基于投资环境制度约束视角谈商贸流通业的投资选择行为

冀玉玲

内容摘要：探讨分析商贸流通业投资环境的制度约束对投资选择行为的影响，对于拉动商贸流通业的投资、促进商贸流通业的发展有着重要的意义。本文首先对我国商贸流通业投资环境的制度约束进行了归纳，同时分析了这些制度约束对于商贸流通业制度环境的影响；其次分析了这些制度约束对于商贸流通业投资选择行为的影响。

关键词：商贸流通业 投资环境 制度环境约束 投资选择行为

中图分类号：F724 文献标识码：A

引言

商贸流通业是批发业、零售业、仓储业、交通运输业等为商贸流通提供服务产业的总称，商贸流通业搭建了消费者与生产企业之间的桥梁，其发展速度和程度是衡量一个国家和地区经济运行速度的重要指标。国际金融危机后，国内外经济呈下行趋势，商贸流通业的重要地位日渐凸显。只有加快商贸流通业的发展，才能够促进我国社会经济效率的提升。而商贸流通业的发展需要大量人力物力的投入，目前受大环境的影响，我国商贸流通业的投资增速逐渐下滑。探讨分析商贸流通业投资环境制度约束对投资选择行为的影响，对拉动商贸流通业的投资、促进商贸流通业的发展有着重要的意义（James E. Anderson，1979）。

我国商贸流通业投资环境的制度约束

投资环境的制度约束包括正式制度约束和非正式制度约束两个方面。正式的制度约束包括市场制度约束和政府政策约束。市场制度约束会通过规定产品成本、价格等方式来影响产业竞争格局，从而影响产业投资环境。政府政策约束通过政府发布的财政政策、税收政策、产业政策等营造的投资环境，会对商贸流通业的投资产生支持或者抑制等不同方向的作用。而非正式的制度约束则体现在社会风俗、地理位置等对于人们的生产消费观念的影响，从而影响投资者的投资决策（吴隽、吴强，2015）。

（一）市场制度约束

虽然我国的市场机制日趋完善，但是与发达国家相比还存在一定的差距。而市场制度约束就是围绕市场机制设置的相关制度约束，目的在于完善市场机制，促进市场交易的顺利开展。然而，由于市场存在信息不对称、资源流通不充分、经济行为人的有限理性等问题，导致市场结构无法形成完全竞争的格局，从而使得市场制度不完全。对于商贸流通业投资环境产生影响的市场制度约束主要是市场契约制度。商贸流通业将生产和消费联系起来，一方面，商贸流通业要与生产制造业建立契约关系；另一方面，商贸流通业要与各类消费者建立契约关系。可以说，商贸流通业就是通过一系列契约关系将生产部门和消费者联系起来的。如果市场制度不完全，那么这种契约关系就缺乏良好的保障，难以起到监督和约束交易双方的行为的作用（Simon Kwan，2002）。

我国的市场机制成熟程度远远落后于发达国家，市场制度约束也从某种程度上限制了商贸流通业的发展。不仅如此，我国的市场制度发展存在明显的地域差异，经济发展快的北上广地区，市场机制完善程度高，投资者投资商贸流通业面临的不确定性相对小，投资的意愿也就相对高。因此，市场机制更加完善的地区，市场制度对于投资环境的约束度就越小，当地的商贸流通业发展速度就越快，发展状况更具有持续性和稳定性。相反，如果一个地区的市场机制不完善，市场契约制度比较落后，那么这个地区的市场交易行为就会存在修改契约或者不执行契约的现象，那么必然导致该地区商贸流通市场的投资环境趋于恶化。总体来说，市场制度不完全导致的市场契约矛盾是商贸流通业投资环境的重要制度约束，会影响投资者的投资选择行为（赵琪、沈王仙子，2015）。

（二）政府政策制度约束

我国的混合所有制市场经济，除了通过市场制度来规范和约束市场行为，还有政府的政策制度，通过政策制度的制定和执行，我国相关部门能够实现政策调控，以此来扶持某一产业、某一地区或者某一企业的发展，为其发展提供更大的优势和更多的便利。以企业为例，一般而言，国有企业往往能够获得更多的政策支持，因此国有企业往往能够拥有更好的投资环境，融资渠道更多更便利。而对于商贸流通业投资环境的制度约束，往往体现在国家和地方政府制定的关于商贸流通业的扶持或者抑制的政策制度（魏浩等，2010）。

1.以降成本为核心政策目标。商贸流通业作为提升国家或地区经济运行效率的关键，其发展受到国家的重视，也不断出台相关政策，规范行业行为，促进行业发展。总体来说，我国的政府政策都是倾向于扶持商贸流通业发展的。近年来，我国相关部门对于商贸流通业的扶持政策主要围绕降低商贸流通业的运营成本来展开。如表1所示，我国相关部门通过出台政策制度，规范收费、罚款管理，同时还鼓励加强商贸流通业的线上线下的互动创新，通过加强互联网相关技术在商贸流通业的应用和推广，提高商贸流通业的运营效率、降低其运营成本（中国社会科学院财经战略研究院课题组，2012）。

2.向国有商贸流通企业的倾斜。我国的政府政策往往存在明显的向国有企业倾斜的现象，商贸流通行业中也存在这样的情况。总体来说，国有商贸流通企业的规模大、资产雄厚，在促进商贸流通业在土地、资金、项目推进、商贸基础设施配套等诸多方面政策支持上，往往会设置一个扶持的门槛，而规模相对小的民营企业往往被排除在外。而国有商贸流通企业与当地政府的联系往往非常紧密，作为当地财政税收的主要贡献者，可以说国有商贸流通企业与当地地方政府是存在直接的利益关系的。因此，对于当地政府发布的政策制度，国有商贸流通企业往往能够在第一时间获取相关信息，比民营企业更早采取措施。且地方政府在扶持政策上会明显倾斜于国有商贸流通企业，这就会使民营商贸流通企业的投资环境日渐恶化（宋则，2016）。

就市场制度而言，我国的国有商贸企业起步早，又有国家保驾护航，因此很早就占有了一定的市场份额，这就使得一些领域如物流、运输已經形成了一定程度的垄断，使得许多处于起步阶段的商贸流通企业难以进入。这就大大提升了当地商贸流通业的投资门槛，形成了一个不利的投资环境（陈德余，2015）。

3.税收制度约束。商贸流通业的税收制度直接影响商贸流通业的运营成本，对于商贸流通业投资环境的影响也是不可忽视的。目前我国商贸流通业的税收比例明显高于欧美等发达国家，据有关数据显示，我国商贸流通业增加值占GDP比重基本维持在14%左右，整体税负却超过25%，这样高的税收大大提升了商贸流通业的运营成本，使商贸流通业的许多环节相对于企业产业环节，成为了成本高、风险高、收益低的投资项目，导致一些投资主体望而却步。此外，我国商贸流通业内部税收不平衡问题严重，商贸流通业税制结构的合理性有待加强。如目前我国批发与零售业的税收负担过重，平均税负高于35%，而物流业税收却平均低于15%，这种税收结构的不平衡阻碍了商贸流通业的平衡发展，从而使商贸流通业面临更加严峻的投资环境（周凌云等，2013）。

近年來，我国相关部门认识到税收改革的必要性，开启了“营改增”改革，这导致我国商贸流通业的一些领域存在税收波动较大的问题，从而对该领域良好投资环境的营造带来了负面的影响。一方面，我国对于商贸流通业的税收制度还有很多亟待改进和完善之处，只有不断改进和完善，才能进一步优化商贸流通业的投资环境；另一方面，为了适应互联网时代的到来，我国的商贸流通业在不断发展和创新，在这样的转型时期，商贸流通业税收制度的改革和优化也要跟上时代的需求，否则会导致商贸流通业的投资环境恶化，从而阻碍商贸流通业的进一步发展和升级创新。

（三）非正式制度约束

不同地区的非正式制度约束条件各不相同，商贸流通业的投资环境受到一系列非正式制度约束，如一个国家或地区的运输成本、人文环境、消费偏好等。我国的地区差异大，非正式制度约束的影响也是不可忽视的。

1.运输成本。运输成本又被称为物流成本，不同地区、不同商品的运输成本差距是非常大的，较高的运输成本会制约商贸流通业的发展。目前，我国的整体运输成本远远高于西方发达国家，而导致我国运输成本居高不下的原因除了油价和人力成本等，更重要的是政策因素的影响。地方政府为了保证财政稳定，对于长途运输收取了较高的过路费，据统计，过路费占到了总运输成本的三分之一，过高的物流运输税费直接拉高了运输成本。此外，我国不同地区的运输成本也各不相同，运输成本较地低的地区，其商贸流通业投资环境也就优于运输成本较高的地区。

2.人文环境。一个地区的人文环境通过周边的基础设施以及当地人们的物质水平、文化水平等综合因素体现出来。总体来说，人文环境较好的地区消费水平也较高，当地的经济结构布局也更加合理，投资政策好，商贸流通业的投资环境也就更好。而人文环境的变化发展也受到国家政策制约，政府的规划和布局会直接影响当地的人文环境。

3.消费偏好。消费偏好对于商贸流通业的发展有着至关重要的影响，如果一个地区的居民消费观比较前卫，不仅消费水平高，且接受超前消费、信用卡还贷等消费模式，那么，这个地区商贸流通业的发展需求就相对大，投资环境也就相对优越。如一线城市的居民消费观念就比较前卫，而三、四线城市居民的消费观念比较保守，那么一线城市的商贸流通业投资环境就优于三四线城市（宋瑞，2016）。

基于投资环境制度约束对商贸流通业投资选择行为的分析

投资选择行为就是投资主体依据现实情况对投资的领域、形式、规模进行选择，投资选择行为以自身的投资资本利润最大化为核心目标。基于此，投资主体就要找若干个投资意向目标，对这些投资意向目标的制度约束进行分析比较，选定一个或者几个最有发展空间、符合投资主体要求的投资意向目标，联系投资项目，进行下一轮的正式投资洽谈。而投资主体对投资意向目标进行寻找、分析比较、选定的过程，就是投资选择行为。我国商贸流通业的投资选择行为更要考虑投资环境的制度约束，因为商贸流通业的投资环境受制度约束较大。

（一）制度约束与商贸流通投资选择行为的关系

我国制度环境约束会对投资环境产生影响，从而影响商贸流通业投资主体的投资选择行为，影响路径如图1所示，中央政府依据国家战略规划，制定出宏观调控政策。如国家的“十三五”规划提出网络强国战略，为相关部门具体政策的制定指明了方向。中央政府依据国家战略方向制定的宏观政策制度会影响地方政府的中观政策制度的制定。我国不同地区的发展程度存在较大差异，在政策制定时，地方政府必须围绕当地的实际情况展开，只有这样，才能够保证中观政策制度的可行性。同时，地方政府中观政策制度的制定还要参照中央政府宏观政策制度，只有这样，才能保证地方经济发展方向与国家宏观战略规划相统一（梁丽萍，2016）。

地方政府中观政策对商贸流通业投资环境的影响通过两个路径来体现。一方面，地方政府的中观政策制度能够直接对商贸流通业产生影响，假设地方政府中观政策制定扶持商贸流通业的制度，则会改善商贸流通业的投资环境，吸引更多的投资主体聚焦商贸流通业，使商贸流通业的投资主体倾向于选择投资该地区。另一方面，地方政府的中观政策制度能够影响市场微观制度，从而对商贸流通业的投资环境产生间接的影响。假设地方政府出台的市场规范制度使得商贸流通业的市场准入门槛提高，就会使商贸流通业的投资标准被提高，使一些商贸流通投资主体被挤出。

此外，商贸流通业的投资环境还受到非正式制度约束的影响，这种影响程度是受到当地地方政府中观政策制度约束和市场微观制度约束共同影响的。随着地方政府制度的完善和地方市场机制的日趋成熟，非正式制度约束对于商贸流通业投资环境的影响也就越来越小。

（二）市场制度与政策制度的共同作用关系

市场制度与政策制度对于商贸流通业的投资环境影响程度取决于一个国家或者地区商贸流通业的市场格局形态。如商贸流通业垄断程度较高的国家或地区，其政策制度约束对于投资环境的影响就高于市场制度约束。而这样的国家和地区相对于商贸流通业竞争程度更高的国家或地区，商贸流通业市场机制往往不够完善，市场制度有待健全。因此，商贸流通业投资主体在进行跨地区的投资选择时，就要更倾向于投资商贸流通业市场机制更加健全的国家或地区。

就我国而言，垄断程度较高的商贸流通企业往往是国有商贸流通业，那么可以推断，我国商贸流通业垄断程度较高的地区，国有商贸流通企业的投资环境更好，民营商贸流通企业的投资环境相对差。商贸流通业投资主体在这样的地区进行投资选择时，就要更加倾向于投资国有商贸流通企业。

（三）投资环境影响商贸流通主体的投资选择分析

投资环境受到地方政府中观政策制度、市场微观制度、非正式制度的约束，这些制度约束对投资环境产生影响，进而影响商贸流通主體的投资选择。投资环境的变化可以从配套设施、运营成本、消费水平等方面体现出来。首先，政府宏观政策会给一个地区商贸流通业的配套设施、运营成本带来较大影响。如国务院批复上海作为商贸流通业改革发展综合试点之一，在这样的政策推动下，中央和地方政府会批复一些专门的扶持项目，通过加强基础设施建设、降低税收等方式，来优化投资环境。其次，地方政府的战略思维也会带来当地商贸流通业投资环境的优化。地方政府通过制定系统的战略性的中观政策制度，来促进当地的产业升级，优化当地的产业格局，促进市场机制的完善，必然使当地的消费水平有所上升，且会使商贸流通业的运营成本有所下降，从而为当地营造出更加良好的商贸流通业投资环境。最后，地方政府制定的专门促进商贸流通业平衡发展、降低当地商贸流通业垄断水平的相关政策制度，也会导致商贸流通业投资环境的变化。如果地方政府制定了有效的政策制度，统筹所有商贸流通企业和民营商贸流通企业均衡发展，那么就能够优化民营商贸流通企业的投资环境，同时加强商贸流通业资源的有效配置，从而促进当地商贸流通业投资环境的改善。

结论

投资主体在进行商贸流通业投资选择时，必须要考虑到投资环境的制度约束，而对投资环境制度约束进行全面的评估，则是一个非常复杂的过程。既要考虑市场制度约束、政府制度约束、非正式制度约束对商贸流通业投资环境的影响，会使商贸流通业投资环境具体产生何种变化，又要分析出市场制度约束、政府制度约束、非正式制度约束对商贸流通业投资环境的综合影响。通过本文分析可以发现，市场制度和政策制度都是约束我国商贸流通业投资环境的最重要制度约束，政策制度约束主要表现在地方保护国有商贸流通企业以及地方保护主义带来的行政壁垒；市场制度约束则通过契约来维护市场竞争。

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