业绩筑底

张桔

“A 股的齿轮开始转动。”本周沪指收复3100 点，在政策利好鱼贯而出、投资者情绪逐渐修复下，“ 市场底”浮出水面，投资者如何选择布局标的成为下一个焦点。

短线客热衷追热点，比如本周华为Mate60 系列的发布带活了芯片产业链，热度直线飙升的数据确权让人民网股价创下历史新高等。与此同时，在英伟达业绩、股价双双狂飙的示范效应下，AI 热潮或持续传导激励A 股，科技股盛宴尚未完结。

但新一轮行情的发动，仅靠概念股勉力支撑显然不够，未来随着晴雨表效应引出“经济底”，市场逻辑将重回基本面。

从本周刚结束披露的中报数据来看，截至8月31日，A股5265家上市公司中，上半年2719家实现了归母净利润增长，占比52%，其中净利润增长翻倍以上的公司达到643家。从行业分布看，消费、公用事业等行业表现出色，酒店餐饮、旅游景区、影视院线等产业明显复苏，行业净利润增长率超100%。

个股层面，A 股盈利百强公司主要集中在银行、非银金融、电力设备、建筑装饰、食品饮料、煤炭、房地产等行业耳熟能详的龙头。以房地产为例，不仅龙头保利和万科上榜，绿地控股、新城控股、招商蛇口等11 家公司也因净利润超过10 亿元位列其中。

成长阵营中，电气设备行业几乎成为最出彩的领域，298 家公司中256 家實现盈利。上半年行业合计营收同比增长21.1%；合计净利润同比增35.54%。其中宁德时代以207.17亿元归母净利润遥遥领先。

A 股公司整体业绩向好，有望促使中长期资金加速入市，底部区域无疑是锁定优质筹码的好机会。如顶流基金经理张坤二季度隐形重仓了巨子生物、致尚科技、晶合集成等公司。

在刚披露的基金中报“ 小作文”中他坦言，目前市场估值水平很有吸引力，已经到了不少优质公司私有化都可以算得过账的程度了。