国有企业资产负债控制策略研究

作者简介：龙晓荣（1975-），男，汉族，陕西西安人。主要研究方向：国有大型集团企业投融资管理。

摘要：经过多年发展，国有企业因其特殊地位和体制，在市场竞争中虽占据一定优势，却并不能灵活应对市场变化，在市场竞争中大多国有企业负债经营。而资产负债率高、负债多使国有企业面临诸多经营风险。因此，对国有企业而言，解决债务问题，防范债务风险的任务颇为艰巨。如何合理的负债，有效地防控财务风险、降低超额负债对企业的负面影响成为国有企业面临的一大难题。

关键词：资产负债、国有企业、债务风险、债务优化

引言

国有企业是我国经济中的重要组成部分，是国民经济的基石，对我国经济发展有着重要影响力。在市场经济高速发展的今天，国有企业所面临的竞争日益严酷，部分国有企业处境堪忧，几乎被市场浪潮压垮。与之成反比，在经济全球化的今天，国有企业在稳定国民经济和产业方面的影响力与日俱增，国有企业在维护国民经济，提高中国企业国际竞争力的作用日益突出。然而令人心惊的是我国国有企业平均负债率高达60%。高额负债使国有企业在市场竞争中不得不采取保守战略，在应对市场变化、产业革新、技术创新等问题时更加力不从心。我们应该看到对国有企业而言，市场全球化是机遇，更是考验。

一、负债经营概述

资金是企业的命脉，决定企业在市场发展方向、战略定位。企业想要提升自身竞争力，就必须有充足的资金进行产业革新、技术改良、设备更新。企业想要扩张市场、扩大规模也必须拥有充足的资金。企业选择负债经营的原因就是为了解决资金短缺，采用银行贷款、发行债券等方式获取资金。站在企业发展的角度来看，适当的负债率可以帮助公司更快的发展，抓住赢得市场的好时机。然而高额负债却会使公司资金链承压过重，应对市场危机的能力降低，使公司资金链断裂，甚至破产的境地。因此如何合理的负债，防控财务风险、降低超额负债对企业的负面影响成为国有企业面临的一大难题。

二、负债的分类和利弊

（一）负债的分类

依据企业债务产生的原因不同，我们将负债分为长期负债和短期负债、企业经营中的自发性负债和借贷性负债，实际负债和不确定性负债。

（1）长期负债和短期负债

长期负债和短期负债是指企业的负债偿还期限小于一年或大于一年。我们将企业负债偿还期限小于或等于一年的负债称为短期负债，长于一年的负债称为长期负债。

（2）自发性负债和借贷性负债

自发性负债和借贷性负债则是对负债产生的形式的划分。自发性负债是指在企业经营过程中产生的债务例如企业应缴纳的税费、应支付的人员工资等费用。而借贷性负债则是由企业自行发起的，为了企业正常经营、项目实施、缓解公司资金压力所进行的借贷行为

（3）实际负债和不确定性负债

实际负债和不确定负债则是区分债务有还是没有。实际负债是指已经存在的，用于公司经营事项的，由企业承担的，会导致企业资金流出，使企业损失所得利益的事项。不确定性负债则是指可能会发生的，存在不确定的债务，例如一些突发性的营业外支出，例如：自然灾害、运输事故等。

（二）负债的利弊

（1）负债经营的益处

负债经营时企业在项目或公司经营上投入的成本会相对减少，而只要企業一致正常运营，通常都是可以债务的会使企业投资降低。而企业应缴税收使在支付完负债和利息后进行扣除的，会间接降低企业的应缴税费。在通货膨胀严重的情况下，负债可以使企业偿还账务的额度不变但实际购买力降低，偿还债务变相减少，使企业间接获得利益。相较于发行的股票的方法，负债不会影响企业的管理结构，可以更好的保持企业的控股权。

（2）负债经营的弊端

企业负债率高的情况下很难维持公司高效效率运转，在企业借贷时，债权人会对企业还贷能力进行考核，而高负债率会使债权人对企业还贷能力产生怀疑。使企业遭遇借贷难的问题，除此以外，高负债率企业的信誉度也会出现下降，对企业的商业信誉和员工忠诚度造成影响，甚至间接影响企业的运转。在企业遭遇经济危机时，高负债率往往成为压垮骆驼的最后一根稻草，企业债券人会恐慌性的追偿企业债款。而长期高负债，必定使企业承担巨额利息支出，从而在无形中增加企业财务支出，降低企业收益，导致企业既得利益受损[1]。

三、国有企业资产负债管控现状

（一）负债率高，负债规模大

在众多因素中，负债规模是引起企业财务风险的根本原因。当企业欠债规模大、负债率高时的流动资金必定减少，财务会长时间处于紧绷状态。人员配置、原材料购买、正常的生产经营活动将很容易受到影响。绝大多数企业负债类型为银行贷款、发行债券或资产证券化等。任何一种负债类型的负债都会产生数额不等的利息，使企业财务支出增加，资金进一步承压。

（二）筹资、投资行为多，缺乏规范性

相比私营企业，国有企业在投资者眼中的地位较高，受以往“地位”的影响，国有企业可以轻松地获得融资，但进入新发展时期后，随国有企业改革的进行，部分国有企业暴露出的经营问题并不少于私营企业，不过即便国有企业经营“独立”，国家不再“兜底”，但国有企业还是可以相对容易的获得传统融资渠道的融资，融资的简单使得部分国有企业还没有认识到资金风险、财务风险防控的重要性，投资、融资行为较为随意，规范性不强，多数企业实际投入产出比并不理想，负债带来的收益甚至远不及预期，反而增加企业利息支出，削减企业经营利润。

（三）企业内部控制体系和管理层决策不够科学

内部控制是企业管控风险、规避风险的重要方法，它可以为企业生产经营活动做出事先预警，正确有效的内部控制可以为管理层决策提供参考，使企业规避财务风险。内部控制失败，决策失败势必会导致公司出现亏损。在资金紧张的情况下就会影响公司正常的生产经营。在企业资金紧张，一次的决策失误很可能引起企业资金链断裂。因此高负债率降低企业抗风险能力。使企业决策趋向保守，导致企业错失市场良机[2]。