低利率
- “低利率”环境下财税政策调控效能检验与结构性政策工具选择
达国家普遍采取低利率以及量化宽松等非常规货币政策刺激经济,虽取得了一定的短期效果但却给长期埋下了隐患。危机后的经济增长严重依赖于扩张性货币政策,一旦央行启动缩表或稍有紧缩性政策,往往又会将经济拖入衰退。更为严重的是,新冠疫情持续冲击,将全球经济、公共财政、货币政策和金融脆弱性带入到一个复杂层面,经济复苏受阻。面对复杂形势,许多发达和新兴市场经济体宣布继续保持“低利率”现状,而这也导致各国货币政策宽松空间依然受限。面对“低利率”环境,学术界与各国政府在政策制
财贸研究 2023年10期2023-12-27
- 如何把握近期房贷利率下降的机会
行也纷纷推出了低利率的贷款服务。房贷利率下降，能够直接减少月供的压力和负担，自然成为很多购房者关注的内容。如何更有效地把握近期贷款利率优惠政策，也是一门学问。房贷利率政策持续宽松近期房贷利率下降的消息很多，使得大家会觉得类似低利率的贷款是理所当然的，其实不然，可以关注下国际市场上贷款利率的情况，这里举3个国家的例子。5月3日，澳大利亚把基准利率从0.1%提高25个基点到0.35%。5月4日，美联储宣布加息50个基点，将联邦基金利率目标区间上调到0.75%至
理财·市场版 2022年7期2022-05-30
- 低利率时代的金融发展与开放
增长，全球经济低利率时代。低利率时代对金融市场造成一定的影响，导致负利率债权市场扩大，银行存款利率下降，债权利率下滑，居民理财需求扩大。本文首先阐述了低利率对金融市场的影响，并根据其影响，探讨了在低利率时代，我国金融市场发展和开放的策略。关键词：低利率;金融发展;金融开放2020年全球经济受到新冠肺炎疫情的影响，全球经济衰退，降低银行存款基准利率成为各国救市的重要方式。2020年全球超过二十个国家和地区降息29次，美联储推出了0利率，甚至一些国家出现了负利
商业2.0-市场与监管 2021年2期2021-09-10
- 国际收支结构与中国低利率之谜
型”演化态势，低利率渐显常态化。本文构建TVP-VAR模型从实证分析视角检验国际收支变化如何影响利率演变，并构建两国DSGE模型从数值模拟视角探究不同结构的国际收支冲击对利率演变的差异影响。研究发现，对外开放深化所引致的本国外汇储备不断积累确实对利率产生向下调整压力，国际收支顺差是造成我国低利率形成的重要因素，货币供给是重要的中介变量;直接投资和证券投资等资本项目冲击对利率的影响远大于贸易项目冲击，随着未来资本项目便利化不断推进，我国利率调整受国际收支波动
贵州财经大学学报 2021年3期2021-07-29
- 低利率环境下的政府债务成本与财政政策选择
可能保持低位，低利率压缩了货币政策操作空间，较低的财政成本和较高财政收入，意味着财政政策应该且能够更多发挥更大作用。在政府债务稳定与产出稳定的权衡中，应更多关注产出稳定。关键词：低利率;货币政策;财政政策;产出中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2020）03-0042-02DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2020.03.005一、基本判断第一，在未来一段时间内，名义利率和实际利率都有可能保持
金融发展研究 2020年3期2020-04-22
- 低利率环境下保险公司资产负债管理研究
中枢不断下行。低利率环境对保险行业资产负债影响显著。长期低利率不仅降低寿险产品的竞争力，影响保险公司的偿付能力，还增加保险机构准备金计提，挤压保险机构经营利润;利率下行会降低保险公司投资收益，增加再投资风险;在收益率错配严重的情况下，保险公司也极易面临利差损风险;低利率环境下保险公司资产负债管理面临前所未有的挑战。基于此，本文从低利率环境对我国保险公司资产负债影响出发，结合低利率环境下国际保险公司资产负债管理经验，提出低利率环境下我国保险公司资产负债管理的
海南金融 2020年12期2020-03-31
- 长期停滞中的低利率
二、长期停滞下低利率的危害萨默斯将金融危机以来经济体所表现出的特征概括为：低利率、高失业、潜在增长率的下滑以及债务不断攀升等现象。在长期停滞的诸多表现中，低利率显得尤为突出，它对经济增长和金融稳定都会产生极大的负作用，低利率可以说是长期停滞研究的核心内容。1.低利率对货币政策的影响利率原是调节经济、刺激投资的重要杠杆，但是接近于负值的利率水平使得经济体陷入“流动性陷阱”，利率失去了它原有的效果，货币政策发挥作用的余地越来越少。如果经济再度恶化，政府将无法通
福建质量管理 2020年20期2020-02-25
- 低利率政策的原因及对资本市场的影响：一个文献综述
研究方法综述了低利率政策的原因及对资本市场的影响。低利率的本质原因是生产要素、人口结构、经济周期、资本边际收益等结构性原因，低利率政策将给资本市场带来深远的影响;短期内部分低利率政策是有效的，但长期看在刺激信贷、阻止通缩、调控汇率等方面没有起到持续作用，而且会增加金融系统的脆弱性，产生资本市场泡沫;低利率政策增加了货币供应、降低了现金流贴现率、增加了资产波动性，利率相关的货币政策对固定收益产品的收益率影响较大;由于股票市场的影响因素复杂，低利率政策对股票市
中国经贸导刊 2020年35期2020-02-22
- 低利率时代商业银行债券投资配置策略
着中国也将迈入低利率时代，债券投资收益将被动降低，新增债券配置空间十分有限，信用风险底、收益率高的资产愈发稀缺，优质资产在低利率环境下必然会出现供不应求。因此，商业银行债券投资组合应坚持“行稳致远”的经营原则，积极应对低利率时代的负面影响，通过主动管理，大波段操作，加强趋势研判，合理安排投资进度，多措并举的在利率步入长期低利率环境前期做好一切准备。二、低利率环境下的基本特征一般而言，低利率水平指存款基准利率或国债收益率接近于0 甚至为负的情形。在此情形下，
环球市场 2020年14期2020-01-18
- 全球低利率背景下中国货币政策将走向何方
。全球经济进入低利率时代，这对中国来说机遇与挑战并存。一方面，可以降低国内利率水平，缓解人民币贬值压力，为后续货币政策宽松打开空间。另一方面，国际资本流入增加也可能带来新的风险。建议要谨慎实施宽松货币政策，适度放缓金融开放步伐，继续大力推进金融部门改革，同时应尽快贯彻实施房地产长效机制。【关键词】低利率 国际资本流动 金融开放【中图分类号】F821.0 【文献标识码】A全球低利率时代已经来临2019年10月30日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区
人民论坛 2019年35期2019-01-14
- 低利率环境下险资频繁举牌所引发的思考
雪莉摘要：随着低利率时代的到来，固定收益类资产收益率逐渐降低，拥有大量资金的保险企业面临着“资产荒”问题。当前资本市场低估值、高股息率的蓝筹股成为近几年险资抢筹的对象。截止2015年末，已有国华人寿、富德生命人寿、君康人寿等36家险企举牌上市公司，涉及资金量巨大。本文在简要分析了险资举牌上市企业的现状及其投资逻辑后，探讨其中所涉及的风险，并从举牌险企、被举牌的上市企业、监管部门三个方面，提出了针对险资频繁举牌的几点建议。关键词：低利率 险资举牌 风险分析近
祖国 2018年9期2018-07-06
- 低利率背景下保险投资研究
此，本文探讨了低利率对保险投资活动的影响，研究了低利率背景下保险公司的投资策略，希望能为保险投资活动的顺利开展提供理论方面的支持。关键词 低利率 保险投资 投资策略利率持续走低对我国保险行业发展产生了较大影响，也引起了保险投资者的广泛关注。保险公司的投资收益、资产价值、盈利能力将会受到利率持续走低的冲击，因此，保险公司应加强对保险投资策略问题的研究，勇于面对经济形势的挑战，并做好沉着应对的准备。一、低利率对保险投资的影响（一）利率保险产品受影响最大目前，我
经营者 2017年5期2017-06-26
- 低利率时期我国商业银行之间的博弈行为选择
业银行都竞相在低利率时期实现突围。本文客观地分析了低利率对我国商业银行经营的负面影响，在此基础上，提出了低利率时期相关者利益最大化与博弈行为选择，具体包括不完全信息静态博弈和不完全信息动态博弈。关键词：低利率 商业银行 博弈行为中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）07（b）-037-02从2012年6月8日至2015年10月24日，中国人民银行历经7次下调存贷款基准利率，一年期基准存款利率由3.5%降至1.5
中国商论 2017年20期2017-05-30
- 低利率市场环境对寿险业的影响
经济体均开启了低利率或者负利率的时代。全世界范围来看，宽松的货币环境下，债务高企是一个显著的现象。然而全社会企业盈利水平并没有得到有效提升，容易导致流动性陷阱的出现。对于重资产、后周期性行业的保险业来讲，低利率环境带来的损害是比较大的。【关键词】低利率 寿险业 市场环境一、低利率环境对寿险公司而言，是世界性难题欧洲，英国典型的存量业务市场，市场利率不断走低，直到接近零利率水平：QE灌溉，利率持续走低；欧偿二推出；寿险公司投连险占比升高。近年来欧洲各主要保险
商情 2017年10期2017-04-30
- 低利率环境下的国际资产配置经验
olumn专栏低利率环境下的国际资产配置经验管清友民生证券研究院执行院长当前，世界主要发达经济体都已进入低利率时代，部分经济体还推出了负利率。就中国而言，由于投资需求减少和持续宽松的货币政策，也在步入低利率通道。在这种环境下，各大类资产会受到何种影响？投资者可以从历史经验中得到一定启示。固定资产投资需求方面，中国的房地产、基建和制造业投资是三大主力，但目前正受到四方面因素的制约。第一，人口结构变化拉低了制造业和房地产投资。人口红利消失直接导致劳动力成本增加
中国外汇 2016年18期2016-11-21
- 东方红资产管理刚登峰：低利率下，红利投资策略更加有效
阶段往往伴随着低利率，高股息率的股票一定程度上具有“类债券”的属性，投资价值愈发凸显，高分红投资策略在低利率环境下更加有效。“红利型股票我们一般认为是基本面健康的、盈利能力较高、分红稳定或分红潜力较大的上市公司股票，可以先建立红利型股票基础库，再进行进一步筛选。” 除了分红比例、股息率，刚登峰认为，“选股中还需要更多的考虑公司本身业务和业绩的稳定性。如果个股本身分红比例较高、业绩有持续稳定增长，股票能最终获得不错回报的概率就较高。对于行业地位比较稳定、能够
投资者报 2016年40期2016-11-19
- 关于全球低利率问题的若干思考
】 全球已迈入低利率时代，研究低利率环境的形成原因、潜在风险因素与防控是理论界与实务界的共同课题。在人口、土地与科技红利弱化的大背景下，全球资本均在“脱实入虚”、各国央行吸食“货币鸦片”、全球经济充满“不确定性”，这是全球低利率环境的三大形成主因。低利率环境下的宏微观风险表现在以下两个方面：生产与消费信贷均难扩张，居民投资风险增大；资产市场价格过度高估，国际资本要素加速出逃。在此背景下，我国应该注重财政政策与货币政策的结合运用，加大对资本“脱虚入实”的引导
大经贸 2016年9期2016-11-16
- 增长与稳定难以两全
带来的增长和以低利率为支持的信贷扩张带来的增长。前者是指如产业创新、结构性改革和生产效率提高等促成的增长，而后者是以牺牲金融稳定性为代价换取的。西方很多地区在2003年-2007年以长期低利率扩张信贷，虽然看起来有增长，但累积了巨大的金融风险，是2008年-2009年经济危机的一个主要原因。长期低利率导致金融不稳定我们进入了利率极低的时代，利用货币政策刺激经济增长几乎没有余地。毕竟，政策利率是不能为负的。其次，我们目前遭受的苦楚远不止金融危机的余殃。金融危
财经 2016年29期2016-11-03
- 利率最终由谁决定？ 伍戈华融证券首席经济学家
处于前所未有的低利率时代。各界对主要央行采取的低利率政策争论不休，观点莫衷一是。造成利率不断下行的根本原因究竟是什么，低利率是由央行最终决定的吗？对于这些“大是大非”问题的深入探寻，或有助于我们科学理解宏观政策的现实并成功预判未来利率的走势。利率的本质是实体经济的资本回报率，往往内生于实体经济的变化。结合国际经验以及中国现实，我们发现央行政策利率与资本回报率（如实体资本回报率、公司净资产收益率）之间存在较为显著的相关性和因果关系。政策利率表面上是由央行制定
财经国家周刊 2016年20期2016-10-21
- 海外启示录
行了前所未有的低利率，至今已长达7年，但从未将经济增速推升至充分就业的水平。就中国来说，由于本次低利率时期恰逢经济结构调整时期，这决定了中国未来将经历相当长的一段经济增速偏低时期，不会像过去那样随着利率水平的下降很快进入下一轮经济周期的复苏、繁荣阶段。而2016年中国保费收入将突破3万亿元大关，“资产荒”大背景叠加保费收入的快速增长，将会对保险资金的投资管理带来挑战。另一方面，随着保险投资理念的成熟以及资产配置组合的固定收益化，建立在一定风险溢价水平之上的
证券市场周刊 2016年29期2016-08-05
- 低利率环境下中国寿险业发展模式和路径选择
率相关性较大，低利率环境将对中国寿险业产生相当大影响。本文在分析低利率环境对我国寿险不同经营模式冲击的基础上，探讨一种低风险健康成长的寿险行业发展模式和路径。关键词：低利率 寿险业 发展模式和路径一、引言过去10余年间，全球主要经济体经济发展均处于低迷状态，为刺激经济复苏和发展，各主要经济体均实施宽松货币政策，利率一直處于低位水平。美国、英国和德国10年期政府债券收益率已降至2%以下，日本10年期债券收益率也一直在2%以下徘徊。从未来5至10年甚至更长时间
经营管理者·中旬刊 2016年9期2016-05-30
- 全球保险业风险不容忽视
保险业将面临超低利率环境和美联储加息交织的复杂环境，世界主要区域和国家的保险业信用风险存在不同程度的上升趋势。报告认为，全球低利率环境对各国保险公司的盈利能力和资产质量形成显著威胁。迫于低利率环境带来的投资压力，各国保险公司不得不提升风险偏好，潜在风险不容忽视。报告还指出，低利率环境是欧洲和日本寿险公司的主要挑战，但对各国寿险企业信用风险的推升程度存在差异。
投资北京 2016年5期2016-05-14
- 浅谈低利率对我国经济的不利影响
是，综合来看，低利率并没有产生明显的效果，甚至导致了一些宏观经济问题。一、低利率导致我国经济作用效率低（一）容易导致盲目投资，货币使用效率低下当前我国就业形式依然严峻，许多毕业生和劳动者都面临就业困难的局面。由此，我国政府提出“大众创业，万众创新”，鼓励劳动者创业。加以市场极低的利率优势，许多大学生和劳动者参加到了创业的队伍中。他们大都没有经营操作的经验，只是凭着热血与感觉在市场中摸索，而这种方式存在着极大的侥幸。传统的投资决策是只要在资金回报率高与投资成
大观 2016年2期2016-03-30
- “货币万能主义”不万能
有4个：其一，低利率直接促进投资和消费。按照某些宏观经济学模型，利率水平和投资增长此消彼长，利率水平高（真实利率或实际利率高）会抑制投资需求，利率水平低则会刺激投资需求。低利率刺激消费的机制与刺激投资的机制略有不同。根据永久收入假说和生命周期假说（两个假说是迄今为止解释消费行为最著名的理论），人们的消费主要取决于其收入水平特别是永久收入水平，永久收入水平与利率只有间接的关系。低利率刺激消费的基本原理是基于借贷消费，它能够刺激人们借钱消费或负债消费。各国央行
环球人物 2015年21期2015-09-10
- 超低利率不会导致金融危机
国家正在经历超低利率阶段。在美国、英国、日本和欧元区，央行的基准利率都是0.5%及以下。甚至出现了一些利率为负的中央银行，如丹麦、瑞典、瑞士的基准利率都低于零，其他短期利率也处在极低水平。虽然长期利率仍高于短期利率，但高出的百分点微乎其微。此前，日本和美国的定量宽松货币政策使得长期利率降至历史低点。2015年伊始，欧元区定量宽松政策正式亮相，也给欧洲带来了类似的低利率。我们为什么会处在低利率状态？超低利率是否会带来严重的危机呢？低利率产生的主要原因，是为了
支点 2015年6期2015-06-12
- 浅析金融抑制与经济结构的转型
抑制政策自身的低利率和各项行政配置的低廉资本的特点，在不断推进我国工业化经济发展战略部署活动中起到了严重的抑制作用，使之并没有完成经济改革这一历史要求，同时他也在一定程度上导致了现有的经济市场中的资金流通和经济结构出现严重的失衡问题，并迅速的发展成为系统性的经济风险问题。在银行中设置的总行与分行制度，已经逐渐成为将系统性风险转移给中央财政的相关机制，目前阶段将金融进行转型是十分必然的趋势。将金融抑制转变为有序的金融发展，是促进金融体系改革的有效策略之一。关
商 2015年48期2015-05-30
- 长期低利率不利于我国实体经济转型
降。然而，长期低利率将导致资金利用低效，使大型企业以及地方政府项目受益良多，对降低其他经济体的融资成本作用却十分有限，长期低利率不利于我国实体经济的成功转型。长期低利率惠及大型企业不利于实体经济成功转型。在现阶段，随着经济增速中枢的下调，包括银行、信托、券商在内的众多金融机构，信用风险爆发的可能性大大增加。为控制风险，金融机构更多的将资金投向于大型企业以及有各级政府隐性或显性担保的地方政府项目，造成局部资金宽松。据不完全统计，我国股市总市值的80%左右都与
银行家 2014年11期2014-11-25
- 低利率时代理财 存银行也能跑赢ＣＰＩ
入了降息通道的低利率时代，一年期存款基准利率由最高时的4.14％下降至目前的2.25％。一年期贷款的基准利率则由7.4％降至目前的5.31％。一边是极低的存款利率，让投资者觉得无从下手；另一边则是极低的贷款利率，以及价格较往年便宜许多的房子、车子，究竟投资者该何去何从?我们进入了一个低利率时代，但并非是低理财的时代，而在这样的低利率下，究竟该如何理财?存银行也跑赢CPI“我把钱从股市都退出来，又全部存进银行了。”杨先生的话让很多人吃了一惊。在如今这个低利率
现代营销·经营版 2009年5期2009-06-11