史诗性利好 死尸性反弹

尹星

：8 月沪深300 指数跌幅为6.21%，成为年内最大跌幅。虽然7 月至今，场内主题热点不少，主线也非常清晰，无奈大多数个股整体重心向下，这一趋势能否在9月被扭转呢？泛舟先来聊几句。

先说指数吧，综指及沪深300等指数8月为中阴线，反而科创板为大A中表现最好的指数，8月跌幅为2.72%。主要是因为8月中下旬，外围市场的半导体芯片在英伟达业绩超预期的带动下，出现了一轮反弹。同时华为新款手机在上周发布，苹果也宣布在9月12日上新款。内外因素共振，让科创出现了短暂但有力的爆发。只是这样的上涨从短线的角度上比较难以捕捉，除非之前就已经持有。

但是8月中旬我看到你就纳斯达克指数做出了一个预判，内容是，这一轮纳斯达克下跌的支撑位在13100点左右，随后的反弹目标为14000-14200点区间。最终，纳指在13161点企稳反弹，至上周四晚上，最高点达14114点附近。这不是存在能捕捉的空间和时间吗？

那是纳指，你应该没见我最近如此预测过大A相关指数吧？大A我更多的是预测低点。

我记得几次沪指的高点你也都提示了大伙，最经典的就是5月9日那一天。同时5月下旬就开始指出这轮沪指最终的低点会出现在3050点左右，到了7月下旬，市场集体看多时，你却将低点修正到3030点。

其实我也想像预测纳指这般做出阶段性升幅的判断，无奈大A指数大多运行的不规整。

为何不规整呢？

两点，1. 部分指数流动性不佳，容易被少数标的物左右。为何我对沪指、沪深300甚至创业板等指数运行轨迹预测准确率很高？那是因为这些指数的流动性不错，市场资金参与热情较高。

2. 大A 目前正处于调结构的过程中。传统、周期类行业的权重逐渐下移，新兴产业开始上升，但这一过程不是一蹴而就的，是需要相当长时间的过渡期。如此新老经济体的碰撞就会让指数运行轨迹凌乱。我倒是不怕凌乱，就怕没有阶段性的机会。比如刚才你说的纳指，这个预判是8月17日做出的，到了8月31日就完成了整轮波动。反观大A，拿沪指举例，8 月25 日下行到3053 点，随后居然以高开5%的形式完成了这轮反弹。8月24日晚上我给出了沪深300完成中性反弹的标准，8月25日开盘即完成。随后一路低走，接近反弹起点附近才稳住回升。在这种反弹方式内，大众如何能把握到指数的波动收益？不是不能，只是难度较大。人最终只能赚到自己认知范围内的钱，超出认知范围的波动，也不是每一段升幅和波动我都能看懂，看不懂意味着风险。指数之后的运行轨迹我也画好了，目前一切正常，我会不断修正与跟踪的。大A各主要指数目前的估值都离历史最低位不远了，在这里，中长线投资者可以多点信心，该投投，随后该吃吃该喝喝。拉长时间来看，会是一个非常好的定投阶段。超短选手反正也无所谓指数怎么波动，8月指数那么差，主题投资不也有环保、医药流通等，阶段主线投资，券商到8月下旬也豪横了一个半月了，房地产产业链至今还活跃在市场中。有信号怼就完事了，指数你们不用多虑。往后会越来越稳，底部正处于不断抬高中。

8月20日后的券商，果然如萧萧所说，渐行渐软。调低印花税这样的重磅利好出手，券商板块依然是高开低走带崩了整个市场，这根大阴柱让心情又变得焦灼起来。

两周前我们还在探讨因为成交量的关系调低印花税有其合理性，市场接近3000点时，管理层也是诚意满满，直接推出了四大利好。但是“买在朦胧，卖在一致”是市场常见的套路，所以不奇怪市场会高开低走。今年4—5月市场大炒“中字头”时，我们就分析过中特估的蓝筹属性与经济环境（人民币贬值趋势）和资金面情况是相悖的，行情很难持久。目前的大环境也同样限制了金融地产板块的时空表现机会，蓝筹属性的板块能炒一个月就顶天了。

投资者的情绪重陷低落。

大家也无需焦灼，管理层还会围绕着“稳经济”和“搞活市场”想办法，利好政策的接踵而至，实际上是在封杀市场下行的空间。虽然从来没有牛市是靠“止血”造就的，但是“止血”一定能缓解市场资金面的主要矛盾，我们不是说过吗，指数底也许就在3000点下面那么“一丢丢”而已。上周我们探讨过市场与2022年“从哪里跌倒就从哪里爬起来”的尖底不同，目前行情很可能类似6—7月的低位横盘震荡，只不过那时市场的中轴线在3200点，现在的中轴线围绕着3100点展开。当金融地产这些板块虹吸效应退潮后，市场再度选择机器人、芯片制造、数字经济、“一带一路”等主题展开，小市值品种大行其道。如果从大环境讲，时下跟2018年四季度已经非常相似，美加息周期渐近尾声，市场处于估值低位，政策面“稳经济”、“树信心”措施不断，汇率在7.3也跌不动了，汇率转升就是市场进入反攻阶段的开始。

骄阳上周给出了时间窗口，果然周一开始上涨反弹，但是反弹以直接高开完成，持续性存疑呀！

说实话，提前一周预判到指数的反弹，但没想到这个反弹来得如此尴尬。下周从20天周期来说，未来4个交易日都面临3250点上方的压力，会向下助跌。再往后面数6个交易日，20天均线开始逐渐降压。之后连续快速降低压。所以下周的第一个节点要看周四周五能不能站稳3189点，如果能，那么会有两周时间20天周期持续助涨。如果周四周五不能突破，那么就往下跟踪10 天均线结构，什么时候出现了助涨，什么时候又一次稳定的节点就出现了，时刻盯着就好。

本周地产板块持续出现利好，但是地产股不太买账，原因你分析好多次了，券商怎么看，本周持续下跌，说好的牛市旗手，把很多人都给跌蒙了。

行情要想突破起来，肯定得大金融往上干。从技术角度来说。券商板块指数8月4日和8月28日两次放量阴线，套了不少人。想要靠目前这点量能顶上去很难。但从短线60天周期看，板块指数再往下打3-4个点会遇到支撑，可能酝酿短线反弹。拉长一点周期，从20天周期角度看，9 天后才能迎来相对稳定的扣低。但届时30天周期又会迎来持续扣高。所以下周就算有反击，估计力度也不会太大，还需要等9个交易日后根据届时的量和均线结构才能看清楚板块进一步走向。

环保板块本周初大漲后持续大幅调整，怎么看待？

这就是我说的市场筹码结构被打乱的后果了。周一利好刺激下，所有个股都大幅高开，金融地产更是留下长阴线。这种情况下，想要指数突破周一开盘的高点肯定是不可能的，被压回去的概率太高。所以资金在之前强势股上短线出货就太合理了。周二早盘绝大多数超跌个股都开始反弹，就可以认定本周更多走超跌反弹路子，这一定会分流强势股资金的。不过只要核废水一直持续排下去，那么环保板块就会中长期受关注。和我们之前说城镇化时候一样。这次调整下来，挖坑等待缩量稳定后还是机会。

（本文提及个股仅做分析，不做投资建议。）