负债经营对企业的影响及风险防范措施

秦萌萌

摘 要：企业的快速扩张和发展，离不开资金的支持。企业资金往往不能满足需求，因此，负债经营在企业中越来越普遍。本文针对企业负债经营对企业的影响进行分析，提出相应的防范措施，降低负债经营对企业的风险。

关键词：负债经营 正面影响 负面影响 防范措施

在激烈的市场竞争中，企业要想谋求更大的发展，就必须有足够的资金支撑，通常情况下，企业积累的自由资金有限，不足以满足快速扩张的需求，企业的发展必须依靠外界筹资。负债经营也就成为大多数企业面临的问题，企业负债经营主要有银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式。

一、负债经营对企业的影响

负债经营是一把双刃剑，适度的负债经营可以为企业提供资金的便利，为企业的发展提供有利保障。但是过度的负债经营也会产生一些负面影响，甚至使企业走向灭亡。

（一）负债经营对企业的正面影响

1.快速融资，满足资金需求。负债经营的方式与股权融资相比，可以快速获得资金，满足企业的发展所需，借款弹性大，在一定程度上更好的适应市场的需求。

2.降低企业资金成本。企业负债经营在一定程度上能降低企业的资金成本，其一，债权人要求的资本回报率往往要低于股权投资者的预期，债权人一般要求企业按期支付利息，到期还本的方式，整体看来可以减低企业的资金成本。其二，企业向债权人支付的利息可以在税前扣除，因为企业可以获得减税效应。

3.不分散企业的控制权。股权筹资会分散企业的控制权，负债经营不会，因为债权人要求的回报是利息，因为债权人不参与企业的经营管理方面的事项，企业依然可以保证自身的运转模式和方式，不受新引入的股东影响。

（二）负债经营对企业的负面影响

1.到期还款压力大。企业负债经营，面临着到期还款的财务压力，如果企业资金周转不善，不能按期还款，企业偿债能力差，财务风险也随之增加。企业发生违约的情况，到期还本的压力之外，还额外增加违约金、罚款处罚等情形，家中企业的负担。企业发生违约情形，导致企业信用受损，这样企业增加新筹资的难度和成本，致使企业深陷财务困境当中。

2.降低企业灵活性。企业负债经营，会有一些限制条款，比如偿债能力要求，企业营运能力要求或者限制企业进行质押担保等业务发生。企业要想获得外部资金的支持，必须遵照相应的限制条款，降低企业的灵活性。

二、企业负债经营的风险防范对策

（一）树立风险防范意识，建立健全防范机制

企业采取负债经营这种方式，总是要面临各类风险，因为，企业就要树立风险防范意识，不能一味的追求利润和资金，一味的负重举债。企业成立风险防范委员会，定期对企业的风险指标进行检测，发现高风险的情况，及时召开相关会议，研究相应的防范措施。企业对于负债经营的风险建立防范预案，一旦发生，能尽快的找到相应的应对机制，降低损失。

（二）探求建立最优的资本结构

企业应根据自身的风险特点，寻求最佳的资本结构。应关注以下几点综合考虑：其一，股东投入和债权人融资的资金比例，要结合企业的股东资金水平和举债能力，企业股东对企业控制权的预期情况等综合权衡。其二，企业销售收入，销售利润率等指标，企业资金周转情况。其三，最佳资本结构的情况下，企业的资金成本最低，因此最佳资本结构要考虑企业的价值结构。最佳的资本结构，对于企业来说不但资本成本最低，最低的风险程度来获得企业价值最大化，因此，探求企业最佳的资本结构是个持续的过程，应不断在实际中进行修订，更好的适应企业不同时段的发展需求。

（三）科学的选择筹资方式

常见的筹资方式有股权投资、公司债券、银行借款、民间借款、融资租赁几种方式。企业应该结合自身的情况，选择合适的筹资组合，降低企业筹资成本和筹资风险。企业可以确定选择筹资方式的顺序和比例，内部筹资方式的优点是资本成本低，难度和风險小，企业的自主灵活强。外部筹资能获得大量的资金，常见的有银行借款和发现股票；在市场情况下，企业可以利用商业信用进行筹资。企业结合自身状况，重大投资决策进行集中讨论，得出最佳的选择。

（四）合理安排负责经营策略

资产负债期限结构是指企业到期资产数量与到期负债数量的一个构成状况，它是财务决策者为维护企业风险收益时必须考虑的一个因素，企业都须检视自身的资产负债期限结构。企业应结合自身的实际情况，合理安排长短期负债的比例，降低企业的财务压力和财务风险。

企业无债一身轻这种管理早已被学者和企业管理者所摒弃，企业负债经营是企业适应市场的经营模式，负债经营能给企业提供资金和降低企业成本，是企业实现价值最大化的一种途径，但是对于管理者来说，要正确认识负债经营的，做好负债经营的风险识别和应对，否则一味地负债经营很可能使得企业走向灭亡。

参考文献

[1] 凌云.负债经营风险的防范和对策[J].现代国企研究，2017（12）.

[2] 尚艾芳.论企业负债经营风险的防范对策[J].甘肃行政学院学报，2004（4）.