全面注册制时代的董秘作为

易欣

全面注册制时代的资本市场不但面临扩容，还面临分化。如何让公司脱颖而出，如何让公司发展上新台阶？为此，董秘要做大量的前期工作，致力于将经营市场和资本市场连接起来，让经营层和资本层保持和谐顺畅的沟通

2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志着中国资本市场进入全面注册制时代。

这是一个全新的发展阶段。随着A股市场的不断扩容和全面注册制的推行，如何向资本市场传递公司价值，提升公司在资本市场的形象和品牌影响力，对作为连接上市公司与资本市场桥梁的董事会秘书提出了更高的要求，也使得董秘这份工作更加具有挑战性。

我从事董秘这份职业至今已有十年，在我看来，董秘是一份充满朝气的职业，每天都充满挑战，每天都有成长，每天都在进步。2018年1月起，我开始担任宇环数控机床股份有限公司（以下简称宇环数控、公司）副总经理、董事会秘书，在跟随公司奋斗拼搏的岁月里，我亲历了公司经营的周期性起伏和股票价格的时涨时落，也见证了资本市场与投资者对公司与日俱增的关注和企业管理提升的蝶变。其间，我和公司证券团队勠力同心、奋楫笃行、勤勉尽责，对内推动合规管治，对外传导公司价值，助力公司先后获评“上市公司金牛奖·投资者关系管理奖”“上市公司金质量奖·公司治理奖”“中国上市公司口碑榜·高端制造产业最具成长上市公司”以及“第十六届中国上市公司价值评选·中国上市公司成长百强”等诸多奖项。2022年，公司成功入选国家级专精特新企业，同时被纳入两融标的和机床ETF成分股。

精进专业保障合规运作

注册制改革的背景下，监管要求以信息披露为核心，以投资者需求为导向，合规成为董秘面临的首要任务。董秘作为公司合规的把关人和信息披露质量的主要负责人，想要在瞬息万变的资本市场中确保公司合规运作，扎实的专业知识是不可或缺的避雷法宝，为此，董秘必须时刻保持精进专业的学习状态，持续不断地加强专业知识学习。

近年来，董秘的履职风险增大，违规处罚案例更是触目惊心，作为上市公司与资本市场对接的窗口，董秘成为大家公认的高危职业。确保公司内控治理和信息披露的合规运作，进而成为董秘降低履职风险的重要保障之一。由于工作性质要求，董秘要熟悉财务、法律、金融等基础理论知识，更要懂资本市场、战略投资、证券业务、企业管理、媒体交流等多方面的实践操作。董秘在工作中必须是个多面手，除了要系统构建自己的知识架构外，还需要每天关注宏观政策调整、微观经济态势、网络媒体新闻，行业行情动态等，实时更新和扩充已有的认知基模。随着交易所中小板并入主板、注册制改革全面实施，上市规范运作和信息披露制度均进行了一系列的配套改革，为确保公司管理团队适应新的制度变化，我不仅要自身加以熟知并遵守规则，还要协助公司各部门和人员及时掌握与了解，以便及时健全公司治理结构和内控制度，规范公司各层级的治理职责和履职要求。同时，我也会带领证券团队为公司董监高制定每月定期学习计划，加强对董监高的政策培训工作，通过对相关制度的及时更新与解读，辅之以监管案例系列汇编，让公司董监高统一规范意识，明确合规要求。在各位股东及董监高的共同努力下，公司自上市以来，从未出现违规处罚和信息披露补充更正等情况，在资本市场树立了良好的合规治理形象。

随着上市公司合规管理要求的提升，董秘的工作强度也在加大，董秘要常怀敬畏之心，保持强烈的规则意识，持续更新知识储备，才有在资本市场披荆斩棘的勇气，才能行稳致远。

真诚主动推进价值传递

良好的投资者关系有利于公司经营的健康发展，也有利于企业价值的传递。随着IPO注册制的全面推行，资本市场优秀的上市公司将越来越多，“酒香不怕巷子深”的心态已不再适合当前的A股市场，如何稳健地管理公司市值、传递公司价值，将是上市公司及董秘面临的一大挑战。面对激烈的竞争，董秘需要在公司保持经营质量持续提升的同时，系统、有效地开展投资者关系管理工作，通过规范的内控治理、严谨的信息披露，及时、准确地向投资者传递公司发展价值。

作为上市公司的新闻发言人和推介人，董秘在与投资者交流的过程中，首先要保持真诚的态度，公平地对待每一位投资者，在合规的前提下，坦诚地与投资者交流；及时向市场真实、准确、完整地传递公司经营发展情况，帮助投资者梳理公司发展脉络，了解公司的最新变化；提醒投资者关注投资风险，让投资者在全面客观了解企业的基础上，谨慎决策。董秘在价值传递中保持真诚的态度，有助于寻求到与公司理念一致、共同成长的稳定投资者。

宇环数控作为一家为客户提供精密磨削与智能制造技术综合解决方案的数控磨削设备生产企业，所生产的数控机床属于高端装备制造。尽管公司属于市场关注度较高的工业母机，但公众对数控机床这个细分行业鲜有了解，这使得公司上市后的市场关注度并不高。为了让市场了解我们，我带领团队成员主动走出去，积极参加券商策略会，保持与行业分析师的交流和学习，及时了解市场动态，向投资者一遍遍讲述公司所属行业政策变化、公司业务构成、公司未来发展定位……得益于此，公司始终坚持自主创新和进口替代战略、致力于成为专业领域领军企业的经营理念，开始逐步被市场关注。另一方面，我注重丰富投資者交流沟通方式，通过多平台、多途径与投资者保持密切交流互动。除了召开业绩说明会、主动组织机构调研或上门路演外，我还充分发挥深交所互动易、投资者热线电话、邮箱回复、上证e互动、可视化年报以及公司视频号、公众号等媒介的作用，以各种生动通俗、简洁易懂的方式让投资者了解公司。为了提高投关管理工作的质量，回应每位投资者对公司的关注，我和团队会不定时地深入业务一线了解具体业务情况，每年年末对公司内部业务进行盘点、调研和分析，同时不定期邀请公司部分高层领导和专业技术人员参与投资者交流。每场交流活动之后，我和团队成员会进行复盘，筛选出资本市场有价值的信息传递给经营层，同时及时补充自己和团队的认知短板与不足，不断提升团队专业水平，不断审视和优化自身的投资者关系管理工作。2022年，公司的调研热度一度排在资本市场前列，公司的股东结构也得到了极大改善，这与真诚主动的投资者关系管理工作是分不开的。

良性互动连接两个市场

在资本市场高质量发展的当下，上市公司的长期价值以及核心竞争优势更受市场关注，唯有提升经营质量，完善公司治理，上市公司才能真正实现筑巢引凤。

全面注册制时代的资本市场不但面临扩容，还面临分化。不同行业以及同一行业的不同上市公司，投资者关注度、公司流动性以及估值都有着巨大差异。如何让公司脱颖而出，如何让公司发展上新台阶，对董秘而言无疑是具有挑战性的。为此，董秘要做大量的前期工作，致力于将经营市场和资本市场连接起来，让经营层和资本层保持和谐顺畅的沟通。我和投关团队会把资本市场上对公司经营有利的信息及时带回来，传递给公司经营管理层，协助公司稳健拓展业务，夯实经营基础，利用资本市场，推动公司乘势而为，勇攀高峰。同时，我们也会把公司经营发展中研发的新产品、开拓的新市场、进入的新赛道及时传递到资本市场，让投资者及时了解公司最新发展，给出新的分析判断，做好预期与风险管理。资本市场与经营市场良性互动，相互促进，是推动公司持续稳定高质量发展的源泉。

在高端装备制造业日益受到重视的当下，工业母机作为国之重器，必将迎来崭新的发展机遇。我将不忘初心，在公司董事会的领导下，勤勉尽职，充分发挥上市公司优势，持续高质高效传播公司价值，助力上市公司实现高质量发展。

作者系宇环数控机床股份有限公司副总经理、董事会秘书