论企业投融资财务管理体系的科学构建

庞周飞 杭州文化投资发展有限公司

引言

投融资财务管理对于企业的重要意义不言而喻，企业投融资财务管理一旦出现问题，不仅会影响企业的资金流运作，而且还会加大企业财务风险，对企业经营管理埋下隐患。企业投融资财务管理体系构建，从制度优化、资金分析、责任界定等内容入手，优化投融资财务管理流程，细化投融资财务管理目标，强化资金的分析能力，提升财务风险识别和防范能力，确保企业有效利用财务杠杆的同时，将资产负债率控制在合理的范畴内，并将投融资财务管理与内部控制、企业战略布局、绩效考核目标等内容串珠成链，逐步在企业内部构建闭环式的投融资财务管理“生态圈”，推动企业高质量发展。

一、企业投融资财务管理体系构建的必要性

（一）助力企业经济效益最大化

现阶段，一些企业产品同质化现象严重，产能过剩，自身创新能力不足，在行业竞争中优势并不明显，导致一些企业在经营发展中举步维艰，一旦做出错误的投融资决策，不仅会导致企业资金被占用，甚至还会出现债务违约风险，给企业带来巨大的经济损失和声誉损失。企业投融资财务管理体系构建，积极地整合市场数据和企业发展目标，理解和分解企业战略布局，根据企业的长期发展内容，制定科学合理的投融资方案，提升资源精准配置能力，在投融资过程中真正地实现以“变”破“局”，以“实”促“效”，找准投融资发展着力点，以企业经济效益最大化为落脚点，为企业健康运营保驾护航。

（二）规避财务风险

相对于企业而言，投融资过程中财务风险是客观存在的，只能进行识别和规避，不能从根本上避免。例如，企业投资过程中存在的风险包括市场风险、政策风险、变现风险及利率风险；融资风险包括负债规模、负债利率导致的偿债风险、利息总额较大而导致的财务风险等。企业投融资财务管理体系建立，能够逐渐在企业内部树立投融资风险意识，进一步优化资本结构，用科学的方法模型对投融资风险进行预警和应对，降低投融资风险对企业发展的不利影响，这为企业的经营目标实现提供了可能。

（三）优化财务制度体系

在企业经营发展的过程中，部分财务制度内容相对传统，无法为企业的投融资提供强有力的支撑，而积极地构建投融资财务管理体系，能够进一步完善投融资财务管理制度，细化投融资管理流程，优化整体财务管理制度体系，为企业发展提供“新引擎”。

二、企业投融资管理存在的问题

（一）投资管理科学性不足

投资管理与投资成效息息相关，是当前企业经营管理中的核心环节。但是，从目前企业投资管理的现状来看，还存在一定的问题。

首先，投资前事前调查不够深入，投资规划科学性欠缺。一些企业在进行投资前会对投资项目进行可行性分析以及收益预测，可行性报告多从投资的合理性、合法性、合规性，投资收益、投资额度、投资结构等方面进行阐述和说明。但是，投资可行性报告忽视了对市场、竞争对手等因素的分析，事前调查深入度不足，导致投资规划科学性有待商榷。

其次，市场估计过于乐观，存在盲目投资现象。现阶段，企业投资主要分为对内投资和对外投资两部分。对内投资包括流动资产、固定资产、无形资产投资，例如，扩大企业规模，购入新的生产设备等；对外投资包括股票、债券、证券等投资。一些企业在实际投资的过程中对市场发展形势估计过于乐观，盲目地进行对内或对外投资，忽视了企业自身所能承受的能力。这种情况下，在投资过程中很容易导致资金利用效率低或面临“被撑死”的局面。因此，投资过程中精准对市场形势进行定位，规避盲目投资和过度投资，这对于企业发展而言是急需解决的首要问题之一。

（二）融资渠道单一，融资成本居高不下

现阶段，企业筹资包括股权筹资、债券融资、商业融资等多种形式，但是，在实际企业融资过程中所采取的融资形式主要是以银行借贷和信托融资为主，融资渠道相对单一。加上银行和信托融资过程中需要提供对等的担保或质押物，如果企业优质资产总量不多，很难真正地融集到大额资金。与此同时，从融资的成本上来看，现阶段多家银行1 年以内的贷款利率4.75%左右浮动，5 年以内的贷款利率4.75%浮动，企业以一年期贷款为例，每筹资1000 万元的资金，将支付47.5 万元的利息费用，筹资成本较高，很容易导致出现债务违约风险。

（三）投融资风险识别能力弱

企业投融资活动开展的过程中涉及的环节众多，难免会存在一些隐性风险和显现风险，风险一旦识别和防范不利，将会对企业的发展造成一定的不利影响。现阶段，企业投融资风险识别能力不足的具体表现如下：

一是企业对投融资风险识别度不高。现阶段，企业在开展投融资活动中无法通过投资和融资的关键环节，识别投资和融资活动中存在的潜在风险，风险识别程度低，风险控制和抵御能力较弱。

二是企业在投融资活动开展过程中管理者将更多的目光放在了成本效益层面，风险评估意识不强，加上企业投资和融资活动风险多属于事后控制，风险评估结果精准度不足，这为后期风险管理设置了难度。例如，现阶段一些企业并没有智能化的风险评估模型和风险预警机制，只能在投融资风险出现之后，被动地处置风险和应对风险，投融资风险应对存在一定的滞后性，无形中增加了企业风险控制成本。

三、企业科学构建投融资财务管理体系路径

（一）目标与规划

1.确定投融资财务管理体系总体目标

相对于企业而言，投融资财务管理体系是一项综合性强且系统的工程，需要一定的时间和过程。因此，在确定投融资财务管理体系建设目标的过程中，企业应以“精益、高效”为目标，对投融资财务管理体系的整体系统框架、整体应用模式、整体技术路线，以及体系相关的实施策略进行规划，通过整体目标的明确，在投融资财务管理体系构建过程中一方面确保体系的合理性、规范性、科学性和集约性，另一方面真正着眼于大局优化资本结构，构建多元化的投融资财务管理新模式。

2.对投融资财务管理体系进行科学规划

企业投融资财务管理体系建设是为了更好实现数据流、资金流、资产流统一管理，提升投融资财务管理水平。因此，企业投融资财务管理体系建设需要统一规划。

第一，科学的投融资财务管理原则是企业投融资财务管理指导纲领。企业投融资财务管理应以“整体规划、阶段性与拓展性项融合”为基本原则，结合企业投融资财务管理现状，制定可操作性强的规划方案。

第二，关注市场因素和企业未来发展走向。投融资财务管理体系既要为企业的经营发展提供服务，还需要具有前瞻性，结合市场环境变化和企业未来发展走向进行投融资财务管理战略定位。因此，在投融资财务管理体系建设规划中企业还需要有大局观，结合企业核心产业，明确投资领域，并以企业长期战略资金需求为导向，设定融资规模和融资金额，确保投融资财务管理体系与企业整体发展步伐相一致。

第三，拓展融资路径，实现多渠道融资。相对于企业投融资财务管理体系建设而言，在体系建设过程中要充分明确融资所发挥的重要意义，这主要是因为融资不仅能够在经营过程中充分利用财务杠杆，还能稳定企业资金池，为投资奠定坚实的基础。因此，投融资财务管理体系建设中企业要积极拓展融资路径，实现多渠道融资。例如，企业可以在银行借贷的基础上进行股权融资、债券融资，也可以借助供应链体系进行融资，还可以将P2P作为媒介，创新融资模式。

（二）智能化系统优化和完善

现阶段，企业借助信息化工具完成投融资工作已成为一种常态。因此，在投融资财务管理体系建设中，还应优化智能化系统，夯实投融资财务管理体系建设基础。

一是在条件允许的情况自主研发信息化系统；对于外购的信息化系统要针对企业投融资财务管理需求进行功能模块优化，构建投融资财务管理数据模型，打通数据壁垒，通过信息化系统助力企业投融资高质量发展。

二是以战略发展思维拓展系统模块功能，勇于创新，助力企业投融资财务管理体系价值最大化。

现阶段，企业投融资财务管理体系模块功能拓展中可以细化为三个层级。第一层级为基础数据层，主要包括财务数据市场数据采集、投资项目数据汇总、融资数据对比分析、融资成本分析，通过基础层级数据整合，确保财务管理过程中大数据要“准”，小数据要“稳”。第二层级为核心管理层，主要包括业务审核、资金管理、融资担保、风险识别及风险控制、投融资活动动态监督，通过财务风险预警模型，能够降低财务风险发生概率，减少企业投融资活动中不必要的经济损失。第三层级为执行应用层，该层级为数据赋能和数据变现，通过第一层和第二层级的财务数据处理，辅助管理者做好投融资财务管理各项决策，提升财务管理工作成效。

（三）各部门协作与职能细化

企业投融资财务管理体系构建的过程中虽然以财务部门为主，但是也需要其他部门的协作与配合，所以，投融资财务管理体系建设中应该细化各个部门的权责和义务，为投融资财务管理体系构建扫清障碍。

首先，确定财务部门的引领作用。财务部门要优化组织机构框架，根据投融资财务管理体系建设需求设置相关岗位。例如，企业可以在条件允许的情况下成立投融资财务管理体系构建委员会，主要负责投融资财务管理体系全面工作，按照投融资财务管理体系建设流程，细化岗位权责，在实务操作中把责任一层层压实，创造投融资财务管理体系建设新章程。

其次，规划部门与管理部门形成部门“合力”，推进投融资财务管理体系完善。规划部门和管理部门要积极配合财务部门的需求，根据业务、发展规范方案与财务部门进行及时的沟通，确保企业资金安全的同时，提升资金使用效率，保证企业资金平衡。例如，规划部门的职责包括战略研究与制定，指导和评估企业长短期发展战略价值，跟进企业重要经济活动进程，并根据经营结果和财务状况进行发展战略调整等。

（四）制度优化

良好的规章制度是投融资财务管理体系构建的基础保障，也是约束投融资财务管理行为的标尺。因此，企业投融资财务管理体系建设中，还应该重新梳理投融资财务管理流程，以《公司融资管理办法》《公司法》等相关法律法规为根本依据，建立健全投融资财务管理制度。例如，融资制度建立的过程中要根据长期借款、短期融资存在差异，细化融资方案，优化融资方案审核流程，规范审核过程中的具体责任，在投资活动和融资活动开展过程中积极的实施第一责任人制度，确保在融资过程中每一项内容都能有章可守，有法可遵。

（五）人才保障

企业投融资财务管理体系建设过程中要求投融资财务管理人员需要具备“过硬”的专业技能、综合数据分析能力和敏锐的风险识别能力。但是，从当前的形势来看，一些企业与要求还存在一定的距离。针对这种情况，在企业投融资财务管理体系建设的过程中，应积极地提升投融资财务管理人才素养，为投融资财务管理体系构建提供人才保障。

首先，企业可以针对投融资财务管理体系建设需求积极地进行专项业务培训，制定科学的人才养成计划，定期地对人才进行考核，挑选“一专多优”的人才进行投融资财务管理体系建设工作。与此同时，为了在最短时间内提升现有人才的综合能力，企业还可以积极地聘请外部专家和学者对企业现有人才进行专业指导，及时更正投融资财务管理人员在工作中存在的问题，为投融资财务管理人才累积经验，为投融资财务管理体系建设提供助力。

其次，在引才方面，企业可以积极地与培训机构和高校进行合作，构建“订单式”的人才养成模式，确保引入的人才能够在最短的时间进行投融资财务管理体系建设相关工作。

结语

为更好地顺应市场经济发展需求，实现提质增效的目标，在实务操作的过程中，企业构建科学的投融资管理体系不是一道“选择题”，而是一项“必修课”。在投融资管理体系建设过程中，企业应该明确当前投融资活动存在的问题，从整体目标与规划，智能化系统优化和完善，各部门协作与职能细化，制度优化，人才保障等不同的层面构建投融资财务管理体系，实现投资、融资管理活动双向增值，为企业战略转型和高质量发展提供强有力支撑。