的应用深度和广度。

再次，提高科技金融服务的个性化和智能化水平。在现代化技术手段基础上建立的科技金融服务平台，需要进一步提升数据处理能力，加强交易数据的实时监测，准确、快速地判断资金需求方的真实情况和贷款合理性，提升后期资金使用监控水平和预测能力，从而降低风险和服务成本，提高服务质量。

最后，加强监管也是降低投资风险不可缺少的重要手段。对于经营规模、投资资本、技术水平、风控能力不同的金融机构，需要区别对待。在融资产品业务核准、业务流程审批以及后期服务等环节，实行分类管理，完善各种层次业务准入和监管制度，实现从资金来源、融资过程到资金使用全生命周期的监管。

4 结语

科技金融服务平台作为网络环境下金融行业的一种业务模式，其风险不容忽视。因此，一定要处理好发展与安全的关系，采取行之有效的应对策略，把可能产生的风险降到最低，确保科技金融健康、快速地发展。

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