商业银行开展理财业务风险与防范

陈伟雄　李小琴

摘 要：商业银行理财业务自2005年开办以来发展迅速。2011年商业银行共发行8.91万款理财产品，2011年末银行理财产品余额为4.59万亿元。当商业银行的理财业务已成为一道亮丽的风景线的同时，也会给银行带来诸如法律合规风险、市场风险、信用风险等各类风险，并且在理财业务中商业银行与金融消费者的矛盾日益突出。面对在商业银行开展理财业务中出现的诸多问题，我们应该深刻的认识到商业银行开展理财业务过程中的风险，并结合我国的实际情况给出防范措施，引导商业银行的理财业务向有利于促进国民经济发展的方向发展。

关键词：商业银行；理财业务；风险防范

我国商业银行的理财业务开始于2005年，中国银行业监督管理委员会发布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，在该《办法》中首次对商业银行的个人理财业务提出明确的定义。个人理财业务即指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。

根据《办法》对个人理财业务的定义，个人理财业务依照其管理运作的方式又可以进一步划分为理财顾问服务和综合理财服务。其中综合理财服务是基于商业银行对顾客进行理财需求顾问和理财产品介绍的基础上，按照投资者制定好的投资方案以及理财产品选择为投资者提供投资和资产管理的服务。

一、商业银行开展理财业务所存在的风险

2007年中国的资本市场经历了大牛市，商业银行的理财产品也得到了很好的发展，收益率也一路上升，然而在2008年初后却出现了银行理财产品“零收益”的现象。通过2008年这场“零收益”事件不仅暴露出了投资者的风险意识薄弱，也折射出了商业银行在理财产品的销售上存在的严重的风险信息不对称。商业银行理财业务中所存在的风险主要有以下几类：

1.操作风险

操作风险主要来自于商业银行内部，包括理财人员的操作的实物以及内部程序和系统的不完善等。因此要解决操作风险关键是从内部入手，对商业银行理财人员的专业水平、投资能力以及道德品质进行严格筛选，并形成良好的激励机制。通常市场要求银行理财人员应当根据投资者的资金量、对风险的态度以及收益率要求来推荐为投资者“量身定做”的理财产品组合。而目前商业银行的现状是理财人员以自己的销售任务为导向，其次才是投资者的投资需求以及财产增值，未将投资者的利益优先作为其工作的基本准则。

2.市场风险

市场风险主要来自于市场中利率和汇率的变化，只要市场中的利率和汇率发生变化，投资者的资产就会发生变动，从而对投资者造成投资的损失或是负债成本的增加。由于我国法律法规和金融政策的限制，人民币的理财产品还是偏向于稳健型，即以央行票据和金融等收益稳健型为主，但是即使是央行票据这种有国家信用做保障的理财，也难以避免市场风险，利率、汇率的变动以及物价指数等都能带来一定的市场风险，从而影响投资者的收益率。

3.流动性风险

储蓄业务作为商业银行多年来的主要业务，导致其传统的理财产品也以储蓄型产品为主。对于储蓄型产品而言，其投资的金额一般较大并且往往不能提前终止合同，在这样的情况下其最大的风险就是流动性风险。当投资者遇到紧张情况需要动用理财产品的钱时，产品还未到期，一旦投资者提前支取，其所面临的经济损失也是非常大的。并且流动性风险和市场风险一起发生时（人民币储蓄存款利率大幅提高），投资者的损失又会进一步加大。

二、商业银行开展理财业务风险的防范

1.建立信息披露机制

就我国商业银行理财产品业务发展阶段而言，其仍处于成长期，还有许多机制需要完善，其中最主要的就是信息披露机制。商业银行要建立信息披露机制可以借鉴公募基金等投资产品的信息披露机制。商业银行在进行其理财产品的宣传、推广、发行以及销售时，对该理财产品的设计原理以及收益率计算方式都应该给予详细的说明。其次，为了加强投资者对银行理财产品的比较和选择，商业银行应在其营业网点或是网站上对其历史数据进行公开，供投资者进行参考。最后商业银行可以适当选择第三方理财机构对其理财产品进行销售，通过商业银行的自身渠道进行理财产品的销售，往往带有一定的主观性和任务型，这样容易造成信息不对称以及投资道德风险，只有第三方理财机构其作为中立的地位才能保证相应的公正和客观。

2.提升服务水平

理财业务作为商业银行目前重要的一项个人金融业务，虽然在商业银行的整体业绩中越来越重要，但是商业银行的主要利润始终还是来自于银行的存贷利差，因此商业银行的核心业务仍是存贷业务而非理财业务。商业银行的理财还需要依靠整个网点的服务水平的提高，只有网点服务水平提高，提高从业人员专业素养和完善理财机制，使得资产管理和配置更加合理完善，才能带动商业银行理财业务的提高。

3.加强产品创新

同质化是影响理财产品发展的重要阻碍因素，银行之间对理财产品的相互模仿，缺乏创新都导致了商业银行间低水平的竞争现象。商业银行要走出这种阻碍圈，就要加强产品的穿心，多与其他金融机构进行合作开发，扩大理财产品的使用广度。创新一项新的理财产品是建立在客户的投资需求以及成功的风险管理之上，并且对理财产品创新也是走出同质性阻碍和提高商业银行理财业务服务水平的有效途径。

4.量化产品风险

商业银行在计算预期收益率时应该考虑到更多的风险因素，并且对预期收益率发生的概率以及产品的风险进行量化的说明。银行在推荐理财产品时不能仅仅告知预期收益率，还需要对理财产品的极端情况下的收益和损失进行详细的说明。另外，商业银行还需要设计出一套方案对目标投资者进行风险测试，根据投资者对风险的承受能力进行相应的产品推荐，并且理财经理有义务实时通知通知投资者其资产运作情况。

三、商业银行理财业务未来发展的趋势

1.建立理财业务有序化竞争机制

就商业银行目前的市场竞争来看，商业银行的理财业务任然偏向于恶性无序性，各大商业银行为了更快更多的占领市场都选择通过价格竞争去实现其规模竞争力。商业银行的理财业务灵活性较大，可以在不同的金融市场和产品上进行转化和替代，无序的价格竞争又具有高中间业务收入和高理财产品收益率的提点，从而成为商业银行理财业务的竞争机制。但长期下来，无序的价格竞争不仅会影响商业银行理财规模的扩张，也会增加金融市场的动荡，因此商业银行的理财产品市场应形成有序化竞争机制。

2.理财产品应遵循简单适用的设计理念

商业银行设计理财产品的影响因素包括风险因素、金融创新、风险定价等等。商业银行应以投资者的理财需求为导向，对宏观政策进行充分的分析，对投资者的预期进行预测，设计出满足不同风险梯度投资者的理财产品。投资者一般为非专业人士，所以商业银行尽量设计出功能整合、简单直观、易住实用的理财产品。

3.市场的投资者风险揭示应从规避隐性化向公开透明化发展

相对于股票市场、基金市场来说，银行理财产品的风险较大、收益较客观，是稳健投资者的选择。但投资即有风险，商业银行理财产品也会面临市场风险、信用风险以及政策风险等等。但是银行人员在对投资者进行理财产品宣传时，往往会突出理财产品的收益率以及投资优势，对其潜在的风险进行刻意隐瞒即风险揭示隐性化，从而导致消费者做出错误的投资选择。要解决这一问题，必须借助监管部门的力量。

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作者简介：陈伟雄（1988.02- ），男，汉族，湖南湘潭人，湘潭大学商学院研究生，硕士，专业：应用经济学，研究方向：金融学；李小琴（1992.07- ），女，湖南娄底人，汉族，湘潭大学商学院研究生，硕士，专业：应用经济学，研究方向：金融学