型基金

大类，目前货币型基金规模最大，2017年底达7.1万亿，占公募基金总资产比重超过6成；债券型基金也有近1.5万亿；货币型基金没有配置股票资产，债券型基金有非常少量的配置股票资产。主要配置股票资产的是股票型基金和混合型基金，2017年底股票型基金总规模6758亿，混合型基金总规模2万亿，混合型基金远超股票型基金的原因是2015年8月份实施的《公募证券投资基金运作管理办法》将股票型基金的仓位下限由此前的60%提升至80%，使得此前成立的许多股票型基金转型为仓位

除了炒股，股票型基金也是一个不错的选择。购买基金素有懒人理财之称。把钱交给基金经理，让专业人士帮忙打理，可谓事半功倍。那么，假如用1万元的钱购买偏股型基金，持有5年、10年、20年、50年后，会有怎样的收益呢？一般来说，偏股型基金收益率与市场行情密不可分，但通常会有年7%-10%的收益。按照年7%的收益率来算，用1万元买入，持有5年后，本金和收益共为14156元；持有10年后，本金和收益共为20088元；持有20年后，本金和收益共为40452元；持有50年

成本的主动管理型基金当然可以在这样一个投资组合中发挥重要作用作者为Vanguard董事总经理、中国区总裁截至2016年8月31日，三年内美国投资者投向指数基金的资金超过了1.3万亿美元。目前，指数基金在美国共同基金总资产中所占的比例达到近三分之一，是10年前的2倍，20年前的8倍。相比之下，主动管理型基金的表现却令人失望。截至2015年12月31日，10年内美国82%的主动管理型股票基金和81%的主动管理型债券基金都未能跑赢大盘或被关闭。由于主动管理型基金

大量的被动指数型基金，但这些基金随后的表现往往不能让人满意。最近，关于“投资者该买被动指数型基金还是主动管理型基金”的话题，再一次引爆财经媒体圈与大大小小的投资论坛，而争论并无结果。有趣的是，在这个过程中，市场做出了不无巧合的回应。2017：成立潮Wind资讯显示，截至6月30日，2017年成立的被动指数型基金已达到48只，比上年同期增加36只，同比增长300%。其中，有发行份额数据的基金有32只，发行份额规模总计90.12亿份，同比增长102.97%。2

，相比普通债券型基金，定期开放式债券型基金由于不需要应对非开放期内的申购赎回，可通过配置一些流动性较低但票息收益较高的债券，从而争取较高的收益率。而历史数据也显示，定开债基在震荡市或弱市中的盈利能力明显好于开放式纯债型基金。据Wind数据显示，今年以来截至11月21日，开放式纯债型基金算术平均收益为3.13%，定期开放债基平均收益率则达到3.66%。可见，在熊市或震蕩市中，定期开放债基的“战斗力”较纯债基金均更胜一筹。据悉，最近刚刚发行的国泰民惠收益定开债

5%，其中指数型基金和主动偏股型基金表现出色，分别上涨了12.90%和8.61名。相较这两类基金，固定收益类基金表现一般，在反弹行情下，其稳健性并不凸显。不过，虽然固定收益类基金3月以来表现一般，但是其募集量依然火爆，尤其是保本型基金。3月成立的新基金中，保本基金的首次募集总额占了半壁江山。权益类基金全线飘红开年2个月连续下跌，权益类基金受到重挫。不过，在两会期间频传出的利好以及证监会换帅等因素的影响下，股市在3月迎来新一轮反弹，其中权益类基金的表现出色，

一季度标准股票型基金平均跌幅16.64%，偏股型基金平均跌幅16.87%，沦为亏损“重灾区”。而长期标准债券型基金（A类）期间涨幅为1.22%，且在三个月内全部实现正收益，成为盈利的主力军。其中，由于泽雨管理的新华安享惠金A以4.14%的净值增长率夺得了一季度所有债券型基金收益冠军。此外，在保本型基金中，由姚秋管理的新华阿里一号保本基金也以1.97%的收益率夺得亚军宝座。值得一提的是，WIND数据显示，新华基金旗下债券型基金一季度全部取得正收益，体现出较强

今年行情，债券型基金发行数量增长态势明显。数据显示，年初至11月25日，已有92只债券型基金成立，目前还有15只债基处于募集阶段。得益于三季度“股债跷跷板效应”的凸显，债基规模得到快速的增长，业绩表现靓丽。新债基年内规模大增三季度股市大跌，股债市场间的跷跷板逐渐向债市一方倾斜，新旧债基同时成了市场追捧的对象。而低风险的债券型基金成为基金公司开发重点。据wind资讯统计显示，截至11月23日，已有919只新基金成立（A/B/C分开统计），其中，新成立股票型基

些低风险的纯债型基金和货币型基金。对于风险偏好型的投资者，也可以考虑投资一些价值型基金。股灾之后，有一部分股票由于被错杀，价格低于实际价值，一些优秀的选股型基金经理会更好地抓住机会。未来，在后市走势较为清晰之后，投资者可以再进行基金配置类型的转换。2.1 不同行情下的资产配置阵型如果股市未来的趋势是慢牛，则建议投资者根据个人的资金情况适量配置一些股票型基金和指数型基金，同时可以将40%左右的资金均分，投资于纯债型基金和货币型基金。如果股市未来的趋势是慢熊，

分红潮”。股票型基金分红最多各期来看，股票型基金在3个公募基金类别中分红额度最大，但是分红基金的个数占类别总数的比例最小；分红总额虽受市场情况及整体业绩的影响，可单个基金分红与否以及分红多少与基金的区间收益率也无明显相关性。从分红个数占基金个数的比重来看，债券型基金历来都是积极分红的类别，原因在于债券型基金是一种低风险的产品，本质上就要求持续稳定的收益。股票型基金和配置型基金分红则不如债券型基金，主要原因是他们以权益类产品为投资标的，追求风险收益。股票型基

中包括9只股票型基金、8只债券型基金、6只配置型基金、3只指数型基金和1只货币型基金。与2008年下半年以来债券型基金大行其道不同的是，本轮新基发行各类型基金均表现活跃，募集规模也大幅提高。作为2008年市场的绝对主力，债券型基金在本轮新基发行中依然保持了良好势头，数量占到总数的近三分之一。在新基金发行整体回暖的趋势下，债券型基金的首发规模依然好于偏股型基金，在已成立的12只新基金中，债券型基金的平均募集规模为20.1亿元，高于偏股型基金16.5亿元的平均

行的开放式股票型基金有几百只，但各家基金公司对于自己旗下的基金赎回到账日规定不统一，有的基金赎回到账日实行T+5个工作日，有的基金赎回到账日实行T+6甚至T+7个工作日。因此，在选择购买基金时，一定要阅读基金相关资料，确定基金的赎回到账日究竟是T+6、T+7个工作日还是T+5个工作日。如果有两只开放式股票型基金运作水平不差上下，而赎回到账日一只为T+5个工作日，另一只为T+6或T+7个工作日，投资者不妨选择那只实行T+5个工作日的开放式股票型基金。如此，可

船高促成了偏股型基金的集中发行，许多基金公司冒着市场行情调整的风险，依然坚持“跟风而动”。据不完全统计，从2月2日开始至今，已先后有光大均衡精选、国联安德盛增利、工银沪深300、诺安成长、嘉实量化阿尔法、富兰克林国海动力等12只新基金发行，其中8只为偏股型基金，4只为债券型基金。工银沪深300成为目前国内第6只沪深300指数型基金。值得注意的是，在本轮新发基金中一些债券型基金也着重强调了对股票的投资。例如在近期发售的德盛增利、信诚经典优债等基金，都在产品契

往受热捧的股票型基金如今一个个都成了“烫手山芋”，而债券型基金以稳健的收益赢得了投资者的青睐。那么，弱市格局中该如何配置基金呢？针对不同的投资者，我们推出几款基金“套餐”供大家参考。在“套餐”推出前，首先需要明确的是：弱市中投资，控制风险是关键。因此，在配置套餐的时候，股票占整个投资组合的比例均控制在20%以内；由于债市发展前景良好，债券型基金是我们重点配置的品种。套餐一：积极型套餐 10%股票型基金+40%保守配置型基金+50%纯债券型基金此类套餐主要由

下跌，导致股票型基金净值大幅缩水，债券型基金却表现出良好的发展态势。真正的“抗摔”据Wind资讯显示，从10月1日至12月14日期间，所有开放式基金净值增长排名前10位中，除了嘉实浦安保本基金外，另9只均为债券型基金。由此可见，债券型基金的抗跌能力还是比较强的。在这种形势下，如何投资债券型基金成为大家需要了解的问题。债券型基金以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象。因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同，债