金融工程课程教学改革研究

周丽云

摘  要：随着金融衍生品市场的发展，金融工程人才的培养与塑成极其重要，高校开展金融工程教学改革具有重要意义。当前金融工程课程教学，存在理论教学为主、实验教学学时数较低;教师讲授为主、学生学习为辅;线下教学为主、经典知识为主，最新前沿发展较少等问题。因此，文章认为金融工程课程教学改革可以从金融工程理论、经典案例与实验实践相结合，创新性产品与前沿学术研究相结合，以“学生”为中心的翻转式教学，线上线下混合教学四个方面进行。有助于丰富及开拓教学形式，提高金融工程课程教学效果。

关键词：金融工程;教学改革;混合教学;翻转式教学

中图分类号：G642 文献标志码：A 文章编号：2096-000X（2021）15-0121-04

Abstract： With the development of financial derivatives market， the cultivation and shaping of Financial Engineering talents are extremely important. It is of great significance to carry out the reform of Financial Engineering teaching in colleges and universities. At present， the teaching of the course "Financial Engineering" mainly consists of theoretical teaching， while the number of experimental teaching hours is relatively low. Teachers give priority to teaching and students give priority to learning. Offline teaching is the main teaching way. Here， classic knowledge is given priority to， the latest cutting-edge development is less. Therefore， this paper argues that the course"Financial Engineering" can combine the classic financial engineering theory， case teaching and experiment， the innovative products combined with introduction of academic research， filting of student-centered teaching， offline and online teaching， help to enrich and develop the teaching form. These improve the effect of financial engineering teaching

Keywords： Financial Engineering; teaching reform; mixed method of teaching; flip teaching

金融工程需要運用数学对现有基础金融产品进行不同形式的组合分解，设计出符合客户所需的新的金融产品，包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等。近几年，随着金融衍生品市场的发展，国家逐步推出了股指期货、债券期货等金融衍生品，金融衍生品市场吸引了大量资金涌入，金融衍生品市场的健康发展需要金融工程人才的支持。各大高校都在为加强金融衍生品市场输送金融工程人才，在金融工程教学方面推行各项改革，以塑造“实基础、适口径、重应用、强素质”的金融工程人才。因此，金融工程课程教学改革研究具有重要意义。

学者们也针对如何开展金融工程课程教学改革展开系列研究。万兰兰[1]探析金融工程课程教学及考核方式改革，希望完善金融工程课程的授课。陈彬彬[2]认为随着我国金融科技的蓬勃发展，金融衍生品市场的快速发展亟需具备计算机技术的复合型金融人才;李如兵[3]针对地方高校提出地方高校适合的金融工程课程教学模式;吴平凡[4]针对后疫情时代的教学工作，进行金融工程专业实践课程混合式教学探索;何志学[5]认为线上教学能赋能线下教学，线上赋能线下的混合式教学模式能取得更好的教学效果。部分学者认为应该结合游戏化理念来进行金融工程课程教学改革，比如魏珍爱[6]提出的基于PBL教学模式的金融工程课程专业课程教学改革与实践。学者们从不同理论视角出发，希望更好地进行金融工程课程教学改革，比如曾晓华[7]的基于CDIO的金融衍生工具课程教学改革，林瑜[8]的基于STEM理念的金融工程专业创新创业教学调查研究，陶琳瑶[9]将思政元素融入金融工程学课程教学等。因此，金融工程课程教学改革备受教学工作者的关注，亟待学者们提出较为合理的教学方案。

然而，对于高职院校、研究型高校及应用型高校等不同类型院校，教学人员应该采取不同的教学方案以培养不同类型的金融工程人才，更好地服务于金融市场。本文专门针对本科生，以华南农业大学经济管理学院本科生为对象，总结现有金融工程课程授课存在的问题，希望提出适合华南农业大学经济管理学院本科生适用的金融工程课程教学改革方案。

一、目前教学现状及问题

本文以华南农业大学经济管理学院本科生为研究对象，总结其金融工程课程学习现状，分析其在金融工程课程学习的过程中遇到的问题，为之后的金融工程课程教学改革研究提供现实支撑。研究发现，主要存在的问题包括如下四个方面：

（一）理论教学为主，实验教学学时数较低

金融工程课程涉及的金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理具有极强的理论推导性和学理性，需要学生掌握扎实的理论知识。目前，金融工程课程的教学以教师在线下课堂开展理论教学为主，主要传授远期、期货、互换、期权的概述、定价及运用相关理论知识的推导和运用。

在金融工程课程理论知识的讲授过程中，包括40学时的理论知识课和8学时的实验操作课，对理论课程知识点的传播及解答涵盖全学期，是学习的重中之重。对于理论知识的讲解占据了教学的大部分课时，学生的精力集中于理论知识的吸收，而对于理论知识如何与实际市场相联系存在一定的局限性，对现实的理解较为模糊生涩。此外，对于实验教学环节，目前实验室并未购买及安装专门的金融衍生品模拟操作系统，需要改进实验软硬件设备，创造实验条件，增加学生对金融衍生工具的现实认识。因此，金融工程课程教学改革亟待开展，既要重视理论教学，也需要重视实验教学。

（二）教师讲授为主，学生学习为辅

金融工程课程涉及的金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理的难度较大，需要有金融学、概率论与数理统计、随机过程等基础知识作为基础，同时需要较强的逻辑梳理。目前，金融工程课程的授课仍然以教师为核心，教师确定核心学习内容，以PPT展示及教师讲授的形式开展教学工作。

在信息化发达情况下，学生单一通过教师讲授接收知识点，容易出现学生上课走神等不良现象，影响学生吸收知识点的效果，而在课后，受当前网络发达、课外活动丰富等因素影响，学生课后自学及复习的动力减弱，因此学生自行学习补充和巩固知识的效果减弱，需要通过其他形式改进。因此，相对而言，学生自主决定学习内容、主观能动性还较弱，学生的自我学习动机及学习氛围有待提高，有一定的改进空间。未来可以考虑围绕以学生为中心的授课形式，开展诸如学生组队形式的课堂案例研习、学生主讲的翻转课堂、游戏驱动的知识积累运用课等新型教学模式。希望能借此调动学生的积极性，改进金融工程课程的教学效果。

（三）线下教学为主

金融工程课程所涉及的知识面广，单个学期的授课难以将方方面面的知识都讲授完全。目前，金融工程的教学以线下授课为主，“课本+习题”仍然是学生获取金融工程知识的主要渠道。学生通过吸收教师在课堂传授的知识，课后自行复习学习的方式养成金融工程课程知识体系。考虑到当前学生课程数量较多，课外活动丰富，很大一部分学生不会通过自行搜集其他新兴前沿知识对知识进行巩固。因此学生获取知识的渠道有限，所获取的知识较为单一，并不能构建完善的知识体系。

然而，当前国内大量开设的学习网站，诸如MOOC、超星等学习平台提供了全国各高等学府的优质教学资源，同时，各大交易所及期货公司开设的线上课堂也为学生了解当前中国金融衍生品市场及国际金融衍生品市场的发展和最新动态提供学习资源。未来，可以考虑结合线上优质教学资源，借鉴国内外教学名师的金融工程课程教学资源开展课程教学，丰富学生的学习渠道和学习内容。

（四）经典知识为主，最新前沿发展较少

金融工程课程通过对基础金融产品的分解与组合产生新的金融产品，用于解决面临的金融风险问题，进行金融风险管理。其发展日新月异，新产品不断涌现，新现象不断产生。目前，金融工程课程讲授内容以经典知识点为主，比如远期、期货、期权的定义、定价及运用，而对金融工程最新前沿进展的挖掘和探讨较少。然而，金融工程自产生以来，因其灵活性和创新性，具有不同衍生品组合与融合的发展，用以解决金融市场面临的不确定性问题。因此，大量新兴衍生产品及新兴市场异象不断涌现，期货公司及投资银行等金融机构也不断挖掘新的现象及交易模式，进行推广与探讨。随着市场的成熟与发展，金融市场工具及金融市场风险变化不定，需要学生对新兴事物有一定的认识与理解才能与实际接轨，以后方能服务于市场。

综上所述，当前金融工程授课存在四个方面不足：（1）理论教學为主，实验教学学时数较低，从而导致学生的实践能力较弱;（2）教师讲授为主，学生学习为辅，使学生学习积极性较弱;（3）线下教学为主，使学生接受教学的渠道较为单一，信息源不足;（4）经典知识为主，最新前沿发展较少，学生对最新知识的掌握不足。因此，金融工程课程教学改革应该围绕上述四个方面的不足展开，使得学生能够获得更加全面完善的教学。

二、教学改革方案

通过对当前金融工程课程教学现状的总结与归纳，发现当前教学中存在的问题。基于上述金融工程课程教学不足，本文认为金融工程课程的教学可以从如下几方面开展：

（一）理论、案例与实验教学相结合

《国家教育事业发展“十一五”规划纲要》提出，高校要显著增强学生的创新精神与实践能力。金融工程课程原理性和推理性较强，纯粹的理论教学难以让学生充分理解金融工程涉及的各类金融衍生品定价、风险管理原理，更难以对衍生品的衍生品有深刻的理解，也更难做到金融衍生产品的创新与实践。因此，需要增强学生对金融工程理论与实践的理解与认识。

因此，需要适当地增加金融工程案例教学和实验教学相关内容，使得学生能够充分了解金融工程课程所学的经典理论，为学生创新金融衍生产品、增强实践能力提供扎实理论基础和实践条件，增强教学效果。具体的教学改进方案见图1。

图1 理论、案例与实验教学相结合

在理论知识讲解过程中，运用经典实例，结合实际分析企业如何运用金融衍生产品进行套期保值，减少企业运营过程中的不确定性，结合327国债风波、长期资本管理公司倒闭等经典案例分析市场投资者投机行为的风险与收益，让学生充分理解套期保值及投机等金融衍生品市场的投资者行为及其作用原理。通过介绍和分析金融衍生品市场发生327国债风波、“巴林银行倒闭”和“中信泰富外汇交易巨亏”案，深挖金融工程从业人员所涉及的金融伦理和职业道德，对金融专业学生开展金融伦理和职业道德教育，将思政元素引入专业课的授课环节，培养合格的金融工程人才。

此外，开设部分实验教学课。在实践教学课中，指导学生运用数据库获取金融衍生品价格交易数据，利用实际市场数据分析金融衍生品的价格运行规律及其影响因素，探讨金融衍生品市场的作用机理，比如金融衍生品的价格发现功能、风险分散功能是否可得到实际数据的支撑。因此，根据课程理论所学知识，对于金融工程拟开设实验教学课，具体的实验内容见表1。

因此，金融工程的教学要包括理论知识的讲解及推导、经典案例的引入与分析、实践教学的分析与探讨，从而使学生能够更加有效地掌握金融工程知识，了解金融衍生品市场的最新进展。

（二）创新性产品与前沿学术研究相结合

金融工程通过运用设计、定价及风险管理为各种金融问题提供创造性的解决方案。实际市场出现前所未有的创新和加速度发展，出现了变幻无穷的新产品，市场更加完全，定价更加合理，金融衍生品市场价格风险形成机理也会相应产生变化，金融市场涌现新的市场异象及问题。故而，金融衍生品市场发展日新月异，课本所传授的传统知识及经典知识并不能让学生对金融衍生品有全面的、与时俱进的认识。为了培养金融工程人才，更好地服务于金融市场，应该让学生对金融市场发展前沿及最新市场状况有所认识与了解。因此，需要将金融衍生品市场的新兴产品及最新学术研究也引入金融工程课程教学现场，既给学生传授传统经典金融工程知识，也介绍最新研究进展及市场发展。

金融工程的授课，在包括经典诸如远期、期货、互换、期权等传统金融衍生工具的介绍外，还需要包括诸如信用违约互换CDS、衍生品的衍生品等工具。对远期、期货、互换、期权等传统金融衍生工具的认识、定价及运用有助于学生打下扎实的金融工程理论及原理基础，理解金融工程课程本质。对信用违约互换CDS、衍生品的衍生品等新兴金融工具的认识、定价及运用有助于学生将不同基础知识融会贯通，认知当前市场的新兴发展，深化金融工程理论学习。此外，通过引入当前市场中新兴的金融衍生品或者新兴的交易制度等，帮助学生了解金融衍生品的最新发展状况，如图2。

图2 创新性产品及制度介绍

金融工程是金融学学术研究的重要领域之一，前沿学术论文可以帮助学生拓展课本未涉及的金融工程最新前沿发展，帮助挖掘最新金融衍生品市场现象。课程可以通过让学生分析与钻研国内外顶级期刊Journal of Finance/Journal of Financial Economics/Review of Financial Studies/Journal of Futures Markets、《金融研究》《管理世界》等关于金融衍生品文献，了解最新金融衍生品市场现象，对金融衍生品市场与其他资本市场、宏观经济大环境之间的关系有更加前沿的认识。学生通过对UTD24/FT50等期刊涉及的金融工程相关文献展开实时追踪与学习，能够帮助他们更好地了解金融工程学术前沿，认识当前金融衍生品市场。通过对前沿金融工程文献的解读和分析，帮助学生对金融衍生品市场现象有更加全面、总结性的认识，也能够将课本知识与最新研究成果进行对比分析，理性认识金融衍生品市场。

（三）以学生为中心的翻转式教学

为调动学生的主观能动性和学习积极性，激发学生的好奇心及学习力，考虑采用以学生为中心的翻转式教学。在讲授完期货、期权、远期、互换等每类金融衍生工具的基本概念、概述、定价及运用后，选取2学时（共计8学时）进行翻转课堂教学，学生针对特定企业面临的风险暴露问题运用所学的金融衍生产品的知识点，设计或构建金融衍生产品组合解决特定企业面临的风险暴露问题。

这8学时的翻转教学目的在于加强学生对知识的理解，对现实问题的考量，对金融衍生工具的运用，最终解决特定企业面临的风险分散问题或者帮助企业追求更好的投资组合收益等，将理论知识与实践相结合。另外，学生通过组队讨论解决问题，制作PPT展示问题解决方案，实现对金融工程理论知识的理解与融会贯通。教师在此环节起到指导实验开展、数据验证指导和课堂点评的作用，其他非小组成员针对小组汇报的成果提问等提高参与度，让小组成员对所做课题有更加全面的认识和理解。

以学生为中心的翻转式教学能够加强学生对于金融工程课程的参与度，增强其对金融工程理论的理解和认识，将所学理论学以致用，发挥其主观能动性。故而，高校在开设金融工程课程过程中应适当增加学生反转课堂环节，丰富金融工程课程授课形式。

（四）线上线下混合教学

若单纯采用线下教学，学生的学习渠道较为受限。仅采用线上教学，学生的自我约束性又偏弱，容易出现学习跟不上或者完全放弃的状况。因此线上线下相结合，以线上教学赋能线下教学是更为合理完善的教学模式。随着互联网技术的发展，大量优质金融工程课程教学资源通过网络平台共享，比如哔哩哔哩站提供的《Options， Futures and Other Derivatives》、MOOC提供的厦门大学、中央财经大学、武汉大学等知名985高校的金融工程課程等。在开展线下教学的同时，可以集众多高校知名教授的金融工程课程，从中挑选优质课堂教学内容，丰富授课形式，结合线上课程传授的内容进行线下讲解及分析，以线上教学赋能线下教学，丰富教学渠道和教学内容。

教师在线下授课时结合线上教学平台。首先，结合超星、智慧树、雨课堂等线上教学平台，开启授课弹幕，让学生在线下上课时能够放下手机，通过弹幕提问环节了解学生听课效果，及时解答学生在听课过程中遇到的问题，增强师生互动;其次，教师可以运用雨课堂进行课前预习及课后习题的发布，帮助学生更好地吸收知识，达到教学效果最优化。因此，线上线下的混合式教学让学生能够获得来自全国乃至全球顶尖高校教授的知识传授，加深其对金融工程课程理论和实践的认识。

三、结束语

金融工程课程授课应该将金融工程理论、经典案例与实验实践相结合，创新性产品与前沿学术研究相结合，以学生为中心的翻转式教学、线上线下混合教学等改进授课效果。通过上述四个方面的教学改革，希望能培养“实基础、适口径、重应用、强素质”的金融工程人才。

参考文献：

[1]万兰兰.《金融工程》教学及考核方式改革探析[J].高教学刊，2018（24）：142-144+147.

[2]陈彬彬.金融科技背景下金融工程专业实验教学改革分析[J].科教文汇（下旬刊），2020（12）：121-123.

[3]李如兵.地方高校《金融工程》课程教学模式探讨[J].科技经济市场，2020（9）：76-79.

[4]吴平凡.后疫情时代金融工程专业实践课程混合式教学探索[J].决策探索（中），2021（1）：63-64.

[5]何志学.线上赋能线下混合式教学模式探讨[J].计算机时代，2021（3）：93-96.

[6]魏珍爱.基于PBL教学模式的金融工程专业课程教学改革与实践[J].湖南理工学院学报（自然科学版），2020，33（4）：85-89.

[7]曾晓华.基于CDIO理念的金融衍生工具课程教学改革[J].现代职业教育，2019（34）：140-141.

[8]林瑜.基于STEM理念的金融工程专业创新创业教学调查研究[J].广西质量监督导报，2020（6）：5-7.

[9]陶琳瑶.融入思政元素的金融工程学课程教学研究[J].中国乡镇企业会计，2021（2）：184-185.