个人财险市场面临的五大挑战

Umar Bagus等

个人财产险行业正面临通货膨胀、行业新军、商业模式和渠道创新、移动出行行业颠覆式变化和数据爆炸式增长五大挑战，但挑战中的巨大机遇，也吸引零售企业、科技公司及各行业的领军企业积极进入传统个人财产险赛道。

尽管财产险行业过往业绩出色，疫情后恢复迅速，但如今却有半数公司收益不及股本成本，其商业模式的长期经济可持续性堪忧。资本市场自然会有所察觉。过去一年，超过一半的上市保险公司股价低于账面价值。

我们认为，个人财产险行业的挑战主要来自五个方面：通货膨胀、行业新军、商业模式和渠道创新、移动出行行业颠覆式变化和数据爆炸式增长——但这些挑战中也孕育着机遇。

创纪录的高通胀加剧利润压力

在过去，受益于稳定的通胀环境，个人财产险公司有更多时间应对市场变化。但现在情况已经不同，由于通胀迅速上升（2020年至 2022年全球各地的物价平均涨幅达6个百分点），保险公司利润率承压，导致整个行业的承保增长均有所减慢、甚至出现了负增长，连一些领先公司也未能幸免。

在美国，通货膨胀对个人车险和财产险业务的影响相比之前增加了218亿美元。在德国，过去20年来，财产险的单宗赔付成本一直与消费者价格指数基本一致，但近期赔付成本却大幅增加。与此同时，费用率表现没有改善，也让受通胀影响的保险公司倍感雪上加霜。2016年到2021年间，个人财产险公司的运营成本降低了5%，但同期IT支出受数字化和IT系统现代化改造的影响，却增加了7%。

可以说，保险公司正面临全方位冲击，赔付率和费用率两方面的压力都有所加剧。

一些保险公司试图通过提高保费来应对利润压力，却无济于事。从2021年第一季度到2022年第二季度，欧洲几大市场和美国的财产险综合成本率跟随通貨膨胀一道上升。

尽管在利润压力面前，各家保险公司皆平等，但就应对准备及未来前景而言，则不尽相同。

少数准备工作较好的公司不仅改善了运营表现，还将从风险暴露、识别到响应的时间从几个月缩短到了几周。为加强不同职能（包括理赔、精算、定价等等）之间的敏捷合作，保险公司需要能够快速获取并处理数据，以整合纷繁复杂的趋势和指标。遗憾的是，大多数保险公司过去都是职能部门各自为战，因此往往不具备这种能力。

行业新军抓住嵌入式保险的机遇

零售企业、科技公司及各行业的领军企业正在进入传统个人财产险赛道。这些新竞争者或与保险公司合作、或自行开发保险产品，以期更充分地利用其客户资源和客户关系。

例如，越来越多零售商在电子产品销售、甚至售后环节嵌入保险产品；有些企业为拓展最初的嵌入式保险销售业务，还建立了自己的保险公司或中介公司。车险销售场景中尤其能够体现嵌入式销售的优势：OEM可通过扩展顾客服务内容进军保险市场，同时还能发挥其车联网资源和海量数据的天然优势，将“无报价”保险产品嵌入汽车销售业务。

商业模式和渠道创新

某些传统保险公司和保险科技企业将行业新军视为业务增长机会，由此推动着商业模式的创新。

全球很多保险科技公司为寻求进军保险市场的非保险公司量身打造价值主张（即B2B2B主张），希望成为这类企业的首选供应商。这一模式的领先者会为企业提供一套包含多元销售渠道、销售平台、完善服务和客户服务门户的综合性解决方案。

这些解决方案的产品开发往往快速且高效，开发出来的白标产品可供合作伙伴冠以自有品牌推广销售，保险公司则会利用自身成熟的承保能力和自动化理赔流程加以支持。

同时，生态圈作为销售渠道的重要性正不断加强，尽管尚未在全球普及，但也在持续增长。据我们估计，到2030年，全球通过生态圈销售的个人财产险保费占比可达30%。

目前一些亚洲企业正在大力投资相关技术，以期为客户和行业打造功能完备的数字化生态圈；如此一来，保险公司也能获得更精细的数据，在人工智能帮助下，亦可进一步推动个性化产品定制、推荐和定价。

移动出行行业颠覆式变化

尽管个人财产险公司都在竭力实现多元化产品转型，减少对车险的依赖，但车险市场占比仍然超过60%，它仍是大多数保险公司最大的业务。个人财产险公司密切关注未来出行趋势，据麦肯锡未来出行研究中心估计，未来趋势或将影响到25%至30%的车险保费。

在过去20年中，凭借在亚洲发展中国家、中东和非洲国家的显著增长，车险在全球市场的份额始终保持稳定。以中国为首的亚洲各国经济增长，催生了庞大的中产阶级，从而推动了汽车销售的增长。2010年至2021年间，车辆销售的年复合增长率达4%。

与此同时，巴西个人汽车使用量下降，同期新车注册量的年复合增长率下降5%，导致拉丁美洲的汽车市场发生了最大幅度的下滑。

总体而言，个人财产险公司在发展中国家较容易实现增长，尤其当这些市场中推行强制性第三方责任险和更复杂的伤亡和碰撞（CASCO）综合保险时，随着人均GDP继续增长，增长潜力更为明显。

成熟市场和城市地区的车险最有可能面临需求下滑的风险。

以美国为例，美国2/3的消费者预计在未来两年会更多使用共享出行方式。此外，美国自动驾驶车辆的年投资额已增至2017年的8倍。对此，个人财产险公司在应对OEM等新竞争者的直销策略之余，也需仔细思考该如何应对变化，尤其在产品创新、价格竞争力和销售合作方面需要多动脑筋。

数据出现前所未有的爆炸式增长

数据已渗透到日常工作生活的几乎所有方面。到2025年，智能化的工作流程和无缝人机互动可能会像企业资产负债表一样成为企业标配，大多数员工将利用数据来优化工作的方方面面。

对于保险公司来说，行业对数字化的应用及向生态圈销售模式的转型可为定价和核保带来新数据，从而助其改善定价、实现定制化渠道销售并提高效率，最终创造更大价值。举例来说，麦肯锡最近对欧洲、中东和非洲地区59家保险公司进行的调查发现，通过应用先进分析技术，本地市场表现最佳企业2021年经营利润增长了10%至25%。

虽然保险业以核保和定价数据为根本，但大多数保险公司在数据与分析方面仍处于初级探索阶段，无法充分发挥分析技术的全部潜力，也不会充分利用无所不在的数据。在对欧洲、中东和非洲地区保险公司的调研中，只有19%的受访公司表示已完成概念验证、正在建设核心的分析和自动化系统，而没有一家公司自认是分析驱动型企业。

* 作者为麦肯锡全球董事合伙人