互联网背景下不良资产处置模式的创新研究

郑煜宇

（香港理工大学，香港 999077）

不良资产是一个泛概念，是针对会计科目中的坏账科目来讲的，主要指银行、政府、金融及企业的不良资产。不良资产的处置主要依据相关法律法规，采取合法合规的手段和方式实现资产的价值提升与价值变现。目前最常用的不良资产处置方式为打包、打折、打官司及拍卖，也就是“三打一拍”。在具体的不良资产处置过程中，这些传统的处置方式存在成本高、耗时长的缺点，从而容易引发严重的“冰棍效应”，基于此，探索不良资产处置新模式刻不容缓。互联网背景下的不良资产处置模式是一种全新的网络处理模式，旨在通过打造有效的互联网处置平台，更好地处置不良资产。

一、互联网背景下不良资产处置的特点

（一）参与主体多元化

第一，网络交易平台。近年来，我国政府部门发布了一系列的法律法规，不断提出网络交易平台参与司法拍卖的相关规范和要求。当前网络交易平台并不具备拍卖资质，但这些平台依然可以进行不良资产拍卖业务。随着不良资产市场规模的不断扩大，更多投资者进入不良资产市场，这促使不良资产处置需要更加规范化、透明化及单户化［1］。同时，通过设计延时规则，能在极大程度上避免由于网络延迟而引发的出价风险。网络交易平台只提供平台服务与技术支持，无法进行资产交易，这使得很多投资者并不认可网络交易平台，投资者们通常通过线下与转让方沟通，确保符合相关法律法规后，再在平台上给其他投资者进行报价。

第二，专业拍卖网站。与以往的拍卖机构相比，线上拍卖机构能够实现“全网联拍”，也就是由全国各地具有拍卖资质的机构联合起来对一个拍品进行同步招商，竞买人可进行同步竞价。通过这一方式，能够大大提高资产处置的效率，实现资产价值最大化。尽管该模式具有较为显著的招商优势，却受到人们的广泛质疑［2］。

第三，权益类交易场所。权益类交易场所是由本地国资委投资所设立的金融交易场所。这些机构主要负责央企混改项目、债权转让等，同时这些机构也存在极强的垄断性。对于产权交易所来说，金融交易所具有非常重要的作用。金融交易所涉及的产品都是金融资产或是从其演化而来的产品，这些机构可通过为各方提供信息展示、信息咨询等服务，进行不良资产的处置。

（二）招商手段日新月异

第一，精准推送和撮合。互联网平台能够通过结构化数据优势，获取目标受众的交易习惯，明确其年龄、学历程度、工作行业等，然后借助大数据算法，实现资产价值的深挖、辅助处置，并生成相应的数据报告，以便投资双方做出更加合理的决策，在网络上进行精准营销，最终实现有效招商［3］。

第二，自媒体宣传。在互联网时代，许多不良资产管理行业使用自媒体开展推广，然而这一方式存在很多不足，一是追求大范围地投放广告，容易忽视对受众的精准定位，难以收集客户信息，投入成本较高；二是不良资产依然属于小众投资领域，加上自媒体用户群体具有低龄化的特征，故而无法获得理想的宣传效果。

（三）价格机制市场化

第一，资产定价。互联网背景下的资产定价，在一定程度上提升了数据来源的量级，有效发挥了数据的作用，能够在模型中引入各方情况，从而确保定价的合理性与精准性，为不良资产定价提供合理的参考。

第二，资产溢价。互联网背景下，不良资产交易参与呈现出大众化和多元化的特点，能够在很大程度上提升资产价值，在进行拍卖时，参与者的心理很容易受参与人数、出价频率等因素影响，从而增加资产溢价的可能性。

（四）交易习惯的改变

在互联网背景下，不良资产交易习惯发生了很大的改变，主要体现在两个方面。第一，投资不再受地域的限制，人们可以通过多样化的电商平台（如淘宝、京东等）进行交易，不仅能够提升资产价值，也在很大程度上降低了交易成本。第二，尽可能避免交易操作风险的产生，交易双方可先将自己的资质证明上传至互联网平台，由平台统一审核后正式进行交易，这能够规避传统模式下的交易资质凭证造假问题。解金融市场环境与商业银行之间的风险。基于此，金融资产管理公司必须深入挖掘互联网平台的优势，加以充分利用，加强各个专业金融团队与互联网平台之间的深层次协同合作，构建网络居间交易平台。如图所示，网络居间交易平台旨在为参与双方提供专业化的金融服务，更加有效地处置不良资产业务，更好地化解和防范经济体系中的金融风险，从而获得更高的经济效益。

网上居间交易平台

二、互联网背景下不良资产处置模式的创新

在互联网技术快速发展的背景下，不良资产处置的方式应做出适当的创新，主要可从三个方面进行。

（一）基于金融市场新的特点，完善现有不良资产处置模式

如今，我国市场经济发展速度加快，金融银行要合理有效地处置不良资产，需要从创新的角度出发，尽可能地解决以往存在的问题，强调新旧模式的充分结合，深挖互联网平台的优势，并加以有效利用，进一步弥补现有不良资产处置模式的不足，有效利用越来越成熟和完善的互联网金融模式，让一般投资人能够在互联网平台上把闲置资金用于不良资产处置，从而获得理想的收益。同时，需要合理降低资金准入门槛，积极开发各种新型业务，以此解决资产处置中的结构优化问题，让一般投资者敢于把自有资金投入自己不了解的行业中。

此外，资产管理方可通过为投资方提供专业化的金融服务，从而取得一部分间接收入，建立“轻资本”的资产处置运营模式，还可借助互联网平台有效结合项目方、处置方、资本方，平台运营方收取一部分服务费用，参与者能够获取自己所需的信息和资源，完成交易和合作。

（二）通过大数据平台，构建网上居间交易平台

推行互联网的目的在于利用互联网平台与网络经济的有机融合，促进社会创新模式的不断发展。由于不良资产处置模式具有一定的特殊性，不能单纯地依赖互联网建立居间平台，实现金融资产管理的数字化，也不能较好地化

（三）全面发挥互联网平台的作用

在互联网背景下，金融资产管理公司需要深度融合不良资产处置和互联网平台，加强与网络资产处置平台的合作，以提高不良资产的处置效率。如，A资产管理公司通过与C网络交易平台进行全面战略合作，摒弃以往的不良资产处置模式，有机结合线上与线下的营销，搭建起不良资产处置行业的O2O新模式，从而实现依靠双方的特点和优势在不良资产处置上提供多元化的服务。

三、结语

尽管我国互联网不良资产处置尚处于发展阶段，但市场参与主体的数量不断增加，规模不断扩大。当前，金融资产管理公司需要结合自身特点和互联网平台的优势，明确互联网平台对不良资产处置的影响，有针对性地创新不良资产处置模式，增强自身的抗风险能力，顺应时代发展的需要。