贴水

基差回归;升水;贴水;套利对冲[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.26.基差是现货价格与期货价格的差，用来描述现货价格与期货价格之间的关系。若基差大于0，则表明现货价格大于期货价格，即称现货升水或者期货贴水;若基差小于0，则表明期货价格大于现货价格，即称现货贴水或者期货升水。由于影响因素的相近，期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系，但影响因素又不完全相同，导致两者的变化幅度也不完全一致。因此，基差可以看成期货价格与现货价格之

的偏空格局。本周贴水更为夸张上周价差平均值为0.75%，本周为-1.28%。将-0.8%定为贴水过大的门槛，上周43.8%的时间低于此标准，本周达到98.8%。上周的最大贴水为-1.34%，本周为-1.67%。上周的最大价差为-0.21%，本周为-0.74%。失控-日K线维度贴水过大视为反指标，意思是期指过度看空，高某认为她们是错的。那么，除了贴水过大，空方的行为也会告诉你，她们没有信心。具体体现在，下跌空方进场，上涨空方离场。再将这句话应用到价差和持仓量

偏多格局。久违的贴水本周最吸引眼球的，就是贴水。这是2013年11月19日以后，久违的贴水。本周一13点25分，是第1次贴水。14点35分以后，是连续的贴水。当时的市场处于涨势，13点25分，2263.80点，是当时的全天最高价。这个价位在技术分析上有没有代表性呢？大概就是突破了1月24日的最高点，也就是1月10日到上周五，16个交易日的最高点。至于14点35分，2267.07点，虽然也是当时的全天最高价，但是没有高多少。总体而言，说不出来是遇到什么关键的