去杠杆
- “去杠杆”背景下杠杆操纵对企业财务风险的影响分析
——兼论内外部监督的治理效应
我国开始实施“去杠杆”政策,为有效处置企业高杠杆风险提供有力的政策支撑。然而,在现实“去杠杆”政策实施过程中,为了迎合政策要求,高杠杆企业往往会通过杠杆操纵手段从形式上完成“去杠杆”任务[3-4]。值得注意的是,杠杆操纵虽然可以暂时降低杠杆水平,但使得企业账面杠杆率与实际杠杆率出现偏差,由此导致资产负债表信息失真,存在隐藏债务、制造虚假杠杆的情况[1];同时,企业进行杠杆操纵将债务隐藏不仅会增加银行信贷体系潜在的坏账风险,而且也会影响宏观经济政策预测与实施
南京审计大学学报 2023年3期2023-07-05
- 货币政策、质权人类型与企业财务风险
章进一步基于“去杠杆”政策颁布这一准自然实验，发现政策颁布导致选择证券公司作为质权方企业的财务风险增加。本研究揭示了质权方选择与企业财务风险的潜在关联性，为今后提升金融机构的风险监控能力，优化资本要素市场化配置提供参考。【关键词】 货币政策； 股权质押； 财务风险； 去杠杆； 质权方【中图分类号】 F820.3；F275.1 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2023）01-0071-10一、引言党的二十大报告指出，要健全宏观经济治
会计之友 2023年1期2023-05-30
- “去杠杆”背景下股权质押的供应链溢出效应
——基于企业现金持有的经验证据
工作会议提出“去杠杆”工作任务。2016年9月，国务院发布了“去杠杆”的纲领性文件《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，把“去杠杆”提升至国家战略高度。但“去杠杆”政策在推动实体经济结构调整的同时，也对非国有企业融资来源带来极大的冲击，这强化了其股权质押融资的动机，进而对供应链上游供应商的现金持有决策产生一定影响。基于此，本文聚焦“去杠杆”政策背景下客户企业股权质押的供应链溢出效应，主要探讨以下两个问题：一是股权质押是否会产生供应链溢出效应，即客户企业股权
中南财经政法大学学报 2022年6期2022-11-16
- 城市商业银行跨区经营与僵尸企业“去杠杆”
僵尸企业结构性去杠杆提供了新的经验证据。二、文献回顾银行作为信贷供给者，可以依托借贷关系生成私有信息，据此遴选信贷投放对象。从这个层面上看，银行可能会充当信贷资源由低效率企业流向高效率企业的引导者和实施者。而城市商业银行发轫于城市信用社，特殊的历史背景将其定位于服务中小企业、振兴当地经济。事实上，城市商业银行与中小企业建立了一种金融共生关系[6-7]。具体而言，城市商业银行对潜在客户进行深入了解后，通常会向中小企业提供异质性金融服务，开展关系型信贷，便形成
财经理论研究 2022年5期2022-09-21
- 去杠杆、成本粘性与企业绩效
文【摘 要】 去杠杆在降低企业经营風险的同时也带来了企业债务资源约束问题，去杠杆究竟对企业绩效产生怎样的影响值得关注。文章以2014—2019年沪深A股制造业上市公司为研究样本，通过因子分析法引入企业综合绩效，探索去杠杆对企业绩效的影响。实证研究发现：去杠杆可以提升企业综合绩效，并且会通过抑制企业成本粘性问题来促进企业综合绩效的提升。进一步考虑产权性质的影响，发现在国有企业中去杠杆对企业绩效的提升作用更加明显，而且在国有企业中去杠杆通过抑制成本粘性问题来提
会计之友 2022年13期2022-07-05
- 央企市场化债转股简析
推进“去产能、去杠杆、去库存、降成本、补短板”五大关键任务。特别是把降低企业杠杆率作为去杠杆工作的重要抓手，鼓励多种类型的实施机构，以及国家重点产业参与开展市场化债转股工作（以下简称“债转股”）。本文首先解读了债转股的相关政策，介绍了国内债转股的开展情况，之后以江西洪都航空工业集团有限责任公司的债转股项目的成功实施，阐述了债转股对于央企改革脱困的重大意义，最后提出完善债转股配套制度、拓宽资金来源和实施机构范畴、主动提升法人治理及完善退出通道等政策建议。关键
航空财会 2022年2期2022-04-08
- 我国企业去杠杆研究文献综述
工作会议明确将去杠杆作为供给侧结构性改革的目标以来， 去杠杆一直是我国宏观经济调控的主旋律， 学者们也基于实践， 就企业去杠杆行为的影响因素和经济后果进行了全面的研究， 形成了较为丰富的研究成果， 但仍缺乏系统的综述。 因此， 以截至2021年4月1日发表在我国核心期刊上的161篇相关研究文献为基础， 探寻和总结我国企业去杠杆行为的各种影响因素及其产生的经济后果， 并对未来研究提出展望。【关键词】去杠杆;影响因素;经济后果;经济调控【中图分类号】 F832
财会月刊·上半月 2022年3期2022-03-27
- 去杠杆、控股股东股权质押与股价崩盘风险
【关键词】 去杠杆; 控股股东股权质押; 股价崩盘风险; 股东财富【中图分类号】 F275.3 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2022）03-0079-07 一、引言 过度举债是历次金融危机产生的根源。无论举债的主体单位是政府、个人还是企业，过度举债都将造成较大的系统性风险。为防范化解金融系统风险，2016年12月，我国中央经济工作会议提出深入推进“三去一降一补”，对过度举债的行为再次敲醒了警钟。2018年，去杠杆和“严监
会计之友 2022年3期2022-01-21
- 商业银行去杠杆对盈利的影响分析
“两会”提出了去杠杆的概念，将金融业去杠杆与宏观经济政策相关联。2021年，我国宏观经济政策提出要求：扩内需、常态化、去杠杆、增收益。本文以国有商业银行去杠杆对于盈利能力的影响为例，从我国五大银行的财务报告及国家统计局收集数据，对银行的盈利情况进行实证研究，通过建立模型，探究去杠杆与收益的影响。研究发现，去杠杆对国有商业银行盈利能力影响不太显著，而杠杆率的冲击对盈利能力产生的影响会在短期内增加，而后趋于平稳。关键词：去杠杆;商业银行;盈利能力本文索引：张韬
中国商论 2022年1期2022-01-15
- 去杠杆背景下HN能源化工集团偿债能力分析
也是政府实施“去杠杆”政策的重点行业。本文研究在去杠杆政策背景下，HN能源化工集团偿债能力的特征。通过分析HN能源化工集团整体资本结构、债务结构和融资结构，分析去杠杆的成效和不足，进而为进一步优化资本结构提供相关建议。关键词：去杠杆;偿债能力;资本结构一、能源企业发展现状长期以来，我国能源行业蓬勃发展，产品市场需求旺盛，我国许多省份都把能源行业作为重点发展产业，能源行业长期的大规模投资扩张，极大地扩大了产能。与此同时，由于融资渠道单一，能源行业偏向于通过银
科学与生活 2021年22期2021-12-27
- 绿色信贷政策与资本结构动态调整
给侧结构性改革去杠杆的现实需求， 以2012年银监会出台的《绿色信贷指引》这一外生冲击事件作为准自然实验， 采用双重差分模型， 实证检验绿色信贷政策对重污染企业资本结构动态调整的影响及其作用路径。 研究发现， 绿色信贷政策的出台显著降低了重污染企业资本结构调整速度， 且在国有企業和市场化程度较高地区的企业中更为显著。 作用路径分析还表明， 绿色信贷政策通过缩小贷款规模， 来降低企业资本结构调整速度。【关键词】绿色信贷;资本结构;动态调整;去杠杆【中图分类号
财会月刊·上半月 2021年11期2021-11-18
- 去杠杆背景下金融资产管理公司面临的机遇与挑战
金融体系当中，去杠杆化发挥着防范化解金融风险的重要作用，去杠杆的进程中金融资产管理公司面临着不良资产竞争加剧和不良资产处置模式变得更加市场化的问题。关键词：供给侧结构性改革;去杠杆;金融资产管理一、前言在经济新常态下，我国坚定了加快推动供给侧结构性改革的方向，去杠杆作为其中最重要的一环，能够优化我国的金融市场结构，降低总体负债率，防范化解金融风险。目前我国的总体债务杠杆居高不下且持续上升，促使金融风险因子不断累积，对此，我国正在加快去杠杆工作的步伐。去杠杆
商业2.0-市场与监管 2021年12期2021-11-03
- 联合保理——业务创新引发的思考
求，央企成为“去杠杆”的中坚力量。随着金融业务综合化水平的不断提升，某财务公司作为中央企业核心金融板块，在金融改革进程中不断探索可操作的资产经营类金融工具，将保理业务与银团业务相结合，发挥财务公司、金融机构、企业三方优势，帮助集团公司压降“两金”“去杠杆”，助力主业高质量发展，开启财务公司拓展“供应链金融”业务的新思路。【关键词】去杠杆；联合保理；供应链金融【中图分类号】F832.2党的十九届三中全会以来，建筑行业的央企降杠杆成为国家“去杠杆”工作的重点，
国际商务财会 2021年9期2021-10-23
- 我国上市公司杠杆率对EVA的影响研究
同债务水平公司去杠杆对EVA的影响程度。结果表明：我国非金融类上市公司的杠杆率对EVA的影响呈现倒“U”型关系;相对于低杠杆率公司，高杠杆率公司去杠杆对EVA有着更为显著的正向促进作用。关键词：杠杆率;去杠杆;经济增加值;公司绩效一、引言自2008年金融危机以来，我国出台了以“四万亿”计划为主的全面盘活国内经济的一系列积极的财政政策，再加上2012 年重启的金融自由化，放松了对金融监管的力度，虽然在短期内稳定了国民经济，但是大量资金的投入也造成了我国经济发
商场现代化 2021年15期2021-10-09
- 微观非金融企业杠杆治理的加减法
是治理我国企业去杠杆和加杠杆难题的枢纽。文章基于2005—2015年获得信贷支持的5 977笔非金融企业贷款数据，从信贷交易视角考察了信贷市场中企业杠杆率的异质性、影响因素及其潜在的去杠杆对象。在宏观快速加杠杆期间，银行信贷总体上发挥了微观稳杠杆的作用。实证研究发现大型、公有制和异地企业更容易加杠杆，但异地大型企业的高杠杆缺乏经营效率支撑应是去杠杆的对象。文章还发现银企关系、资产专用性等交易因素与杠杆率显著相关。文章的研究结果为增进我国企业杠杆治理的协同性
重庆大学学报(社会科学版) 2021年3期2021-08-06
- 非国有股东治理与国有企业去杠杆
要：在结构性去杠杆的背景下，研究国有企业如何去杠杆对促进经济高质量发展具有重要意义。本文以2013—2019年沪深两市非金融类A股国有上市公司为研究对象，从股权结构和高层治理结构两个维度实证检验了非国有股东治理与国有企业杠杆率之间的关系。研究发现：非国有股东仅通过持股难以对国有企业杠杆率产生影响，通过委派董事切实参与国有企业治理能够促进国有企业去杠杆;相比于非过度负债国有企业和央企而言，非国有股东治理对过度负债国有企业和地方国有企业去杠杆作用更显著，实现
财经问题研究 2021年6期2021-07-15
- 税务风险、税收规避与企业资本结构调整
;税收规避;“去杠杆”;准自然实验一、引 言中国经济进入新常态以来，“高杠杆”是最引人关注的问题之一。党的十九大报告指出，防范化解重大风险是当前“三大攻坚战”的核心内容。而企业风险是当前中国面临的重大风险要素之一，要把降低企业杠杆率作为当前的一项重要工作 [1]。既有研究发现，企业去杠杆的微观本质是资产负债的动态调整，换言之，无论去杠杆、降杠杆还是稳杠杆，其实质都是资本结构动态调整过程[2]。当前，中国经济正处于转型升级爬坡换挡的关键时期，如何防范化解重大
财经理论与实践 2021年2期2021-04-12
- 市场冲击、企业负债水平与“去杠杆”的政策选择
会议明确提出“去杠杆方面,要在控制总杠杆率的前提下,把降低企业杠杆率作为重中之重”,微观企业“去杠杆”已经成为目前中国供给侧结构性改革中的一项重要工作。虽然中国政府适时调整了宏观政策并出台了多项整治措施,试图缓解企业部门债务上升的问题,但“去杠杆”的效果并不理想且部分企业融资难、融资贵的问题日益突出[1],严重制约了企业正常发展。一旦实体经济“去杠杆”力度过猛影响到金融市场和金融机构的稳定,金融高压会制约中国经济增长[2]。因此,在“去杠杆”工作推进的过程
西安交通大学学报（社会科学版） 2021年1期2021-01-19
- 高负债下房地产企业的去杠杆自救
析了房地产企业去杠杆的路径和措施，以金科股份为例分析了该公司去杠杆自救措施的效果。金科股份采用拓宽融资渠道、促收回款、优化对内投资战略等自救措施，成功地实现了偿债能力的提升。Abstract： The leverage ratio of the real estate industry has grown rapidly and remains high. Excessive debt is prone to cause systemic risks in
价值工程 2020年32期2020-12-28
- PPP政策风险对企业融资影响的案例研究
项业务中，随着去杠杆和PPP政策规范化的推进，前期参与PPP项目的企业纷纷出现融资问题。本文通过东方园林的案例分析了去杠杆政策变化对参与PPP项目民企的融资影响，发现企业为融资能力下降、融资条件恶化、融资成本升高，融资方式被迫变更。其主要原因是PPP项目巨额资金需求和过于单一的融资方式之间的矛盾带来的融资风险。关键词：去杠杆;PPP模式;融资;东方园林中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3
现代商贸工业 2020年36期2020-12-18
- 我国市场化债转股存在的问题及对策研究
轮债转股，完成去杠杆目标，稳定金融市场。关键词：债转股 市场化 去杠杆一、引言2008年全球金融危机，我国经济也受到很大的影响，政府提出了“四万亿”投资计划，贷款规模快速增加，宏观经济下行压力巨大。并且，中国非金融企业部门的杠杆率快速增加，主要是因为国有企业和重工业企业盲目增加杠杆所导致的。2015年底，我国非金融企业部门的杠杆率远高于其他部门的杠杆率，并且在全球处于领先水平。随着宏观经济增长速度变缓，企业的盈利水平降低，商业银行的不良贷款率明显增长，
时代金融 2020年20期2020-11-16
- 引入保险资金的市场化债转股
股;保险资金;去杠杆一、新一轮债转股的基本情况1999年，政策性债转股的实施有效化解了国有企业高负债危机，缓释国有商业银行不良压力，实践表明债转股为去杠杆的有效手段。此后，我国去杠杆工作继续深化2016 年 10 月 10 日，国务院出台了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，将“市场化银行债权转股权”（简称“市场化债转股”）作为我国推第二轮降低企业杠杆率的一个重要举措。而金融资产管理公司作为上一轮政策性债转股中功不可没的参与主体，同样在本轮也发挥着至关重
现代营销·理论 2020年12期2020-11-06
- “去杠杆”背景下财务战略影响企业价值的基本逻辑及路径
金艳【摘要】“去杠杆”政策从宏观与微观两个方面促使和影响企业调整财务战略， 从而影响企业价值。其基本逻辑是：从优化高杠杆企业融资结构和投资行为两个方面以直接或间接方式影响企业价值。 具体影响路径是：通过优化融资结构直接影响企业价值， 或者进而通过降低财务风险、缓解融资约束、提高资金使用效率间接影响企业价值; 通过调整投资行为直接影响企业价值。 因此， “去杠杆”背景下企业主要通过融资战略和投资战略的调整影响高杠杆企业价值， 而融资战略的调整是其最主要的影响
财会月刊·上半月 2020年10期2020-11-02
- 去杠杆背景下中小企业融资困境及解决措施探讨
，我国开始实施去杠杆政策，引导金融机构或金融市场减少对杠杆的使用。在这一背景下，我国中小企业融资环境发生了较大变化，融资困难问题日益显现。本文通过分析去杠杆政策与中小企业融资之间的关系，详述了去杠杆背景下我国中小企业融资所面临的困境，并在此基础上提出了相应的对策建议，包括构建多元化融资渠道、优化融资结构降低融资成本、创新融资工具、加大金融机构培训等，希望能够帮助中小企业打破去杠杆背景下面临的融资困境，降低其运营管理风险，实现企业的长期稳定发展。关键词：中小
科学与财富 2020年17期2020-09-03
- 强制性去杠杆能改善企业债务期限结构吗
陈泽【摘要】去杠杆作为供给侧结构性改革中最重要的一环， 与企业有着千丝万缕的联系， 探究其对企业微观层面的影响十分必要。 去杠杆政策的执行， 不仅会在短期内降低企业的破产风险， 而且会在长期内通过影响公司治理结构、长期项目投资策略和投资者信心等来改善企业的债务期限结构。 利用2014 ～ 2018年的非金融类上市公司综合数据， 运用双重差分模型， 实证检验强制性去杠杆对上市公司债务期限结构的影响。 研究结果显示：实施强制性去杠杆政策能够显著改善企业的债务
财会月刊·下半月 2020年8期2020-08-24
- 行业差异去杠杆对盈余稳健性的影响
，分析不同行业去杠杆对盈余稳健性的影响，进而分析其原因，并提出推动非金融企业去杠杆和提高企业盈余稳健性相关政策建议。关键词：盈余稳健性;去杠杆;行业差异中图分类号：F230 文献标识码：A收录日期：2020年4月17日一、引言2015年，供给侧结构性改革政策被提出，去杠杆政策作为供给侧结构性改革中重要的组成部分，与去库存、去产能、降成本、补短板等政策的进程相比，去杠杆的进程较为缓慢。在2017年度中国去杠杆进程报告中指出去杠杆与防范化解风险在2017年才初
合作经济与科技 2020年14期2020-07-06
- 去杠杆与上市公司盈余稳健性研究
建议。关键词：去杠杆;盈余稳健性;融资效率;企业价值中图分类号：F230 文献标识码：A收录日期：2020年4月17日一、引言盈余是企业在一定期间内经营成果的表现形式，也是评价企业或管理者业绩的一个重要指标，是信息使用者做决策时使用的最直接、最重要的依据之一。盈余信息是上市公司信息披露的重要组成部分，盈余稳健性的高低不仅关系到信息使用者基于企业财务绩效的各种决策的正确性，而且还会关系到企业融资契约的有效性，会影响资本市场的正常运转。上市公司管理层的盈余管理
合作经济与科技 2020年13期2020-07-06
- 浅析金融去杠杆中的风险防范
需要采取合理的去杠杆措施来防范风险。本文主要分析了我国当前金融杠杆的现状、金融风险形成机制以及我国金融出现高杠杆的深层原因，并基于上述现状，总结并分析我国当前去杠杆的内在逻辑及面临的风险，最后提出我国金融去杠杆路径的思考。关键词：金融业;去杠杆;风险防范中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：2096-3157（2020）08-0142-022016年，我国供给侧政策取得了阶段性的成效，我国实体经济盈利水平持续提升，产业结构不断调整和优化，更加
全国流通经济 2020年8期2020-07-04
- 去杠杆背景下中小企业融资难的困境及解决探讨
提出，必须将“去杠杆”作为重中之重。中小企业是我国经济发展的重要组成，在实行“去杠杆”的过程中，对中小企业的融资造成了影响。本文对中小企业在“去杠杆”背景下所面临的融资难问题进行了剖析，希望对改善中小企业融资难提供帮助。【关键词】去杠杆 中小企业 融资困境 对策引言：中国经济在改革开放的40年间取得了举世闻名的中国奇迹。近年来，我国经济在世界经济的冲击下，增长速度逐渐走缓，经济压力增大，结构性问题凸显，我国经济进入了新的态势。在2008年国际金融危机
商情 2020年18期2020-05-18
- 去杠杆下资金管理与财务共享中心构建探究
降一补”之一是去杠杆化，去杠杆是近几年我国宏观经济运行的重要逻辑主线。地产百强企业的平均净负债率升至92%，在经济新常态下面临严重的钱荒时代。管理者有必要构建资金管理财务共享中心，依托互联网信息技术在财务领域的应用，提升财务流程工作效率。以资产负债率较高的房地产企业为例，将财务共享中心模式嵌入房地产企业资金管理中，一方面冀望各房地产项目公司资金管理部门摆脱冗余的日常核算;另一方面借鉴财务共享中心建立系统化的财务资金预算、资金控制提高企业的资金管理水平。关键
现代商贸工业 2020年9期2020-05-09
- 我国信托产品的刚性兑付研究
下发，体现了“去杠杆，防风险”是如今政策主题。2019年是信托业命运未知的一年，信托公司需要寻找新的增长点，在这个过程中解决刚性兑付是永恒不变的话题。主要从信托产品刚性兑付的含义、产生的原因和导致的结果三个角度研究，得出刚性兑付利于投资者和信托公司的短期利益，但不利于金融市场的长期发展的结论，最后从投资者、信托公司、监管者三方提出防范信托刚性兑付风险的有效措施。关键词：信托产品;刚性兑付;去杠杆中图分类号：F23 文献标识码：A doi：
现代商贸工业 2020年7期2020-05-09
- 市场化债转股存在的问题及政策建议
侧结构性改革;去杠杆;债转股;市场化;实施机构一、市场化债转股的背景和意义（一）市场化债转股的背景为对冲2008年国际金融危机外部冲击造成的投资下降影响，中央实行积极的财政政策，央行亦采取宽松货币政策，借助信贷扩大国内需求，有效对冲国际金融危机影响，保持国内经济平稳运行。然而，2013年开始，信贷刺激的“后遗症”也逐渐显现，原材料价格上涨、资产泡沫浮现和实体企业债务不断累积。根据瑞银证券官方网站数据统计：截至2016年末，国内非金融部门债务负担达到205万
现代经济信息 2020年6期2020-05-09
- 国有企业去杠杆的困境与对策
企业 高杠杆 去杠杆自我国供给侧结构性改革以来，控制总杠杆率、并不断降低企业杠杆率是目前我国供给侧结构性改革的重中之重。2008年金融危机以来，中国企业的杠杆率高企，尤其是国有企业的债务规模增长过快，债务负担不断加重，国有企业怎样降杠杆、防风险问题引发了社会广泛关注。一.企业高负债现状国有企业是非金融企业部门负债的主要承担者。国资委数据显示，2018年国有企业总负债106.6万亿元，占全国非金融企业总负债比重大约为74.8%，占当年GDP比重为116.7%
大经贸 2020年2期2020-05-08
- 我国省级分部门杠杆率对经济增长的门槛效应研究
不同部门实施“去杠杆”政策的异质性经济效应。据此，建议各省结合本地实际的初始条件，因地制宜地发挥不同部门杠杆率对经济可持续增长的动力。各省均不应降低居民部门的杠杆，而“去杠杆”的重点应放在去低政府治理水平地区、或低金融规模地区、或低GDP增长地区的非金融企业部门杠杆，以及去低通胀地区的地方政府杠杆。关键词：分部门杠杆率;经济增长;门槛效应;去杠杆一、引言自美国次贷危机爆发以来，杠杆成为了全球关注的焦点。一方面，资金短缺方通过加杠杆实现借贷筹资从而完成各项交
宏观质量研究 2020年2期2020-04-17
- 浅析市场化债转股的作用、存在的问题与建议
词】债转股 去杠杆 建议一、市场化债转股的作用（一）优化融资结构，减轻企业负担当前，国内企业融资结构不合理，主要表现在债权融资比例较高，股权融资比例相对较低，短期融资多，长期融资少。通过市场化债转股，一是可使企业获得长期股权融资，改善债权股权融资比例，减少短融长投和频繁融资。二是引入股权资金，可用于偿还金融机构负债，在权益和负债端两次大幅降低企业资产负债率，优化财务报表，降低企业债务风险、信用风险和流动性风险，增强企业资本实力和抗风险能力。2019年9
商情 2020年9期2020-04-13
- 供给侧结构性改革对煤炭行业上市公司的影响研究
产能、去库存、去杠杆、降成本四个方面着手对供给侧结构性改革对煤炭行业上市公司的影响进行了研究。关键词：供给侧结构性改革 去产能 去库存 去杠杆 降成本一、引言中共中央总书记、中央财经领导小组组长习近平2015年11月10日上午主持召开中央财经领导小组第十一次会议，首次提出推进经济结构性改革，着力加强供给侧结构性改革，其旨在提升经济增长的质量和数量，适度扩大“需求”，同时要减少无效“供给”，使供给侧与需求侧协同发展，从而促进经济发展。中共中央总书记、
时代金融 2020年6期2020-03-23
- 金融去杠杆背景下我国商业银行流动性风险管理研究
率上升。在金融去杠杆政策下，金融管制加强，商业银行需要适度降低杠杆，流动性风险凸现。流动性风险压力测试可以适度测量商业银行对流动性风险的承受能力，提出相应的应对策略，提前预防流动性风险。关键词：流动性风险 去杠杆 压力测试 同业业务一、引言商业银行的固有的盈利性特点、独有的负债经营特点以及市场风险等各种不确定因素的影响，决定了商业银行与流动性风险是相伴相生的。近年来，在利率市场化、宏观经济下行以及金融去杠杆的背景下，我国商业银行寻求经营模式的转变，积
时代金融 2020年3期2020-02-20
- 去杠杆背景下民营企业融资困境研究
济工作会议把“去杠杆”作为五大任务之一，随后一系列去杠杆措施逐步落地，取得一定成效。但与此同时由于信用大幅收紧，非正规融资渠道受到管制，民营企业融资环境恶化，融资难、融资贵问题更加突出。本文对去杠杆背景下我国民营企业面临的融资困境进行分析，并进一步找出出现当下困境的原因，对改善民营企业融资困境的对策进行了探索。关键词：去杠杆 民营企业 融资困境一、引言2018年严监管大背景下，民营企业的日子越来越不好过，由于政策叠加、部门缺乏协调，去杠杆政策的落实误伤了民
时代金融 2020年2期2020-02-20
- 金融去杠杆背景下商业银行风险管理与路径选择研究
泡沫现象。金融去杠杆是国际化的金融风险控制方式，受到了各个国家的重视。社会经济如今在快速发展，高杠杆对我国的商业银行的经营产生了巨大危机。本文对金融去杠杆背景下商业银行风险管理与路径选择进行了详细分析，同时研究和提出了有效的应对方法。【关键词】去杠杆 商业银行 风险管理 路径选择商业银行对社会中利用率低的资金进行有效利用，为现代企业等经济主体及各项经济前沿的发展提供资金支持，商业银行的主要业务有很多，包括贷款和存款。近几年，我国各类企业的负债率在不断
商情 2020年1期2020-02-14
- 实体经济行业“去杠杆”降低商业银行脆弱性了吗？
实体经济行业“去杠杆”对商业银行脆弱性的影响。研究结论表明，实体经济行业“去杠杆”在总体上显著降低了商业银行脆弱性，稀释了系统性金融风险的压力，金融去杠杆政策取得了一定的成效。进一步分析发现，实体经济行业“去杠杆”对不同类型商业银行脆弱性的影响具有显著性差异，行业“去杠杆”会显著降低国有商业银行、股份制商业银行以及城市商业银行的脆弱性，而显著增加农村商业银行的脆弱性。这要求政府在实施金融“去杠杆”政策过程中，不仅要充分考虑去杠杆对不同类型企业本身会造成显著
金融理论探索 2020年6期2020-01-25
- 我国四次“去杠杆”政策比较研究
5）我国历次“去杠杆”政策回顾（一）以国有企业改革为核心的“去杠杆”—1999年前后“去杠杆”“去杠杆”政策背景。1997年所爆发的亚洲金融危机使我国的经济受到了极大的影响，政府通过宏观调控，从货币与财政政策两方面着手，最终在1998年使我国经济得到回升。但1999年经济增长速度又再次呈现出严重下跌的趋势，更在1999年底达到了历史最低值。经济增长速度问题的发生，不但使得我国各大企业的发展受到极大的阻碍，更易于引起高杠杆的金融风险，各类潜在风险在此环境下开
商业经济研究 2020年1期2020-01-14
- 金融去杠杆的路径选择
熙宝摘要：金融去杠杆是我国进行供给侧改革的重要举措，是防范和化解经济运行中潜在风险的必然要求。当前及今后一段时期内，应着重从整改僵尸企业、降低地方政府负债率、及时处置和化解风险、加大对大资产行业的监管以及实施稳健货币政策等五个方面做好金融去杠杆工作。关键词：稳金融;去杠杆;路径经济是肌体，金融是血液。我国政府、企业、居民三部门的杠杆率都有不同程度的偏高甚至局部领域还很严重，债务危机有可能构成重大进入风险。为确保我国经济行稳致远，提质增效，金融去杠杆势在必行
财会学习 2019年35期2019-12-30
- 新形势下我国民间金融的风险及其防范
构性改革，通过去杠杆措施降低企业杠杆率，而以上必将作用于中小企业产，进而对民间金融产生影响。论文认为新形势下，我国民间金融的高利率风险、业务风险以及流动性风险增加，应采取一定措施降低民间金融风险。关键词 民间金融 风险 供给侧结构性改革 去杠杆民间金融又称非正规金融、地下金融等，它是一种由民间经营的、未经国家法律法规规定确认的内生金融形式。民间金融主要存在于商品经济相对落后的地区以及民营经济较为发达的地区等。民间金融存在一定隐蔽性，缺乏有效监管，因此民间金
现代企业文化·理论版 2019年29期2019-12-30
- 企业杠杆率水平评价体系探讨
总结法形成企业去杠杆的对策建议。关键词：去杠杆;杠杆率;盈利能力一、引言2016年第三季度，全国银行体系不良贷款余额为14939亿元，不良贷款率为1.76%。企业坏账率增长过快，全国范围内降杠杆势在必行。2016年9月，国务院出台了《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，意见强调，要实施积极财政政策和稳健的货币政策，以市场化的方式坚定做好去杠杆工作。经过近2年多的去杠杆工作，我国商业银行不良贷款率也经历了以下两个阶段。第一阶段由2016年三季度的1.7
商场现代化 2019年20期2019-12-26
- “营改增”减税效应与企业去杠杆
营改增”政策;去杠杆;长期负债率;流动负债率中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2019）10-0047-07DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2019.10.007一、引言及文献综述我国经济步入新常态以来，“高杠杆”问题一直备受学者们的关注，社科院发布的数据显示，中国全社会总体杠杆率由2008的170%快速攀升至2015年的249%。而社会总体杠杆中，非金融企业的贡献程度相对较高，债务问题也
金融发展研究 2019年10期2019-12-11
- 高质量的内部控制能促进国企去杠杆吗
控制质量对国企去杠杆的影响，以及国家审计监督对二者关系的调节效应。研究发现，高质量的内部控制有利于促进国企去杠杆，而内部控制缺陷不利于国企去杠杆;国家审计监督不仅有利于促进国企去杠杆，而且能够有效增强高质量内部控制对于国企去杠杆的促进作用，缓解内部控制缺陷对于国企去杠杆的不利影响。研究结论对于深入贯彻落实供给侧结构性改革，通过完善国企内部控制制度，加强国家审计监督力度，实现国企精准去杠杆具有重要意义。【关键词】 内部控制; 国家审计; 国有企业; 去杠杆【
会计之友 2019年24期2019-12-10
- 影响中国上市房地产企业杠杆率因素研究
：房地产企业;去杠杆;影响因素;面板数据中图分类号：F299.23 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2019）29-0061-03引言杠杆通常是指经济部门采用负债并以较低资本成本收购较大资产。微观层面的杠杆率是指微型所有者资产负债表中总资产与权益资本的比率。伴随着国家对于企业和金融业方面的逐渐放宽，房地产企业融资渠道愈加丰富，这也导致房地产行业特别是房地产开发行业的杠杆率持续偏高。2008—2017年中国部分房地产企业资产
经济研究导刊 2019年29期2019-12-04
- 我国杠杆率监管实施效果分析
为商业银行合理去杠杆提供一个参考。【关键词】 杠杆率监管 商业银行 去杠杆一、引言2008年由美国次贷危机引发的国际金融危机全面爆发，欧美金融机构遭受了巨大的损失和破产威胁，引起了国内外学者和银行业监管机构的关注。通过研究分析发现过度使用高杠杆是欧美金融机构在此次金融危机损失惨重的重要原因，“去杠杆”瞬间成为美国乃至全球的热门词汇。2010年，面对全球金融危机中暴露出的问题和巴塞尔协议Ⅱ的一些漏洞，巴塞尔委员会制定了全球商业银行新的监管标准：巴塞尔协议Ⅲ。
大经贸 2019年9期2019-11-27
- 供给侧改革下“去杠杆”对企业绩效的提升作用
饭”。在国家“去杠杆”政策的号召下，我国企业尤其是国有企业开始大力推进减少企业负债、降低企业财务风险的举措。文章以鞍钢股份为例进行分析，认为降低杠杆能够提升企业的创新能力，增强企业的盈利能力，降低企业的财务风险，从而提升企业价值，为经济的良好运行打下坚实基础。【关键词】 去杠杆;资产负债率;净资产收益率;价值【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1002-5812（2019）19-0078-03一、引言2018年8月，国家
商业会计 2019年19期2019-11-22
- 企业资产证券化的信用特征研究
8年以来，在“去杠杆”的经济大背景下，我国以资产管理行业为主的影子银行体系受到了抑制。资产证券化作为一种资产管理业务，近年来发行量不断攀升，即使在去杠杆的大背景下依旧态势不减。作为一种非债务融资方式，资产证券化有着能够缓解公司杠杆率上升的特性，能够起到“控杠杆”的作用。文章引入案例，归纳分析了债权类与收费收益权类资产证券化的信用特征，在当前经济形势下为理解资产证券化产品的信用本质能够起到辅助作用，在“去杠杆”的大背景下为未来更好地发挥其控制企业债务率的作用
会计之友 2019年21期2019-11-07
- 政府审计对国有经济去杠杆的影响机理与实践探索研究
要：国有企业去杠杆是降低经营风险的有效手段，也是政府审计关注的重点内容。政府审计作为国家治理的重要工具，发挥着揭示、防御与预防的功能，对于国有企业的行为、财务状况和内部治理均存在影响。审计机关需要强化审计风险评估，积极创新审计组织模式，督促国有企业做好内部控制工作，以更好地发挥在服务国有经济去杠杆方面的作用。关键词：政府审计 国有经济 去杠杆 机理 实践中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2019）01（b）-185-02
中国商论 2019年2期2019-10-21
- 论国企降低杠杆率的财务策略
词：国有企业;去杠杆;策略一、引言近几年，国有企业杠杆率一直保持在一个很高的状态，而且还在不断上升，这种态势在整个国际宏观经济环境中不容乐观，由于下行压力不断增大，国有企业投资收益率显然也呈现出下降趋势，这样一来，其市场风险不能很好的规避不说，也会加大流动性风险，进而影响整个国民经济。国有企业杠杆率持续走高现象与其结构性、制度性的自身特性有着密不可分的关系。十九大召开后，借助推进供给侧改革东风，国有企业杠杆率受到了一定控制，但这条路还很漫长，需要不断优化改
理财·财经版 2019年7期2019-10-21
- 金融去杠杆背景下银行业风险管理及其路径选择研究
增效。关键词：去杠杆;银行;风险管理;策略分析经济高速发展是一个国家国力强盛的标志，改革开放以来我国经济获得高速发展的同时，也出现泡沫化现象。金融去杠杆作为全球应对金融风险的手段，受到各国青睐。在经济高速发展状况下，高杠杆会给我国商业银行带来巨大的经营危机。在金融去杠杆背景下，为实现可持续经营，维护我国国民经济平稳运行，银行应合理应用金融去杠杆。一、金融去杠杆对我国银行的不利影响安全性是银行的保障，是资金流动与盈利的基础，而资金的流动与盈利会对安全性产生促
锦绣·中旬刊 2019年6期2019-10-21
- 经济环境下中国金融去杠杆的意义及其影响
济环境下，金融去杠杆迫在眉睫，已经成为规避风险、优化经济产业结构的重大课题。金融发展状态是否稳定，会直接影响到社会与经济体系的发展，而过高的杠杆率给金融与实体经济的发展制造了诸多障碍。只有加快去杠杆进程，平衡金融体系与实体经济之间的关系，解决失衡问题，才能给国民经济体系的快速发展提供助力，这也是供给侧结构性改革不可缺少的一部分，必须引起重视。关键词：经济环境;中国金融;去杠杆所谓杠杆率，就是信贷总额与名义GDP进行比较后得出的比率。我们可从宏观角度和经济角
科学与财富 2019年33期2019-10-21
- 债转股对于我国国企去杠杆的历史经验及理论研究
] 从当前国企去杠杆的背景入手，着重分析了我国目前主要的债务问题及债转股现状，并对比了当前与1999年债转股的核心区别，总结历史经验，探讨债转股对于国企改革的影响、难点、理论基础及对策。[关键词] 债转股;去杠杆;国企改革[中图分类号] F830[文献标识码] A[文章编号] 1009-6043（2019）09-0167-02Abstract： Starting from the background of deleveraging of state-ow
商业经济 2019年9期2019-10-08
- 去杠杆背景下商业银行风险管理与路径选择
年的时候，金融去杠杆政策，压缩金融泡沫呈现了强大的有效性之后，市场惶恐情绪开始出现，“二次风险”再次出现。2018年的时候，去杠杆政策推进放缓。2019年的时候，中国金融政策报告显示去杠杆和防风险面临两难。这个时候，就需要秉承科学安防展观的主要思想，在原有的基础上，梳理国内商业银行的高杠杆发展的现状与出现的逻辑性。探究问题症结所在，分析成因，制定和合理的解决措施。化解相关问题，实施监管调控，维持市场平衡。在复杂的环境下，让信用风险管理的理念、方法、工具等得
智富时代 2019年8期2019-09-23
- “去杠杆”对策选择：货币扩张与供给侧结构性改革*
济工作会议将“去杠杆”作为供给侧结构性改革五大主要任务之一以来， 我国杠杆率过快攀升的势头逐步得到遏制， 实现了总体稳杠杆、局部去杠杆。 为顺利实现“去杠杆”目标，政府通常采取以下两种对策思路： 一是进行总需求管理，利用货币扩张刺激总需求，最终通过经济增长降低杠杆率（Mélitz，1997）；二是通过供给侧结构性改革积极调整经济结构， 改善企业生产经营与投资环境， 在控制债务过快增长的同时逐步实现杠杆率的下降 （Woo，2017）。 2008年金融危机后，
浙江社会科学 2019年9期2019-09-18
- 关于我国石油企业收益权资产项目资产证券化的思考
化;风险隔离;去杠杆;融资风险文章编号：1004-7026（2019）11-0143-02 中国图书分类号：F832.51 文献标志码：A2008年金融危机以来，我国石油企业改变以往高投资强度战略，出现了资产轻量化的经营趋势。通常的做法是尽量减少有形资产的投入，以品牌、管理输出等无形资产与民间资本合作开发项目，按约定股比分得权益，从而产生了一批收益权资产项目。在企业融资环境收紧的条件下，有必要对这批收益权资产项目采取资产证券化
山西农经 2019年11期2019-09-17
- 关于去杠杆与金融风险防范的探讨
部门明确提出了去杠杆的目标以此来规避系统性的金融风险，这一举措的提出对于我国金融市场的改革和发展具有重要的影响，本文以此为研究背景，对于如何降杠杆，有效防范金融风险给予科学的对策研究和指导，以此确保我国金融市场的稳定性。关键词：去杠杆;金融风险;防范对策综观当前我国的金融市场环境，杠杆过高的问题引起了我国经济领域以及财政部门的关注，为了更好地引导我国金融市场的改革和发展，就需要迫切采取降杠杆的方式来化解金融风险。笔者针对如何科学有效地降低杠杆，化解金融市场
现代营销·学苑版 2019年7期2019-08-24
- 新常态下企业去杠杆与金融风险化解
攀升，企业部门去杠杆的呼声日益提高，企业杠杆率是一个公司资产负债表上反映负债风险的一项重要指标。近年来，居民、企业、金融机构等部门杠杆率有所升高，其中，国有企业杠杆率问题最为严重，中国经济增长经历了从高速转向中高速增长的过程，产能过剩这一问题尤为值得关注。去杠杆与金融风险化解成为当前形势下企业摆脱债务困境，持续健康运营下去的保证。关键词：去杠杆;产能过剩;风险化解一、引言及问题提出新常态下，伴随着经济的转型，各大金融市场以及银行业的发展，我国出台了一大批扩
财讯 2019年19期2019-08-21