广化交易纯碱市场月度监测报告(2023年9月)

1 本月国内纯碱市场综述

图1 2020-2023年国内纯碱价格走势图

2023年9月，国内纯碱市场走势偏强运行，价格涨后企稳。目前纯碱装置运行正常，整体开工率及产量逐渐提升，供应增加；月中上旬，下游需求表现尚可，节前备货积极；下旬，随着备货完成需求转为理性，且运输不畅导致库存有所累积，市场情绪减弱，国内纯碱市场走高后归于稳定运行。目前，国内轻质碱主流价格3 050～3 330元/吨，重质碱主流价格在3 200～3 300元/吨，价格与8月上涨50～100元/吨。

具体来看，供应方面，由于检修旺季结束，装置重启恢复正常生产，且目前纯碱行业利润空间较大，生产企业开工积极性较高，因此整体纯碱供应有所增加；需求方面，下游需求表现尚可，叠加临近国庆假期，下游节前备货情绪尚可，支撑纯碱市场。截至目前，9月份纯碱产量267.58万吨，纯碱整体开工率83.01%。月初纯碱库存14.13万吨，月底库存21.29万吨，库存减少7.16万吨，增幅为50.67%。

后市来看，国内纯碱厂家检修计划基本结束，近期厂家逐步提产为主，供应呈现增加趋势。需求表现稳定，下游因市场行情平平，对纯碱需求预期一般；短期内，预计纯碱市场或震荡运行。具体还需密切关注纯碱企业开工变化及下游采购情况。

2 国内各地区市场行情简析

表1 国内各地区市场行情动态 (元/吨)

3 本月各地区市场价格走势图

图2 9月各地区市场价格走势图

4 产量及进出口数据统计

4.1 产量统计

图3 2021-2023年纯碱产量月度数据统计

据广化交易数据统计，我国2023年9月纯碱产量为267.58万吨。9月内，前期检修装置重启，开工负荷有所提升，整体开工率以及产量有所增加。后期来看，纯碱检修装置较少，产量将逐渐增加，届时供给会从紧张到宽松。

4.2 进出口量统计

图4 2022-2023年进出口量月度数据统计

根据海关数据显示：2023年8月份我国纯碱进口量0.003 8万吨，同比减少幅度99.0%，环比下降97.44%；2023年1-8月我国纯碱进口量共计20.63万吨，2022年1-8月份纯碱进口量10.26万吨，同比增加幅度101.06%。

根据海关数据显示：2023年8月我国纯碱出口量10.80万吨，2022年8月纯碱出口量19.74万吨，同比减少幅度45.27%，环比减少幅度30.36%；2023年1-8月我国纯碱出口量共计122.23万吨，2022年1-8月份纯碱出口量124.57万吨，同比减少1.88%。

5 上游原料走势分析

5.1 原 盐

据国家统计局统计，8月全国原盐产量392.84万吨，同比增长4.10%。

9月，全国原盐市场偏强运行，价格有所上涨。月内，下游碱企前期检修装置陆续恢复，对原盐采购有所增加，盐企库存逐渐消耗至低位，叠加成本端煤炭价格上涨带动，企业惜售心理增强，价格有所调涨。下月来看，国内原盐装置整体运行平稳，但陕西地区个别矿盐存检修计划，供应或减少；山东地区碱企存检修计划，企业地区装置运行稳定，对原盐需求较为稳定。在供应偏紧，需求维量的情况下，市场或仍有走高迹象。

5.2 炼焦煤

图5 国内炼焦煤价格走势图

据国家统计局数据显示，2023年8月，全国焦炭产量 4 157.9万吨，同比增长6.0%。

9月，国内炼焦煤现货整体均价是1 810.53元/吨，月初价格为1 748元/吨，价格较月初上涨62.53/元/吨，涨幅3.58%。

9月，国内焦炭市场偏强运行。9月内，由于产地煤矿安全事故频出，导致煤矿大面积停产；另外也因各地安全以及环保检查，部分煤矿亦有停产整顿情况，煤矿供应紧张。需求方面，双焦市场情绪较好，钢厂因焦企前期亏损限产而厂内原料库存偏低，叠加节前补库情绪浓厚，对焦炭需求有所改善。10月，逐渐进入秋凉，北方供暖忘记来临，焦煤供应偏紧预期以及动力煤行情预期向好，预计会带动焦炭市场走高。后市重点关注交通运输情况以及下游钢厂开工情况。

图6 2022-2023年原煤产量月度数据情况(万吨)

在产量方面，根据统计局最新数据显示，2023年8月我国原煤产量为38 217.4万吨，同比增长2.0%。煤炭增产保供的高强度现状已经放缓，后续的产量增长主要依赖于新建矿井的投产，所以预计增长空间有限。此外，能源生产安全仍然是煤炭行业发展的重点方向，预计长期化、高强度化的生产安全检查将持续进行，进一步释放煤矿产能增量的预期会受到影响。

6 下游市场需求分析

6.1 氧化铝

图7 氧化铝主要地区价格走势

据广化交易统计数据，2023年9月四地氧化铝市场均价 2 932.5元/吨，9月，氧化铝价格价格有所上涨。月内，部分氧化铝企业受矿石供应记忆设备检修等影响，不能满负荷生产，叠加发往新疆地区的氧化铝订单增多，导致市场供应持续偏紧；云南地区电解铝企业继续释放产能，下游电解铝市场开工保持高位，氧化铝市场需求继续提升。供过于求的利好支撑下，氧化铝价格不断走高。山西地区个别氧化铝企业存复产计划，届时产量或增加，但整体供应偏紧局面持续；下游电解铝开工暂无下降预期，氧化铝需求将稳量维持，预计下月中国国产氧化铝市场价格或窄幅上张。

图8 2022-2023年氧化铝产量及增减变动月度统计情况

据国家统计局数据显示，2023年8月国内氧化铝产量为708万吨，较往年同比增加-0.8%，产量较往年有所减少。

8月因个别区域铝土矿供应持续紧张，导致河南部分氧化铝企业继续压降生产负荷。另外，由于生产线技改及焙烧炉检修需要，因此，多地氧化铝企业生产受限而导致产量下降。目前，氧化铝行业企业仍具备一定盈利能力情况下，随着局部地区铝土矿保供能力提升，部分氧化铝企业复产提产积极性依然不减，而且第四季度北方限产预期升温，短期有望加快生产步伐。叠加随着氧化铝新投产能释放及前期检修产能恢复，产量贡献有望增加。因此预计2023年9月中国氧化铝产量较8月小幅增加。

6.2 玻璃行业

2023年9月，平板玻璃行情呈现涨后企稳的走势。据数据统计，截至9月25日，全国平板玻璃均价2 039.64元/吨，较8月同期上涨51.08元/吨，涨幅约为2.56%。9月初，下游节前备货情绪浓厚，采购积极性较高，价格顺势上调。月中下旬，下游采购转向保守，刚需拿货为主，玻璃价格上涨乏力，基本持稳。下月，西北、东北以及华北地区或存赶工可能，需求量或有所提升，平板玻璃价格仍有窄幅上涨可能。

图9 2022-2023年平板玻璃产量月度数据统计

国家统计局公布的数据显示，2023年8月全国平板玻璃产量为8 227.6万重量箱，同比增长-7.2%，国内平板玻璃整体产量同比有所减少。平板玻璃主要用于建筑和汽车，房地产新开工/竣工面积下滑，短期终端需求承压。2023年8月乘用车销量完成227.3万辆，环比增长8.2%，同比增长6.9%；1-8月乘用车累计实现销量1 564.3万辆，同比累计增长6.7%；新能源汽车累计销量537.4万辆，同比增长39.20%。国内汽车市场逐步回暖，汽车行业进入“金九银十”消费旺季以及年末冲量阶段，有助于市场需求进一步释放。从当前车市表现来看，今年全年销量表现将好于年初3%正增长的预期。

7 相关产品-氯化铵市场行情分析

图10 2020-2023年氯化铵价格走势图

2023年9月，国内氯化铵市场先扬后抑，价格回落至上月末水平。目前，干铵主流出厂价格在750元/吨，湿铵主流出厂价格在650元/吨。9月初，因检修装置较多，市场供应偏紧，带动价格走高；月中至月末，临近秋肥尾声，下游复合肥厂对原料氯化铵谨慎采购，刚需维持；叠加前期氯化钠检修装置重启，供应增加，双重利空下，氯化铵市场回落。

另外，9月国内尿素市场震荡运行。国内保供及出口政策加严的消息频出，尿素价格有所回调，随着价格走低，下游贸易商随逢低采购，企业待发订单较多，支撑尿素价格上行；但新一轮印标落地，需求走弱，尿素价格回落，且临近国庆假期，工厂降价吸单为主，市场价格再度下滑，加深了氯化铵下游的观望情绪。

后市来看，氯化铵前期检修装置将陆续恢复，供应增加预期；东北市场有冬储操作，且下游工厂原料库存低位，氯化铵需求或有所提升。供需双增的情况下，预计下月国内氯化铵市场大概率将稳中调整，后续需关注新单跟进情况。

8 纯碱装置动态

表3 国内部分纯碱企业装置动态

9 后市预测

9.1 下月市场预测

后期来看，一方面装置开工负荷逐渐提升，另一方面新投装置即将量产，纯碱供应将增加；目前下游基本刚需采购为主，预期新增需求量不大。虽然目前库存虽仍处于历史低位，但有累积可能。短期来看，预计纯碱市场或高位震荡运行。具体还需密切关注纯碱企业开工变化及下游采购情况。

9.2 2023年市场预测

供应端：截止目前，已投产新增产能有红四方20万吨和远兴能源第一期150万吨和第二期150万吨，以及金山化工200万吨；前面3个新投产能已经达产，金山化工9月份已经投料，预计10月份达产。远兴能源后面2个100万吨新增产能，在建待投。江苏德邦60万吨产能预计四季度投产。因此在新增产能正常释放的情况下，供给将逐渐宽松。

需求端：目前，房地产行业暂无明显利好释放，玻璃稳产预期，对纯碱的需求增量或保持稳定。纯碱增量或来自光伏玻璃，预期第四季度光伏装机量达到高峰。整体来看，四季度仍需积极政策呵护。

综合来看，纯碱整体需求增幅远小于纯碱产能投放，在供给过剩的预期下，预计2023年纯碱市场存下行可能，若有利好政策出台刺激，也会对修复纯碱市场有所帮助。具体还需密切关注纯碱下游行业情况以及需求变化。

9.3 2023年价格预测

纯碱价格的影响因素：成本支撑，库存推动，供需决定。成本端，煤炭保供稳价效果明显，纯碱成本支撑保持稳定；纯碱价格波动更多是由行业自身的供需所决定。

展望2023年纯碱价格或面临走低压力。新增产能释放，供应量增加预期；而需求端面临淡季问题。预计2023年纯碱价格或偏下调整，重质碱价格将维持在2 800～3 400元/吨；轻质碱下游市场长期表现稳定，预计价格将维持在2 500～ 3 000元/吨。如果各地“保交楼”措施不断落地，利好浮法玻璃行业，也会对修复纯碱现货价格有所帮助。

10 相关政策新闻

10.1 行业新闻

(1)2023年1-8月，全国房地产开发投资76 900亿元，同比下降8.8%

房地产开发投资完成情况

1-8月，全国房地产开发投资76 900亿元，同比下降8.8%；其中，住宅投资58 425亿元，下降8.0%。

1-8月，房地产开发企业房屋施工面积80 6415万平方米，同比下降7.1%。其中，住宅施工面积567 792万平方米，下降7.3%。房屋新开工面积63 891万平方米，下降24.4%。其中，住宅新开工面积46 636万平方米，下降24.7%。房屋竣工面积43 726万平方米，增长19.2%。其中，住宅竣工面积31 775万平方米，增长19.5%。

(2)商品房销售和待售情况

2023年1-8月，商品房销售面积73 949万平方米，同比下降7.1%，其中，住宅销售面积下降5.5%。商品房销售额78 158亿元，下降3.2%，其中，住宅销售额下降1.5%。

(3)房地产开发企业到位资金情况

2023年1-8月，房地产开发企业到位资金87 116亿元，同比下降12.9%。其中，国内贷款10 671亿元，下降12.8%；利用外资35亿元，下降41.6%；自筹资金27 195亿元，下降22.9%；定金及预收款30 185亿元，下降7.3%；个人按揭贷款15 453亿元，下降4.3%。

(4)房地产开发景气指数

2023年8月，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为93.56。

10.2 企业新闻

表4 企业新闻