供应链金融的中小企业融资模式创新研究

沈美玲

（浙江星程吉月智能科技有限公司，浙江 杭州 310000）

一、相关理论概述

1.供应链金融的定义与特点

供应链金融是指基于供应链核心企业在与其相关的上下游中小企业及其金融机构构建的综合金融服务平台上，通过融资、结算、风险管理、信息流共享等手段，为供应链中的各类企业提供融资和金融服务的一种金融模式。具体而言，供应链金融是利用供应链中企业之间的信用关系构建的多边关系网络，以核心企业的信用背书为基础，通过整合供应链中企业的信用资源，提高资金循环效率，减少供应链中不必要的金融成本与风险，以满足供应链中各类企业的融资需求。通过改善供应链中企业的现金流，增强供应链整体的可持续性与核心企业的竞争优势。

图1 供应链金融基础流程

2.中小企业融资渠道

中小企业融资渠道包括外源融资和内源融资两方面。外源融资是指中小企业通过向金融市场、投资者或国家机构等外部资源申请融资的方式。外源融资包括银行贷款、股权融资、债券融资、政府支持等多种形式。其中银行贷款是主要的外部融资形式。此外，政府支持也是一个非常重要的外源融资渠道，政府可以通过优惠政策、创业扶持等方式支持中小企业的发展。内源融资则是中小企业通过自身的筹资能力获得资金。内源融资的形式包括自有资金、内部留存利润、投资收益等。但相对于外源融资而言，内源融资的规模较小、筹集周期较长，也不利于中小企业的快速发展。在实际操作中，中小企业需要综合考虑不同融资渠道的风险、成本、时间和空间等因素，确定最合适的融资方式，以满足企业的发展需求。同时，政府、金融机构和其他相关者也应该加大对中小企业融资渠道的政策和金融支持，促进中小企业的可持续发展。

3.供应链金融背景下中小企业融资特点

在供应链金融背景下，中小企业融资存在着多种特点。在持续性方面，中小企业融资周期短、融资贡献度低、融资风险高。中小企业融资规模相对较小，资金需求分散，资金回收周期短，难以在传统金融体系中获取足够的融资支持，进而使得中小企业融资的贡献度低，而高风险程度也限制了中小企业在传统金融市场中获得更为便宜和优惠的融资利率。而供应链金融作为一种新型的融资方式，通过为企业衔接产业链和供应链提供融资支持，增加中小企业的融资来源，提高融资的可持续性和循环效率，减少企业的融资成本。在精准性方面，中小企业融资需求多种多样化，而传统融资体系存在资金漏洞过大的问题。而供应链金融则可以根据不同企业的情况，提供精准化的融资服务，帮助企业在短时间内满足资金需求。供应链金融可以通过对企业的生产、销售、收款等各项操作数据的收集和分析，精准评估企业的融资需求和风险，以达到最大化的融资效果。在多元性方面，中小企业融资渠道单一、担保不足、风险防范措施不完善，造成融资成本过高。而供应链金融在融资渠道、利率成本、风险控制等方面具有多种形式和手段。其融资的关键在于通过核心企业和供应链中的其他中小企业之间的担保和信用背书关系，提高融资资质，实现低成本融资，同时减少中小企业的融资风险。此外，供应链金融可以灵活地根据不同企业、不同需求量的资金，量身定制最适合企业自身情况的融资方案，满足中小企业对多元化融资的需求。

二、中小企业融资现状分析及其成因

1.中小企业融资现状

（1）融资成本高、渠道少。首先，中小企业融资形式比较单一。大多数中小企业主要依靠银行贷款进行融资，其他融资形式如债券、私募股权等较为少见。这一现象主要由中小企业规模较小、融资难度较大、节省时间和广泛宣传等诸多原因所致。其次，融资渠道受限。中小企业在融资过程中只能依赖少数的金融机构，如商业银行、担保公司等。这些金融机构必须仔细评估中小企业的财务状况、抵押担保能力、成长潜力等详细要素，而这样的评估过程较为复杂，需求额外的人力和时间，增加中小企业融资的时间和成本。此外，中间费用过多也是中小企业融资时需要考虑的一个问题。中小企业在申请融资时需要支付一定的申请费、保证金及其他相关费用，这些费用往往会增加企业的融资成本和资金负担。

表1 中小企业融资收费科目明细

（2）抵押担保难。中小企业融资中存在抵押担保难的问题，这一问题常常制约着中小企业获得融资支持的能力。其主要原因包括中小企业资产规模较小、抵押担保不足、信用水平难以评估等问题，这些因素导致银行、非银行金融机构难以为中小企业提供足够的抵押担保支持，使得中小企业在融资过程中的融资难度加大。具体来说，资产规模较小是中小企业难以提供足够抵押担保的重要原因之一。相比于大型企业，中小企业的资产规模较小，资产负债表上的抵押物或担保所占比重较小，这使得中小企业难以向银行或非银行机构提供充足的抵押担保。此外，中小企业信用评估的难度和不确定性也使得金融机构在考虑为中小企业提供抵押担保时更为谨慎。

（3）银行首次贷款困难。中小企业在进行银行融资时面临首次贷款困难，主要是由于还款来源不稳定、还款能力弱、企业规模小而且企业生命期短等因素的影响。这些因素导致银行在考虑中小企业的融资申请时，评估和授信难度较大，增加了中小企业获得首次银行融资的难度。首先，还款来源不稳定是导致中小企业首次银行融资困难的重要原因。中小企业在经营过程中往往受到市场波动和经营环境变化的影响，其还款来源可能受到波动，导致银行难以确定中小企业的还款能力，从而不愿意为其提供首次贷款。其次，中小企业还款能力弱，也是导致首次银行融资困难的因素之一。中小企业往往缺乏充足的抵押物或担保物，且其财务状况难以评估，这使得银行难以准确判断中小企业还款能力，加大了银行的风险。最后，中小企业规模小、企业生命期短也是导致首次银行融资困难的因素之一，中小企业资产规模相对较小，抵押物或担保物有限，从而难以满足银行的抵押担保要求，中小企业的生存状态较为脆弱，未来现金流难以预期，这给银行对于中小企业信誉度、未来经营前景的评估带来了极大的不确定性。

2.中小企业融资难成因

（1）企业对信贷资金的吸引力过低。首先，许多中小企业刚开始进入市场，缺乏实际运营经验和技术能力。缺乏实际运营经验会使银行非常谨慎，对中小企业给予的信贷资金不够灵活和积极，从而中小企业往往难以满足银行的信贷资金需求。其次，中小企业通常缺乏完整的组织架构、缺乏模块化的管理模式并缺乏基于大数据的系统化财务管理，这减少了中小企业的融资机会。在银行选择有资格的借款人时，缺乏有效的管理架构和财务管理系统的中小企业经常被忽视，这导致它们无法获得足够的融资资金，影响了其发展和扩大。最后，中小企业的组织管理体系较为陈旧，缺乏灵活性和弹性，这加大了其获得信贷资金的难度。同时，一些中小企业的管理人员对现代企业管理理论的了解不足，无法抗衡复杂、多样化的市场需求，尤其是快速发展的现代经济背景下，这导致中小企业在寻求融资时的竞争力不足。

（2）社会金融环境尚未完善。首先，中小企业和大企业不同，面临的问题与需求各不相同，由于中小企业数量众多，地域分布广泛，一般缺乏统一的社会服务机构进行管理和帮助。此外，信用管理运营的监管机制不够健全，管理方式不够完善，也导致中小企业信用管理能力薄弱，无法在融资过程中获得足够的信用支持和保障。其次，在现有体制下，担保机构主要由政府或银行等行业协会组成，政策性质明显。这种非市场化机制使得担保机构难以发挥其监管和服务作用。同时，由于缺乏市场化的机制，银行在选择担保企业时更多考虑担保机构的政策背景和监管机制，而非风险管理和风险控制，导致融资成功率不高。

（3）商业银行信用审核机制不健全。首先，商业银行信用审核机制容易出现信息不对称的问题。中小企业往往信息不足以及不规范，无法提供足够的可信证据来证明其还款能力及信用状况，导致商业银行难以完全了解其真实情况。因此，商业银行在审核中往往会存在较大的误判概率，难以进行准确的信用评估。其次，商业银行信用审核机制缺乏多维度、全方位的风险评估机制。商业银行在审核中，往往将财务数据等指标作为主要评估标准，忽略了中小企业的市场状况、经营环境等因素，难以全面准确地评估中小企业的信用状况。同时，商业银行信用审核机制容易受到市场因素等外部环境的影响，也难以进行规范的信用评估。最后，商业银行信用审核机制缺乏可行有效的风险管理体系。商业银行在融资过程中主要依赖贷后管理来控制信用风险，而资金缺乏、担保不足等原因导致贷款违约的概率增大，一旦违约或异常情况发生，商业银行缺乏有效的应对措施，难以及时采取风险管理措施减少损失。

上述问题的原因主要有以下几点。首先，商业银行缺乏足够的中小企业信用评估经验。其次，商业银行的信用审核机制难以考察中小企业的关键信息，导致信用评估缺失。此外，目前商业银行的信用审核体系往往是基于目前业务的标准化、普通化，不能满足中小企业异构化、个别化需求。

三、基于供应链金融的企业融资模式创新路径

1.夯实供应链金融融资机制

（1）提供正确的信贷基金方案。中小企业因为规模、信用等因素，往往在融资方面遇到较大的困难，因此，银行等金融机构应当根据中小企业的实际需求，制定符合其特点的融资方案，包括利率、还款周期等方面的优惠政策，降低融资的门槛和成本。

（2）标准化融资流程，提高服务水平和融资效率。在提供融资服务的过程中，金融机构应当建立全程标准化的流程，确保融资流程的顺畅和效率。同时，金融机构还应提高服务水平，关注企业的真实需求，定期沟通反馈情况，帮助企业有效地解决资金问题。

（3）扩大支持的幅度和深度。供应链金融的支持范围应该根据供应链的真实需求进行扩大，扩大支持的幅度和深度，包括物流、金融和信息流等方面。同时，在支持供应链金融的过程中，要兼顾供应链上各个环节和各方的权益和风险，以达到共赢和可持续发展的目标。

（4）加强资本链闭环管理。在支持供应链金融的过程中，要关注金融服务的资本链环节，包括企业的收款账户、借贷方信用评估、逾期款项等方面，建立完整的资本链闭环管理体系，有效控制风险。

（5）加强供应链金融业务的风险预防和管理。供应链金融服务涉及多个环节和各方的利益交融，因此其中的风险难以避免。金融机构要积极加强风险预防和管理，通过风险评估、风险监测和应急预案等方式，加强风险控制意识，减少金融风险。同时，要加强业务的透明度和公正性，保护各方的权益，确保供应链金融的健康和持续发展。

供应链票据业务作为供应链金融的核心应用之一，其规范化也是夯实供应链金融融资机制的重要路径。金融机构应在票据业务的各个环节中，明确各方的权利和义务，统一票据的格式和内容，减少票据的多样化，降低凭证操作和交易的难度。根据票据业务的实际情况，制定科学严谨的票据管理制度，建立完善的风险控制机制，确保票据业务管理流程的透明和高效。同时，建立票据查询系统，既有利于行业内票据交易信息的共享，又有利于对票据真实性的核查，有益于提高票据交易市场的透明度。除此之外，金融机构应该对票据交易中介服务机构进行准入门槛的设立、收费制度的规范等有关发展票据业务中介的规定。为推动供应链金融融资模式的不断创新和票据业务市场的发展，金融机构应积极鼓励创新型票据交易品种的研发和推广，以满足企业的多样化融资需求。

2.完善供应链金融相关配套

首先，完善供应链金融行业的信息化和技术平台建设，提高供应链金融的智能化水平，降低服务成本，增强服务能力，推广金融市场中信息公开平台的建设，可降低网络虚假交易信息和借款人信用不良信息带来的风险，加强风险管控能力。其次，为降低供应链金融风险，提高金融机构对于供应链企业融资的信心，可以加强对供应链中各参与机构的评估、合作与信用管理，修订规范的融资渠道和交易方式，搭建供应链金融市场和业务平台，积极推动供应链金融业务的拓展进程。最后，制定政策，扶持供应链企业发展，完善风险预警机制和信息披露制度，加强对供应链企业经营状况及金融情况的追踪监控，及时发现和处理风险，保障金融系统的稳定。同时，建议相关机构在设计和实施政策方案时应该注重比较优势，把握风险把控的标准，强化监管的有效性和统一性，落实政策措施的公正透明性，为供应链金融行业的健康成长创造一定的环境保障。

除此之外，金融机构应积极引入和应用新技术，推进供应链金融业务的数字化和智能化，提高服务均衡性和效率，加快科技赋能，为产业链提供更为便捷、快速及安全的金融服务。例如，采用基于云计算、大数据分析、人工智能等技术的金融科技，提高供应链金融的数据采集、处理和分析能力，实现精准的风险评估和控制，提高供应链金融的可持续性。区块链技术具有去中心化、透明化、不可篡改等特点，适用于供应链金融的交易和数据管理，并能够有效地解决信任、资产流动性和普惠金融等问题，金融机构应积极采用区块链技术，提高供应链金融的效率和透明度。将实体供应链上的资金、物流和信息流数字化，建立数字化供应链并提供数字化服务，为供应链各方提供更为便捷的交易流程、资金流转和信息共享，提高供应链金融的普及和覆盖面。通过技术手段和金融创新，探索新型供应链金融模式，如积分商城、供应链金融信用保险等，满足不同层次、不同需求的供应链企业融资需求，提高供应链金融的普及和可持续发展。

3.规范金融主体，降低中小企业融资成本

商业银行作为传统的融资主体，对中小企业的融资需求有着重要的支持作用。然而，在实际操作中，商业银行往往对中小企业的贷款要求比较严格，包括贷款利率和贷款条件等方面，因此，商业银行可以适当降低对中小企业的贷款要求，包括放宽贷款条件和提高贷款额度等方面，以支持中小企业的发展和创新。信用评估是金融机构进行贷款决策和贷款利率定价的重要依据。随着工业互联网技术的发展，企业的大量生产运营数据被记录和分析，从而形成了海量数据资源，这些数据不仅可以用于企业内部决策，还可以用于征信评估体系的构建，并实业理念为基础的小微企业信用评级体系。工业互联网技术可以实现企业各个环节的数字化和信息化管理，文件记录、机器运转等方方面面的数据都能被记录，利用这些海量的、多角度、多元化数据，可以对企业的信用状况进行分析和评估，并形成系统的征信评估体系，通过该体系的应用，可以帮助金融机构和其他资金供应方对企业进行全方面评估，识别企业的风险和信用状况，为融资提供更为科学准确的参考。采用征信评估体系可以方便企业直接在互联网上寻找融资机构，并且降低了融资成本，由于征信评估体系基于企业的生产运营数据进行评估，数据来源更加真实准确，为融资机构的风险控制提供更科学的手段，同时也降低了融资机构的运营成本，为中小企业提供了更多便捷的融资途径。

信用担保机构具有担保风险、降低贷款利率等作用，因此，充分发挥信用担保机构对中小企业信贷支持是十分重要的。政府可以将信用担保行业纳入经济发展计划，引导其发挥更大作用，通过税收优惠政策等方式降低担保公司的运营成本，鼓励其更好地服务于中小企业融资。同时，金融机构应积极与信用担保机构展开合作，共同为中小企业提供更好的融资支持，特别是在与政府投资的信用担保机构建立合作关系方面，可以通过既有业务合作的方式，加大中小企业融资渠道的拓展，进一步提高中小企业的融资可获得性。小微企业信用评级是信用担保机构评估风险和决策贷款的基础，因此，建立小微企业信用评级体系需要以科学创新的中小企业理念为基础，根据中小企业的特点和经营状况进行评价，灵活应用多种评估方法，提高评级的准确性和科学性。

4.中小企业自身融资能力提升

由于融资条件相对较差，财务状况相对薄弱，中小企业比较难获得融资支持，为了提高中小企业的自身融资能力，需要从多个方面进行分析和改进。

首先，建立多元化的融资结构，这个过程涉及在不同的融资平台上进行融资活动，来分散风险和降低融资成本等问题。例如，中小企业可以选择银行贷款、股权投资、发债及租赁等，这些方式都可以使得企业获得更多的融资支持。对于缺乏资产抵押担保的企业，政府融资担保机构可以给予担保，使得银行更愿意为这些企业提供融资支持，还可以考虑利用企业债券和股票市场上的融资方式，以获取更多的资金。具体而言，中小企业可以采用多种途径来拓宽融资渠道。例如，在融资担保方面，政府可以设置担保基金或保险，为中小企业担保或提供担保金。在股权融资方面，中小企业可以选择一定比例的股权增发和合资，通过租赁、预付款、应收账款和国内外保理等方式来获得融资，以便更好地满足其日常经营和资金需要。同时，与供应商、客户和其他业务伙伴融资合作，也可以获得更多的融资支持。

其次，中小企业需要重视和提高其管理水平，以吸引潜在的融资机构。可以通过招聘、挖掘外部人才来弥补内部人才不足和管理不足的问题，从外部引进合适的管理人才不仅可以改善企业的管理水平，还可以带来新的经验和思维方式，从而提升企业的创新能力和发展潜力。员工是企业管理的基础，企业应该重视员工的培训和教育，促进员工的个人职业发展和技能提升，确保员工的素质与企业的发展需求相匹配，通过员工培训，员工能够更好地适应企业运营和管理的需求，并提高其生产和工作效率。企业管理体系是一个重要的组成部分，包括人力资源管理、财务管理、供应链管理等方面，通过建立科学合理的管理体系，企业能够更好地衡量企业经营和财务状况，清晰地定义企业内部管理的职责和权限，提高企业的运营效率和决策质量。建立科学的财务制度和内部控制，能够降低企业经营风险和防范经营不当行为。这也能够为融资机构提供更加准确和可靠的财务报表和财务数据，帮助投资机构更好地评估企业的财务状况和潜在风险。

四、结语

随着我国经济进入新常态，中小企业对资金的需求日益增加，传统的融资模式已无法满足中小企业的融资需求，而供应链金融为其提供了新的融资方式，为此，本文提出了基于供应链金融的企业融资模式创新路径。未来，可以进一步优化供应链金融的核心技术和运营模式，提高融资交易的效率和安全性，例如应用区块链技术以及建立完善的风控体系等方面的创新。通过创新金融产品和服务模式，为中小企业提供更加个性化、具有灵活性的融资工具和服务，例如将供应链金融与其他金融产品和服务进行深度融合，提供更加丰富多样的融资工具和服务，进一步满足中小企业的多元化融资需求。加大政策支持和产业支持力度，建立良好的政策环境和市场机制，提供必要的政策支持和资金支持，推动供应链金融创新发展，促进中小企业的健康发展与壮大。加强企业之间的合作和协作，促进供应链金融创新和融资效率的提升，实现利益共享、风险分担以及价值升级等目标，为中小企业的融资提供更好的保障和支持。