企业投融资管理存在的问题及解决方法探究

鲁菲 云南交通运输有限责任公司

引言

近年来，我国各项改革不断深化，但是从实践的程度上看并不是很彻底，多数企业存在负债过多、银行和企业的关系紧张等问题，进而影响了企业投资、融资管理的整体工作水平。基于此，企业应当结合自身实际情况，切实发现在投融资管理当中存在的问题，对市场进行必要的分析，选取合适的方法解决，以有效降低企业投资、融资的风险，避免企业遭受更多的经济损失。与此同时，可以借助投融资管理提高企业的经济实力和整体工作质量。

一、企业投融资存在问题的原因

（一）宏观经济环境因素的影响

企业的投融资受宏观经济环境的影响较大，主要体现在投融资成本会随着宏观经济的变化而变化。当宏观经济处于上升期时，市场发展态势良好，市场上的资本流通情况较好，银行会相应地放松贷款的条件并适当地降低贷款利率，鼓励更多的企业选择贷款进行创业。而当宏观经济处于下降期时，银行会加大资金进入市场的阻碍，那么企业获得的外部资金也会减少，在开展各个项目业务时资金方面会受到一定的限制。由此可见，宏观经济具有一定的周期性，这也使得贷款资源会随着业务周期的变化而变化，可能会造成违约或信息失灵等相应的后果，影响整个信贷市场的规模。

（二）缺乏科学的投融资决策体系

当前，多数企业缺乏科学合理、系统完善的投融资决策体系，缺少了该制度体系，企业财务人员在进行投融资之前未能够进行深入细致的研究，仅仅是为了完成投融资任务而简单地做好相关工作，使得企业的投融资决策不合理，在执行、落实的过程中容易出现财务危机，具体主要体现在以下两个方面：

一是企业在投融资活动中未能够按照相应的标准和规范对投融资项目进行严格的决策分析，包括投融资具体渠道和存在的风险因素等，难以形成科学的评价，管理者在进行投融资决策时也缺乏科学有效的参考依据。

二是企业缺乏健全的投融资项目审批制度和规范化流程，致使管理者进行投融资决策时仅仅是凭借个人的经验或其他因素，未能够结合企业实际情况做出科学的投融资决策。

（三）投融资项目本身及其管理不科学

1.投融资事项脱离了企业发展阶段

由于投融资项目较为复杂，企业也应当根据自身的发展阶段、生产经营状况、资金需求情况等确定投融资的具体计划和过程。多数企业从初创到衰退大致可分为四个阶段，由于每个阶段企业自身发展条件不同，需要的投融资方式也就有所差异。在相应的阶段选择恰当的融资方式能够为企业注入活力，帮助企业延长生命周期，但是部分企业的投融资事项脱离了企业相应的发展阶段，例如投资的规模过大导致企业无法支撑正常运转，给企业的发展带来较大的影响。

2.投融资事项不符合企业的实际资源与能力

部分企业在进行投资之前未对当前市场环境和自身的发展状况做好切实的分析，没有对投融资事项的发展前景进行预判，未能够考虑到该项目是否能够和企业本身相融合。还有部分企业盲目跟风，看其他企业投资某项目之后就盲目投资该类项目，没有考虑到项目的真实情况和企业的财务状况，最后损失惨重。另外，投资规模的大小也是导致企业容易出现资金流问题的重要原因之一，即部分企业一味地追求高收益、高回报，但是没有考虑到自身的经营规模和实力并不与之匹配，致使企业无法正常运转。

3.投融资事项缺乏完善的可行性论证

投资项目的可行性论证不到位、不严谨，在项目投资之前未能够从市场预期、投资环境以及可能产生的经济效益等方面进行科学的分析，难以对投资可能产生的风险进行预防。以施工企业为例，不乏部分项目在偏远山区，如果不能够事前去现场进行审查，那么就会导致地质资料和实际不符的情况出现，这样的情况下投入大量的资金，那么企业势必会遭受较大的经济损失。

二、企业投融资管理存在的问题

（一）资金需求与资金供给不匹配

一是资金的投向和融资的需求受众不匹配。多数中小企业正处于创业期、成长期，其固定资产较少，而且对于资金的需求较大。而商业银行为了能够保障自身的信贷资金的安全，也设置相应的门槛来作为风险的缓释手段，包括成立年限、营业收入、资产保证等等，这对大型企业的支持力度较大，但是对于中小企业来说支撑不足，多数企业缺乏有效的不动产给银行进行抵押，与银行的信息不对称程度较高，风险较大。

二是资金的期限和企业的经营周期不匹配。商业银行更偏向于提供短期资金，容易把控风险，同时能够满足政府部门的监管要求；但是企业更需要长期资金满足自身的发展需求，短期资金只能够满足企业的流动性资金需求，这样一来，就迫使部分企业进行滚动贷款，从而产生一定的财务摩擦。另外，多数商业银行的信贷产品的期限都较为固定，难以满足企业灵活的资金周转需求，反而降低了资金的使用效率。

三是金融服务的效率和企业用款的时效性不匹配。银行贷款从申请到发放需要较多的环节，流程较为烦琐、耗费的时间也较长；而企业作为市场的主体，需要及时响应市场的发展动向快速做出决策，才能够在市场上占据有利的地位，尤其是对于中小企业来说这样的机会更为珍贵，这也就是说，企业的用款具有一定的时效性。但是银行贷款审批流程的低效率和这种时效性并不匹配，从而会耽误企业的发展商机，甚至给企业带来额外的财务负担。

（二）投资决策不科学

投资决策对企业投资、融资活动具有重要的指导作用，但是结合目前的情况分析，较多企业实际并未按规范化流程制定投资决策，究其原因是部分企业领导者的主观意识较强，未对项目分析考核就盲目制定投资决策，这样一来，大大降低投资决策的有效性。首先，有的企业领导者过于注重投资所带来的短期效益，未能够和管理人员、财务人员对项目操作的可行性进行商议，在投资立项时缺乏实质的审核和分析，致使企业制定的投资决策缺乏严谨性。其次，企业投融资决策之后的过程管理较为薄弱，企业内部的财务风险管控不力。最后，投融资决策后的监管不到位，对相关决策和执行主体约束不力，甚至部分企业在进行投资决策时刻意避开较为复杂的评价指标，导致投资决策结果存在一定的片面性。长此以往就可能会导致投资计划决策出现失误而导致投资失败，大大增加了企业的财务风险，不利于企业长远发展。

（三）融资渠道单一

首先，由于我国企业数量较多，地域分布不均，而且不同企业的经营性质不同，因此在投融资渠道上也存在着较大的差异。但是结合实际情况来看，我国多数企业现有的融资渠道并不多，主要是自筹融资、直接融资、间接融资和政府扶持四种；融资方式主要是内源融资和外源融资两种，但是对于外源性融资来说，其条件十分苛刻，不仅仅需要严格的审核条件以及烦琐的办理手续，还需要较多的审批成本和抵押担保等问题，这对于正处于发展中的中小企业来说，能够成功申请到贷款并实现融资的概率几乎为零。这也就导致多数企业难以筹集到更多的资金帮助企业渡过难关，从而导致企业破产。

其次，企业还可以选择以民间融资形式存在的担保公司、投资公司等，除了传统的商业银行，也为企业提供了多一些的投融资渠道，但是在实际执行时还是存在一定的问题，即新兴的投融资企业覆盖的中小企业范围有限，而其他的投资公司、担保公司的贷款利率过高，使得许多中小企业知难而退。

（四）风险控制不到位

一是企业的投融资风险防控意识不足，在执行落实内部财务管理工作时，许多问题都未能够得到有效的解决，企业的经营决策也无法反映出其真实的经营状况，反而给企业带来较多的风险和隐患。部分企业甚至缺乏风险预警机制，使得企业在面对风险时未能及时作出反应，致使投资收益遭受一定的损失。

二是企业的融资风险防范体系不完善，多数企业重视财务部门的风险管理，但是缺乏对采购、生产、销售等部门的风险防范，部门之间缺乏联动机制，容易产生投融资风险问题。

三是部分企业在投融资风险防范的过程中，未能够切实认识到投融资风险的特点，未能够将财务风险防范活动融入到自身的发展规划当中去，未能实现两者的有机结合，这样就会导致企业在运营中产生各种债务风险问题。

三、企业投融资管理存在的问题的解决方法

（一）加强财务规划与预测

良好的财务规划和预测是发展的基础，企业在投融资之前，应当加强自身的财务规划和预测。财务预测主要包括利润预测、现金流预测等，利润预测帮助企业尽早了解行业的竞争环境和市场前景，便于企业尽可能降低成本，提升企业的利润水平。而现金流预测则是企业能够稳定经营企业的重要手段。融资计划即企业可以结合自身经营情况、市场环境以及目标客户的喜好进行调研，选择并制定出较为合适的融资方案，例如利用风险投资、贷款、内部融资等，全面综合分析各融资方案的优缺点，确保融资方案最优化。

另外，政府部门也应当对金融供需不匹配的问题及时进行干预，督促金融机构优化信贷资金的期限结构，并根据不同企业的生产经营特点进行贷款，开放多样化的中长期信贷产品，并加大信贷资金的投放力度，尽可能满足企业投融资项目建设需求，增强贷款的灵活性，使得企业能够实现效益性和流动性的平衡。

（二）完善投资决策流程与方法

一是企业应当制定完善的投资决策机制，规范投资决策程序，重视投资业务的可行性评估，以便于在日后变化的环境中，对该决策进行评估，随时对投资项目做出调整，并完善投资决策责任追究制度，对存在的问题进行追责，确保各个投资项目顺利实施。

二是重视优化投资决策流程。这也是企业内部控制管理的重要形式，即应当通过内部控制将投资决策的运转顺序固定下来，尽可能规范企业决策流程，控制风险；还应当优化投资决策应急流程，以保证企业遇到紧急情况时能够及时抓住投资机会，满足市场需求。

三是企业应当建立投融资后再评估再决策的管理流程。随着市场环境的不断变化，企业既定的投融资决策在执行的过程中可能会产生不可执行的因素，因此企业必须再次对投融资决策进行评估，以便于企业根据实际情况适当做出适当的调整，在这样的情况下，企业即使投资失败，也能够尽可能地减少损失。

（三）拓宽融资渠道，改善融资结构

投融资的最终目的是使得企业达成既定的战略目标，帮助企业获得更大的利益，因此企业应当结合自身的实际情况，调整内部投资结构，采取多种投融资模式。

首先，企业应当明确自身的发展状况，并对外部市场进行客观、科学的评估，优化资本结构，使得内外发展保持一致，提高企业投融资的针对性。另外，在融资方式上，企业应当将长期、短期、股权投资等有机结合起来，优化企业整体投融资结构系统。

其次，融资缺口是各企业发展过程中都会存在的问题之一，部分企业通常会借助银行等多种渠道解决资金问题，但是商业银行并不是唯一的渠道，企业应当持续创新，除了拓展现有的融资渠道之外，还应当引入更加多样化的融资方式，并对目前使用的投融资方式进行对比分析，寻找适合企业发展的投融资渠道。另外，企业财务人员还应当加强对内部费用的管控，为了尽可能提升企业的经济效益，创新出更适合投融资需要的金融工具。

（四）健全风险管理体系

首先，企业应当构建完善的投融资风险体系，充分利用经济增长的红利，优化企业资产结构，从而增强企业自身在金融市场上的融资吸引力，有效降低由于企业投资渠道单一产生的经营风险；还要通过建立完善的战略发展计划，健全企业内部管理构架，保证企业能够承担社会服务和社会保障任务的同时提升运营效率。

其次，企业要想确保投融资活动的顺利开展，要完善风险管理体系。一是要建立风险预警体系，即对各项专业的数值进行风险的控制，运用仔细分析出的数据构建专业的模型，将其应用在企业的日常工作中，实现投融资风险的管控。一旦超出既定数值上限，那么就应当及时叫停，客观分析，妥善处理潜在的风险问题。二是要对投融资决策风险进行管控，明确企业的投融资方式、融资风险、投资实施方案等，结合企业的实际发展情况判断投融资项目的可行性，从而降低投融资风险管理发生概率。三是企业日常的风险管理工作，即各种财务管理风险问题等，财务人员应当充分利用企业的财务数据，针对不同问题提出具体的解决方案，强化企业财务风险管控。

结语

投融资作为企业经营管理和生存发展的重要途径之一，必然会受到市场环境和企业内部管理因素的影响。鉴于企业现阶段仍存在的诸多问题，企业管理者应当高度重视，培养自身及员工的投融资管理意识，通过加强财务规划、拓宽融资渠道、改变融资结构等方式强化企业的投融资管理，确保企业投融资项目的顺利进行，提升企业的经济效益，帮助企业持续健康发展。