互联网财富管理市场发展潜力及趋势研究

刘芳洲

摘 要：互联网财富管理是指借助于互联网工具，以客户为中心，设计出一套全面的财务规划，通过向客户提供一系列金融服务，以满足客户不同阶段的财务需求，帮助客户达到降低风险、实现财富增值的目的。本文对我国目前的互联网财富管理的发展环境进行了分析，深度解析我国财富管理客户群体，将互联网财富管理机构的不同类型加以区分并剖析其发展思路，对互联网财富行业的发展现状作出概括，并对互联网财富管理行业的未来趋势发表了预测。

关键词：互联网，财富管理，互联网监管

一、互联网财富管理行业外部环境分析

近年来，我们互联网金融平台的业务和数量出现了井喷式的发展。根据2015年7月中国人民银行等十部委出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，从宏观角度分析，导致互联网财富管理行业发展迅猛的原因主要有以下方面：

在经济发展方面，作为全球第二大经济体，我国的经济发展水平继续保持稳健的态势。随着经济的不断发展，居民收入水平也不断的提高，理财意识不断增强。我国的投资环境不断改善，产品类型日益丰富，并且不断推行多层次的资本市场的建设，为互联网财富管理提供了优质的经济发展环境。在社会文化方面，互联网的普及增强了居民的互联网思维。同时，投资环境的不断改善和不断丰富的理财计划为居民提供了更多的选择。在科技方面，互联网的迅速发展有力地推动了互联网财富管理的发展进程，开拓了创新的渠道，使个性化服务成为可能。客户在接受互聯网财富服务的过程中也提升了自主性，有利于互联网金融机构利用数据分析工具，精准掌握客户的需求。

然而，我国目前仍无针对财富管理行业的监管政策，导致各种金融事件的发生，损害了投资者的利益，已经引起我国监管机构的高度重视，并将陆续出台监管政策和重要指示。

二、我国互联网财富管理行业市场发展潜力

伴随着宏观经济的发展和居民财富积累，中国的高净值客户结构正在发生着一系列的变化。根据兴业银行与波士顿咨询公司发布的《中国私人银行2017：十年蝶变十年展望》研究，从2011年到2016年，家庭可投资金融资产在3000万以上的超高净值人群翻了一倍，从11万户增长到30万户，可支配资产从16%上升至24%。超高净值客户对专业的财富管理的产品和服务的需求的复杂程度远远高于普通客户。除此之外，不断扩大的知识分子及中产阶级群体也将成为潜在的客户群体，并且在财富管理的服务需求上也逐渐呈现互联网化的特征。在高净值客户群体的需求也发生了变化，财富管理目标分化，财富传承的需求上升；财富管理方式从推崇自主投资到信赖专业机构，从关注投资品收益率到寻求资产配置建议；风险偏好从要求“刚性兑付”到接受“风险收益”。可见，如何抓住变化的财富管理市场需求为现有服务模式指明了发展方向。

据不完全统计，目前国内广义的互联网财富管理机构（平台）数量高达数千家。但目前我国在互联网财富管理领域尚未形成非常健全、系统性的监管法规和政策，因此整个行业仍然处于“鱼龙混杂”的初级阶段。目前市场中的主要的参与者主要有三大类。

第一类主要参与者是传统金融机构。这类传统金融机构财富管理业务在“互联网+”时代面临着转型升级、结构优化的机遇和挑战。近年来，各类传统金融机构一方面通过推出各类现金宝产品，一方面通过参股P2P平台等方式进军互联网财富管理行业。第二类主要参与者是互联网大型电商集团，如蚂蚁聚宝、京东金融、苏宁金融等。这些企业已在互联网电商方面具有巨大的流量和用户数优势，通过布局互联网财富管理，实现流量的转化、培育新业务、并打造自身的服务“生态圈”。第三类主要参与者为非金融实业企业所新设立的互联网财富管理平台，如碧有信、万达财富、前海航交所等。此类机构特点是具有巨大的线下客户群体及优质客户数据资源、丰富应用场景、充足的资产端供给和供应链融资需求。

三、中国互联网财富管理行业现状特点

我国互联网财富管理行业潜在市场规模巨大。未来经济发展、财富累积等因素将对中国财富管理整体行业规模持续扩张提供有力的支撑。随着传统财富管理机构服务方式的转变，资源投入逐渐向互联网财富管理平台倾斜。产品应用场景创新、金融科技、数字普惠金融发展带来财富管理服务可获得性的提升，将加速互联网财富管理覆盖的客户群体扩大规模。作为最新的“风口”行业，预计仍将有更多的实力参与者进入行业，行业短期内也较难形成具有市场统治力的行业“寡头”。另一方面，金融科技的不断创新和产品应用场景的不断挖掘，也将催生较多的蓝海市场机遇。然而，财富管理的基础是做全类型的资产配置，由于监管政策要求及自身金融牌照的限制，机构实际能通过平台配置的资产类别非常有限。目前大部分互联网财富平台无法提供相应的财富管理专业咨询服务或相关辅助措施。

四、未来发展的展望

我国将不断完善行业监管机制。互联网财富管理行业现存的监管模式无法适应行业快速发展的态势。未来相关监管部门需要针对互联网财富管理行业制订更为健全的监管体系。各竞争机构和潜在进入者将积极通过入股、收购等方式获取相关金融业务经营牌照。目前互联网财富管理行业中绝大多数机构不能提供全资产类别的产品销售，较难满足客户分散投资、资产配置多元化的需求。传统金融机构与金融科技公司合作衍生的“O2O”协同发展模式或将成为行业未来最主要的发展模式。金融科技技术或将成为各平台的核心竞争力。以人工智能、大数据、云计算、量化风险模型、区块链、网络安全等为核心金融科技技术将为互联网财富管理平台带来更好的用户体验和更低的运营成本。

五、结语

可以预见，我国的互联网财富管理行业未来的发展是明朗的，同时也面临着历史机遇和巨大的挑战。借助互联网金融的规模优势、庞大的客户资源基础及过去的经验成果、不断完善的财富管理理念和快速培育的市场需求，以及金融科技的运用都将是我们实现互联网金融的跨越式发展。下一步将继续完善行业监管体系、投资者保护不足及行业统计机制不健全等难题，从而不断为行业的发展打造坚实的基础。利用市场化的竞争机制和监管机制，实现行业的“优胜劣汰”和资源整合，有效促进互联网财富管理行业在我国的可持续发展。

参考文献：

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